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SAN FRANCISCO (Reuters) – La réaction de Wall Street à l’égard de Walt Disney Co (DIS.N), attendu depuis longtemps, le service de streaming suggère aux investisseurs de penser que la concurrence pourrait ne pas être aussi féroce que prévu pour Netflix Inc, son concurrent du secteur du divertissement (NFLX.O).

Une semaine après, le stock de Netflix résiste à Disney +

FILE PHOTO: Les joueurs et les visiteurs se reposent sur le stand de Netflix lors de la première foire de jeux numériques en Europe, Gamescom, qui présente les dernières tendances de la scène du jeu vidéo à Cologne, en Allemagne, le 21 août 2019. REUTERS / Wolfgang Rattay / File Photo

Les actions de Disney ont bondi de 8% depuis le lancement de Disney + il y a une semaine, aidées par 10 millions d'inscriptions pour le service le premier jour. Mais au cours de la même période, les actions de Netflix ont récupéré de leur marasme initial et sont maintenant en hausse de près de 3%. Certains investisseurs pariant que les offres de streaming des deux sociétés pourraient coexister.

Lundi, Disney a progressé de 2,1% pour atteindre 147,65 $, un peu moins que son record record du 13 novembre, tandis que Netflix a progressé de 2,6% pour atteindre son plus haut niveau de clôture depuis août.

«Je suis un consommateur des deux services et je peux vous dire que ce que mes enfants regardent sur Netflix n’est pas ce qu’ils regardent sur Disney +. Maintenant, je comprends et le marché réagit à cela en appréciant les actions des deux sociétés », a déclaré King Lip, stratège en chef des investissements chez Baker Avenue Asset Management à San Francisco.

Baker Avenue détient des actions de Disney et a récemment commencé à acheter des actions Netflix.

Pendant des mois, les investisseurs ont considéré le lancement imminent de Disney + comme le défi le plus dangereux jamais lancé à la domination de Netflix sur un marché de la vidéo en continu de plus en plus encombré. Les actions de Disney ont augmenté de 27% depuis le mois d’avril, année du dévoilement de Disney +, tandis que Netflix reste en baisse de 18%.

(GRAPHIQUE: Disney vs Netflix – ici)

Le directeur général de Netflix, Reed Hastings, a averti en septembre que la concurrence découlant de l’entrée de Apple (AAPL.O), Disney et NBC sur le marché mondial de la diffusion en continu provoqueraient une augmentation importante des coûts de contenu, augmentant les inquiétudes du fait que Netflix ralentissait déjà la croissance du nombre d’abonnés.

Au début du mois, Apple a lancé son service de streaming vidéo, proposant une offre restreinte d'émissions originales, au prix de 5 USD par mois, par rapport au prix standard de Netflix de 13 USD par mois. HBO Max d’AT & T doit être lancé au début de 2020.

Le service 7 dollars par mois de Disney comprend des émissions de télévision classiques et nouvelles ainsi que des films de certaines des franchises de divertissement les plus populaires au monde. Cependant, Disney + évite tout contenu destiné à un public plus mature, souvent populaire sur Netflix, donnant aux consommateurs une raison de payer pour les deux, a déclaré Lip.

Suite à sa récente hausse, les actions de Disney se négocient à 23 fois les bénéfices attendus, soit la plus haute valorisation des bénéfices attendus depuis 2004, selon les données de Refinitiv. Alors que les investisseurs réexaminent la valeur de Netflix, son multiple de bénéfices à terme s'échange à moins de 60% depuis septembre, ce qui est nettement inférieur à sa moyenne de 148 au cours des cinq dernières années.

Chuck Carlson, directeur général d'Horizon Investment Services à Hammond, dans l'Indiana, a conseillé aux clients d'éviter Netflix en raison de son évaluation, de la hausse des coûts de production et des préoccupations liées à la faible croissance du nombre d'abonnés.

"Parce que Netflix est le leader, il a le plus à perdre et nous allons maintenant commencer à voir des points de données assez stables sortir de tous les autres services de streaming", a déclaré Carlson. "Cela semble toujours être une histoire difficile pour Netflix."

Reportage de Noel Randewich; Édité par Tom Brown

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