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TOKYO (Reuters) – Les actions mondiales ont atteint mercredi des sommets records et les rendements obligataires américains et allemands ont chuté sous l'effet de l'euphorie sur un accord commercial sino-américain.

Une pause record pour les actions pour évaluer les perspectives commerciales sino-américaines et les bénéfices des entreprises

PHOTO DE DOSSIER: Un homme se reflète sur un tableau montrant les cours des actions à l'extérieur d'une maison de courtage à Tokyo, Japon, le 6 janvier 2020. REUTERS / Kim Kyung-Hoon

Les échanges commerciaux de 18 mois devraient entrer dans une phase plus calme alors que le président américain Donald Trump et le vice-Premier ministre chinois Liu He signent un accord initial qui stimulerait les achats chinois de produits manufacturés et agricoles, d'énergie et de services aux États-Unis.

Surnommé l'accord de phase 1, il pourrait apaiser les marchés qui étaient sur le qui-vive alors que le conflit entre les deux plus grandes économies du monde frappait des centaines de milliards de dollars de marchandises, déracinait les chaînes d'approvisionnement et ralentissait la croissance économique.

Mais le cours des actions a reculé par rapport aux sommets récents, avec la fermeture de Wall Street plus faible mardi, l'indice MSCI des actions asiatiques hors du Japon reculant par rapport aux sommets de 19 mois et l'indice de référence japonais Nikkei ayant également chuté de 0,5%, après un sommet de quatre semaines.

Les cours en Chine, en Corée du Sud et à Hong Kong ont perdu entre 0,5% et 0,7% sur la journée.

L'indice paneuropéen STOXX 600 a reculé de 0,1%. La retraite a été déclenchée par les commentaires de Mnuchin selon lesquels les tarifs américains sur les produits chinois resteraient jusqu'à l'achèvement d'une deuxième phase d'un accord commercial américano-chinois. Leur retrait éventuel dépendait du respect par Pékin de l'accord de phase 1, a rapporté Bloomberg, citant des sources.

Cependant, les nouvelles n'ont pas entièrement surpris les marchés et beaucoup ont attribué le recul à la prise de bénéfices lors du récent rallye plutôt qu'à tout retournement du sentiment sous-jacent.

«L'accord de phase un avait à peu près été intégré dans le prix, de sorte que les commentaires (de Mnuchin) ont retiré du marché hier soir et cela se poursuit aujourd'hui», a déclaré Justin Onuekwusi, gestionnaire de portefeuille chez Legal & General Investment Management.

L'humeur nerveuse a légèrement stimulé les actifs refuges tels que l'or, le métal précieux augmentant de 0,3% après deux jours de pertes. Le yen japonais et les obligations de première qualité se sont également légèrement raffermis, bien que le yen n'ait augmenté que de 0,1% par rapport au dollar et une moustache au plus bas à 7 1/2 mois de 110,22.

Les rendements du Trésor américain ont baissé, le rendement de la note de référence à 10 ans chutant de plus de 2 points de base à 1,7930%, pénalisé également par les données de mardi montrant que les prix à la consommation étaient inférieurs aux attentes en décembre, ce qui pourrait permettre aux taux d'intérêt de rester inchangés cette année.

Les taux allemands à 10 ans ont également baissé de 2 points de base, après avoir atteint des sommets de deux semaines autour de moins 0,169%, mais leur direction pourrait dépendre des chiffres de la croissance allemande de 2019, qui a montré que la plus grande économie de la zone euro a connu sa croissance la plus lente depuis 2013.

Les marchés évaluent également l'impact potentiel du gouvernement américain sur le point de publier une règle visant à étendre considérablement ses pouvoirs pour bloquer les expéditions de produits fabriqués à l'étranger vers Huawei en Chine, alors qu'il cherche à réduire la société de télécommunications sur liste noire.

"Je pense que l'administration Trump continuera de faire pression sur la Chine de cette manière ou d'une autre, même après avoir signé un accord de phase 1", a déclaré Yuichi Kodama, économiste en chef chez Meiji Yasuda Life Insurance.

Les marchés devraient également se concentrer davantage sur les bénéfices des sociétés à partir de maintenant – Une analyse de Refinitiv suggère que les sociétés du S&P 500 ont connu un quatrième trimestre morose, avec un bénéfice par action en baisse de 0,6% – la deuxième baisse trimestrielle consécutive.

Les grandes banques Goldman Sachs, Bank of America et BlackRock font partie de ces résultats publiés mercredi et les attentes sont élevées après que JPMorgan a publié des bénéfices records et Citi a battu les estimations, bien que les bénéfices de Wells Fargo aient chuté.

«Le marché verra l'escalade des échanges disparaître, mais il commencera à se concentrer sur les bénéfices. Nous avons vu d'énormes expansions multiples en 2019 et cela ne se reproduira pas tant que nous ne verrons pas les bénéfices arriver », a déclaré Onuekwusi.

Sur les marchés des devises, le dollar australien tributaire du commerce a glissé de 0,3% face au billet vert tandis que l'euro était globalement stable.

Le yuan offshore s'est légèrement affaibli, un jour après avoir atteint son plus haut niveau en six mois de 6,865.

Les investisseurs se sont concentrés sur la livre sterling, en baisse de près de 2% ce mois-ci par rapport au dollar, car les chiffres économiques lamentables et les commentaires des responsables politiques ont attisé les attentes d'une baisse des taux d'intérêt dès ce mois-ci. Une réduction d'un quart de point est désormais entièrement tarifée d'ici fin 2020 tmsnrt.rs/2NmDt00

Reportage supplémentaire de Tomo Uetake à Tokyo.

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