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SAN FRANCISCO – Il est temps de bonanza dans la Silicon Valley et à Wall Street.

Snowflake, un fournisseur de stockage de données, a lancé mercredi une phase frénétique d’offres publiques initiales technologiques lorsque son action a immédiatement plus que doublé lors de ses débuts sur le marché, signe de l’appétit de Wall Street pour les entreprises à croissance rapide.

La société a ouvert à 245 $ l’action à la Bourse de New York, contre 120 $ fixés par ses banquiers, avant de tirer à 298 $, puis de rebondir. La cotation, qui valorisait Snowflake à plus de 68 milliards de dollars, était la plus importante à ce jour cette année et la plus importante jamais réalisée pour un fabricant de logiciels, selon Renaissance Capital, qui suit les introductions en bourse.C’était également un jour de paie majeur pour les investisseurs en capital-risque de Snowflake, qui avaient évaluait la start-up à 12,4 milliards de dollars il y a à peine sept mois.

Snowflake fait partie de plusieurs entreprises technologiques de premier plan qui devraient inscrire leurs actions dans les mois à venir, alors que l’industrie de la technologie prospère au milieu du ralentissement économique induit par la pandémie. Après une accalmie des introductions en bourse au cours des premiers mois volatils de la crise des coronavirus ce printemps, de nouvelles inscriptions ont refait surface au cours de l’été et se sont accélérées ces dernières semaines, alors même que les actions technologiques ont connu des turbulences récentes.

D’autres entreprises s’empressent également de se retirer avant les élections du 3 novembre, ce qui pourrait entraîner une plus grande volatilité. Ils comprennent Airbnb, la société de location de maisons; DoorDash, le fournisseur de livraison à la demande; Wish, un site de commerce électronique; Palantir, une start-up d’analyse de données; OpenDoor, un marché immobilier; et Asana, un fournisseur de logiciels de collaboration.

Cette semaine, les sociétés de logiciels Sumo Logic, American Well Corporation et Unity Software devraient également entrer en bourse, ainsi que JFrog, qui a coté ses actions mercredi. Ensemble, les débuts représentent une valeur marchande privée de plus de 78 milliards de dollars.

Les investisseurs sont impatients de soutenir les introductions en bourse à chaud pour optimiser leurs rendements, a déclaré Kathleen Smith, directrice de Renaissance Capital. «Nous sommes sur cette fusée de retours depuis la baisse de mars», a-t-elle déclaré.

Mais Mme Smith a averti que le prix élevé de Snowflake lui causait des problèmes s’il ne continuait pas à croître rapidement. «C’est un territoire de saignement de nez», dit-elle. «Cela ne peut pas gâcher du côté de la croissance.»

Frank Slootman, directeur général de Snowflake, était d’accord. « C’est juste une affaire chaude, et nous devrons en vivre avec les conséquences », a-t-il déclaré dans une interview avec CNBC.

L’action fait suite à des semaines de battage médiatique croissant sur Snowflake, qui propose un logiciel de base de données que les entreprises utilisent pour stocker et analyser leurs rames d’informations. M. Slootman, un dirigeant logiciel de longue date de la Silicon Valley qui dirige Snowflake depuis 2019, dirigeait auparavant ServiceNow et Data Domain, qui sont également devenus publics.

Mardi, Snowflake a vendu 28 millions d’actions pour 120 $ chacune, une forte augmentation par rapport à sa fourchette de prix initiale de 75 $ à 85 $. Il a levé un total de 3,4 milliards de dollars dans son offre, dirigée par Goldman Sachs et Morgan Stanley.

Le chiffre d’affaires de la société a augmenté rapidement, passant de 133% au cours des six premiers mois de l’année à 242 millions de dollars, contre 104 millions de dollars au cours de la même période l’année dernière. Mais il est également non rentable, perdant 171 millions de dollars au premier semestre de cette année. Dans son prospectus d’offre, Snowflake a souligné qu’une fois que les clients commencent à utiliser ses services, il les amène souvent à déplacer davantage de leurs données sur sa plate-forme.

Les plus grands investisseurs de Snowflake sont Sutter Hill Ventures, qui détient 20% de la société, ainsi qu’Altimeter Capital, Redpoint Ventures, Sequoia Capital et Iconiq Capital. La semaine dernière, Berkshire Hathaway et Salesforce Ventures ont chacun accepté d’acheter 250 millions de dollars d’actions dans le cadre de l’offre publique de Snowflake, alimentant le battage médiatique autour de la liste.

Ces dernières années, les investisseurs sur les marchés publics se sont montrés sceptiques à l’égard des start-ups «licornes», riches en valeur et en perte d’argent, qui bénéficiaient d’une décennie de capital-risque fluide. L’année dernière, l’introduction en bourse d’Uber a échoué et WeWork, la société de co-working, a retiré son introduction en bourse après un examen minutieux.

L’arrivée du coronavirus en mars menaçait en outre de bouleverser l’industrie des start-up. Mais le contraire s’est produit. Les start-ups et les grandes entreprises technologiques en ont profité car les gens travaillent et apprennent de chez eux et vivent davantage leur vie en ligne. Désormais, les start-up profitent de l’essor du marché boursier et de l’enthousiasme des investisseurs pour la technologie.

Plusieurs start-ups technologiques avec des débuts à venir sur le marché prévoient d’essayer de nouvelles méthodes et processus pour la transaction. Certains, dont OpenDoor, le site de vente de véhicules Shift Technologies et divers constructeurs de véhicules électriques, acceptent des fusions «en blanc» via des sociétés d’acquisition à vocation spéciale. De telles transactions offrent plus de flexibilité en ce qui concerne les conditions des transactions et peuvent être conclues rapidement.

D’autres, comme Palantir et Asana, ont déclaré qu’ils deviendraient publics via une cotation directe, ce qui contourne le processus de souscription traditionnel. Avec une valorisation privée de 20 milliards de dollars, Palantir pourrait être la plus grande entreprise à tenter une telle transaction, en suivant les traces de Slack, le service de collaboration en milieu de travail, et Spotify, la société de streaming musical. Les capital-risqueurs ont plaidé pour cette méthode car elle ne vise pas un «pop» de négociation au premier jour indiquant que la société aurait pu augmenter le prix de ses actions et récolter plus d’argent grâce à la transaction.

Les précédentes inscriptions directes n’ont pas non plus levé de nouveaux capitaux, mais en août, la Securities and Exchange Commission a approuvé le plan de la Bourse de New York visant à permettre aux entreprises de lever des fonds dans le cadre de cotations directes. Le plan a été critiqué par certains comme préjudiciable aux investisseurs potentiels.

D’autres entreprises peuvent explorer la Bourse à long terme, une nouvelle plateforme de trading créée par Eric Reis, auteur de la bible technologique «Lean Startup». La bourse, qui vise à donner aux investisseurs à long terme plus de contrôle des votes, est soutenue par plusieurs des principaux investisseurs de la Silicon Valley. Il a ouvert ses portes la semaine dernière.