SYDNEY / LONDRES (Reuters) – Le bien-être des travailleurs passe un moment à Wall Street.

PHOTO DE DOSSIER: Un homme porte un masque de protection en passant devant la Bourse de New York au coin des rues Wall et Broad pendant l'épidémie de coronavirus à New York, New York, États-Unis, le 13 mars 2020. REUTERS / Lucas Jackson / Photo de fichier

La nécessité de redémarrer les chaînes de production et de rouvrir les bureaux inactifs à cause de la pandémie de coronavirus signifie que des problèmes tels que les indemnités de maladie et les conditions de travail sont soudainement une priorité absolue pour la suite C et, pour certains investisseurs, une occasion en or d'appliquer les principes de l'investissement éthique.

L'achat auprès d'entreprises basées sur des facteurs environnementaux, sociaux et de gouvernance (ESG) gagnait en popularité avant que le virus ne commence à se propager. Mais l'accent a été mis en grande partie sur la façon dont les entreprises géraient le changement climatique et la rémunération trop généreuse des dirigeants – les E et G – plutôt que sur des questions sociales telles que le bien-être du personnel.

Le virus entraîne une réévaluation.

"Quelqu'un a dit l'autre jour:" l'environnement a-t-il pris le dessus? Et ma réponse a été "non, c’est plutôt le" S "qui est monté sur le devant de la scène", a déclaré John Goldstein, chef du groupe Finance durable chez Goldman Sachs, lors d’une conférence de presse en avril.

Les investisseurs ont d'abord reculé lorsque le fondateur d'Amazon, Jeff Bezos, a déclaré le mois dernier qu'il s'attendait à dépenser 4 milliards de dollars en dépenses liées aux virus, y compris la protection du personnel. Le détaillant en ligne doit convaincre les employés, les syndicats et les gouvernements qu'il peut assurer la sécurité des travailleurs ou risquer la fermeture d'entrepôts à un moment où la demande des acheteurs est sans précédent.

Les actions d'Amazon ont plongé de plus de 7% lorsque Bezos a annoncé que les dépenses effaceraient son prochain bénéfice trimestriel, mais ont depuis réduit une grande partie de ces pertes et ont augmenté de 28% depuis le début de cette année.

Le gestionnaire de portefeuille Lewis Grant de Federated Hermes a déclaré que cette décision aiderait Amazon à améliorer «sa capacité à livrer à long terme».

"Pour les cyniques, c'est aussi une décision intelligente en matière de relations publiques", a-t-il ajouté.

Les entreprises qui ont choisi de supprimer des emplois plutôt que des versements aux investisseurs ont suscité des critiques et, prenant note de l'humeur et de l'accueil des aides publiques proposées, beaucoup ont pris des mesures pour atténuer l'impact financier de la crise sur le personnel.

Selon un rapport de Bank of America-Merrill Lynch fin avril, environ 400 entreprises ont lancé des initiatives allant des congés payés pour les entreprises occasionnelles à l'arrêt des licenciements.

Corey Klemmer, directeur de l'engagement pour Domini Impact Investments à New York, a aidé à organiser une lettre aux investisseurs fin mars appelant les entreprises à donner la priorité au bien-être des travailleurs en période de pandémie, à la fois pour des préoccupations humanitaires et aussi «le risque systémique que cela représente pour nos portefeuilles» .

La lettre compte désormais 322 signataires de gestionnaires supervisant quelque 9 200 milliards de dollars d'actifs, soit près du double des actifs au moment de la publication de la lettre, le 26 mars.

Une analyse de Reuters sur les dépôts réglementaires britanniques entre le 23 mars et le 29 avril a montré que sur les 98 entreprises qui avaient annoncé avoir mis des travailleurs en congé à cause du virus, 76 avaient également réduit la rémunération des cadres sous une forme ou une autre, bien qu'il n'y ait aucune obligation légale de le faire.

Les entreprises qui semblent «faire du bien» sont récompensées. L’univers des fonds durables en Europe a tiré 30 milliards d’euros au premier trimestre 2020, contre une sortie de 148 milliards d’euros pour l’ensemble du secteur des fonds européens, selon une étude de Morningstar.

L'émission de soi-disant «obligations sociales», utilisée pour collecter des fonds pour des projets ayant des résultats sociaux positifs tels que l'amélioration de la santé de la communauté, a quant à elle atteint des niveaux record consécutifs en mars et avril, ont montré les données de Refinitiv.

UNE TENDANCE TEMPORAIRE?

Souvent considéré comme un centre de coûts à abattre, l'accent mis sur le personnel en tant qu'intervenant à protéger est un départ pour Wall Street et pourrait bien être une caractéristique temporaire de la pandémie de coronavirus.

«Il est trop tôt pour savoir comment la pandémie affectera l'équilibre entre la responsabilité sociale des entreprises et la recherche de la valeur actionnariale par-dessus tout», a déclaré Beth Allen, porte-parole des Communications Workers of America.

Une étude récente de Boston Consulting a révélé que 52% des investisseurs dans une enquête américaine étaient en désaccord ou fortement en désaccord avec le point de vue qu'il était important pour les entreprises en bonne santé de «poursuivre pleinement leur agenda et leurs priorités ESG lorsqu'elles traversent la crise, même si cela signifie guider vers une baisse EPS ou délivrant en dessous du consensus ».

En effet, plus il faut de temps aux économies pour se remettre de la pandémie, plus les entreprises sont contraintes de réduire les coûts, y compris les emplois.

Des milliers d'emplois ont déjà été perdus dans les secteurs de l'aviation et du transport aérien, le virus obligeant les entreprises à effectuer des vols au sol et à réduire les horaires.

Mais quelle que soit la nature de la reprise, les fonds qui suivent les stratégies ESG indiquent que les entreprises qui réussissent par la communauté obtiennent de meilleurs résultats.

Federated Hermes a déclaré que les entreprises dont les pratiques sociales étaient mauvaises ou qui s'aggravaient avaient systématiquement sous-performé leurs pairs de 15 points de base par mois, sur la base des données depuis 2008.

La recherche de Bank of America Merrill Lynch, quant à elle, a montré que le stock d'entreprises recevant les commentaires les plus positifs des employés sur le site Web de notation des lieux de travail Glassdoor a surpassé le S&P 500 .SPX de 5 points de pourcentage lors de la récente vente.

Mais les entreprises «meilleures» deviendront-elles automatiquement plus attractives pour les investisseurs?

"La réponse courte est non", a déclaré Will Baylis, un gestionnaire de portefeuille chez Martin Currie Australie, qui a 9 milliards de dollars australiens (5,9 milliards de dollars) d'actifs sous gestion, soulignant que d'autres facteurs tels que la dette, la rentabilité et la capacité de maintenir la liquidité dans le stress influence également les décisions d'investissement.

"Mais si vous demandez, pensez-vous que les investisseurs seraient attirés par les entreprises qui auront une conscience sociale plus forte au cours des 5 à 10 prochaines années, la réponse est certainement oui."

Montage par Carmel Crimmins

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