Une puissante rotation hors technologie pourrait commencer ce mois-ci: Wells Fargo

Chris Harvey, de Wells Fargo Securities, qualifie la récente surperformance de Big Tech de « fausse tête ».

Dans une récente note aux investisseurs, il a écrit que les groupes économiquement sensibles dépasseront la croissance en tant que principal moteur du marché, et la puissante rotation pourrait avoir lieu dès ce mois-ci. Il exhorte donc les investisseurs surpondérés aux Big Tech à abandonner les performances du marché.

« Prenez quelques profits », a déclaré vendredi le responsable de la stratégie actions de la société à « Trading Nation » de CNBC. «Ce n’est pas que nous détestons la technologie. Ce n’est que quelques-unes des entreprises technologiques qui sont à forte croissance, [and] multiple élevé. « 

Pendant ce temps, Wall Street vient de connaître un mois positif. Le Nasdaq, très technologique, a enregistré son sixième gain mensuel consécutif. Il a rebondi de plus de 7% en avril, clôturant le mois à 13 860,76. L’indice est 2,5% en dessous de son record historique de jeudi dernier.

Harvey attribue la force de la croissance et de la technologie au rendement des bons du Trésor à 10 ans de référence qui a chuté de près de 6% au cours du dernier mois. Il a terminé le mois d’avril à 1,62%

Cependant, Harvey s’attend à une cassure des rendements. Son entreprise prévoit que le rendement à 10 ans atteindra 2% le mois prochain.

« Nous commençons tout juste un cycle du PIB très agressif, une reprise très agressive. En règle générale, lorsque vous avez une croissance et que la croissance est abondante, vous ne voulez pas payer une prime pour la technologie », at-il déclaré. « C’est là que nous en sommes actuellement. »

Harvey pense que les investisseurs ne sont pas parvenus à accepter les problèmes que l’inflation créera pour les grandes technologies, les actions de croissance et le marché dans son ensemble.

« Nous allons commencer à penser à des choses comme des impôts plus élevés. Quand allons-nous diminuer? Jusqu’où vont les taux – en supposant qu’ils augmentent », a déclaré Harvey. « Vous pouvez avoir un peu plus de saccades. »

Harvey prévoit d’utiliser toute turbulence à son avantage. Sa stratégie: Des groupes cibles bien positionnés pour profiter de l’inflation et d’une économie en plein essor.

« Nous voulons ajouter plus de cyclicité », a déclaré Harvey. «Nous voulons faire cela dans le secteur financier. Nous voulons le faire dans les industriels. Nous voulons le faire dans les services aux consommateurs – que ce soit dans les hôtels. Que ce soit dans les restaurants.

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