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WASHINGTON / HONG KONG (Reuters) – L'accord commercial tant attendu entre les États-Unis et la Chine a annoncé des gains pour les entreprises américaines cherchant à accéder au secteur financier de 40 billions de dollars de la Chine, mais de nombreux changements étaient déjà en cours, Pékin ayant accéléré le rythme de libéralisation l'an dernier.

Dans le cadre de l'accord, la Chine a accepté d'avancer de neuf mois l'échéance de décembre 2020 pour supprimer les plafonds de propriété étrangère des sociétés de valeurs mobilières, ce qui comprend les opérations de banque d'investissement, de souscription et de courtage.

L'accord commercial de phase 1, signé mercredi par le président américain Donald Trump, promet un meilleur accès aux marchés chinois dans les domaines de la banque, de l'assurance, de la gestion d'actifs, des paiements et de la gestion de fonds.

Il vise à répondre à un certain nombre de plaintes américaines de longue date concernant les obstacles à l'investissement dans le secteur financier chinois, y compris les restrictions à la propriété d'actions étrangères, les exigences réglementaires discriminatoires et les processus de licence opaques.

"La Chine est très désireuse d'obtenir plus de fonds privés pour investir dans l'économie", pour aider à stimuler la croissance économique, a déclaré Andrew Collier, directeur général d'Orient Capital Research basé à Hong Kong. Mais les entreprises étrangères auront du mal à détourner une plus grande part du marché des rivaux chinois publics et privés, a-t-il déclaré.

Le texte de l'accord a déclaré que le 1er avril au plus tard, la Chine supprimera les limites des actions étrangères et autorisera les banques d'investissement américaines à participer aux activités locales en valeurs mobilières.

Le plafond de propriété des banques étrangères dans les coentreprises de titres chinois a été relevé à 49% en 2018, contre 49% en 2018. Le manque de contrôle et la contribution limitée aux revenus sont depuis longtemps une source de frustration pour les banques d'investissement mondiales.

Alors que Goldman Sachs (GS.N) et Morgan Stanley (MS.N) attendent des hochements de tête réglementaires pour porter leurs participations à 51% dans leurs titres chinois, Citigroup (C.N) prévoit de créer une entreprise de titres en propriété exclusive après avoir accepté l'an dernier de vendre sa participation dans sa précédente coentreprise.

JP Morgan (JPM.N) a obtenu l'approbation finale des autorités de réglementation le 18 décembre pour créer une entreprise de capital-actions détenue majoritairement.

Outre les initiatives phares, l'accord va également dans les moindres détails sur un certain nombre de domaines et, par conséquent, "se sent plus concret que les annonces précédentes", a déclaré Jane Jiang, un partenaire basé à Shanghai chez Allen & Overy.

"Il y a des parties qui semblent être écrites avec des entreprises spécifiques à l'esprit, et nous sommes donc presque certains qu'il y aura des preneurs pour ces ouvertures car ils doivent avoir fait pression pour eux", a déclaré Jiang. Elle a cité comme exemple un ajustement des règles concernant les banques étrangères achetant des prêts non performants chinois.

La Chine a déclaré que l'accord de phase 1 stimulerait les importations de services financiers américains. Mais un engagement à supprimer les limites des actions étrangères sur les entreprises opérant dans les secteurs de la gestion de fonds, des contrats à terme et des assurances en Chine semblera familier à beaucoup.

"La Chine a déjà ouvert ses marchés", a déclaré un avocat basé à Pékin, qui travaille avec les régulateurs chinois.

«Le véritable test sera la rapidité avec laquelle les demandes et les processus réglementaires seront traités.»

En juillet dernier, le Premier ministre Li Keqiang a annoncé que la Chine accélérerait d'un an ses plans visant à autoriser la propriété étrangère à 100% dans un ensemble de secteurs financiers.

Les limites de propriété étrangère dans les sociétés à terme ont été supprimées ce mois-ci, tandis que la Chine a déclaré l'année dernière qu'elle ferait de même pour les fonds communs de placement d'ici avril 2020. Un plafond de 51% sur la propriété dans les entreprises d'assurance-vie a également été supprimé ce mois-ci.

Un accord commercial fait la promotion des gains du secteur financier; La Chine supprimera plus rapidement le plafond de l'activité titres
Le président américain Donald Trump serre la main du vice-premier ministre chinois Liu He lors d'une cérémonie de signature de la "phase un" de l'accord commercial américano-chinois dans la salle Est de la Maison Blanche à Washington, États-Unis, le 15 janvier 2020. REUTERS / Kevin Lamarque

De même, l'engagement de la Chine mercredi d'ouvrir son système de paiement aux entreprises américaines intervient après que sa banque centrale a déclaré avoir accepté une demande d'American Express Co (AXP.N) unité concernant le démarrage des opérations à terre.

Ken Bentsen, PDG de la Securities Industry and Financial Markets Association, qui a reproché à la Chine de ne pas avoir tenu ses promesses passées de niveler les règles du jeu, a émis une note prudente lors de l'accord de mercredi.

"Nous examinerons de près cet accord, y compris ce qu'il signifie spécifiquement pour nos membres en termes de mise en œuvre et d'application", a-t-il déclaré dans un communiqué.

Reportage de Michelle Price à Washington et Sumeet Chatterjee à Hong Kong; Reportage supplémentaire par Alun John à Hong Kong; Montage par Catherine Evans

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