Skip to content

FRANCFORT (Reuters) – SAP (SAPG.DE) ont dit aux investisseurs de ne pas s'attendre à une amélioration importante de leurs marges avant l'année prochaine, le groupe allemand de logiciels d'entreprise ayant annoncé jeudi une baisse de 21% de son bénéfice d'exploitation au deuxième trimestre, ce qui ferait chuter ses actions à la baisse.

Selon SAP, les gains de marge seront importants d'ici 2020 et les actions en baisse de 10%

PHOTO DE FICHIER: le logo du groupe allemand de logiciels SAP est représenté à son siège social à Walldorf, en Allemagne, le 12 mai 2016. REUTERS / Ralph Orlowski / File Photo

La société technologique européenne la plus précieuse a réitéré ses prévisions et le PDG Bill McDermott a exprimé son "engagement absolu" à atteindre un objectif stratégique consistant à augmenter les marges de 5 points de pourcentage d’ici à 2023.

Les actions ont chuté de 10% à l’ouverture, le chiffre d’affaires et le bénéfice d’exploitation étant en deçà des attentes, pénalisés par des coûts exceptionnels et la faiblesse des marchés asiatiques. Cela a nui au sentiment général après les faibles résultats obtenus du jour au lendemain par le service de streaming Netflix (NFLX.O).

Knut Woller, du cabinet de courtage Baader Helvea, a déclaré que la croissance avait ralenti après un début d'année solide. Mais, dans une note éclair, il a toujours dit que SAP était toujours sur le point d'atteindre ses objectifs annuels – tant que les conditions économiques ne se détérioreraient plus.

Les investisseurs, y compris Elliott, un fonds activiste américain, avaient poussé les actions de SAP à des sommets sans précédent après le lancement par la direction d’une démarche d’efficience en avril, et sont impatients de voir que les résultats commencent à porter leurs fruits.

Ils prévoient également d'importants rachats d'actions, qui devraient être annoncés lors d'une journée des marchés financiers en novembre. JPMorgan devrait potentiellement rapporter aux actionnaires entre 11 milliards et 20 milliards d'euros (12 à 22,5 milliards de dollars) sur quatre ans.

LE REVENU DE LICENCE ralentit

Le trimestre de printemps a toutefois été marqué par une baisse de 5% des revenus de licences, résultat des tensions commerciales qui ont pesé lourdement sur les marchés asiatiques.

Jusqu'à présent, les éditeurs de logiciels ont moins souffert de l'escalade des différends commerciaux entre les États-Unis et la Chine que les entreprises des secteurs des semi-conducteurs et de l'automobile qui ont lancé un grand nombre d'avertissements concernant leurs bénéfices.

Les licences logicielles et le support, l’activité historique de SAP, représentent toujours plus de la moitié de son chiffre d’affaires et le gros de ses bénéfices. Mais comme la plupart des revenus générés par les nouveaux contrats sont comptabilisés dès le départ, ils sont plus volatils que les activités cloud plus petites mais plus rapides de la société.

Dans le cloud, une expansion de 4 points des marges brutes et un quatrième trimestre consécutif de 40% de croissance ont montré que la performance opérationnelle de SAP était sur la bonne voie, a déclaré McDermott dans une interview: «Nous sommes très satisfaits de la direction que cela prend. ”

Cette tendance est soutenue par les partenariats grandissants de SAP avec les géants de l’informatique en nuage «hyperscale» Amazon (AMZN.O), Microsoft (MSFT.O) et Google (GOOGL.O).

Ces services hébergés à distance sont basés sur un abonnement, ce qui les rend plus faciles à prévoir que les licences logicielles «plus grossières». Cela a ensuite aidé SAP à augmenter sa part de chiffre d'affaires prévisible de 3 points de pourcentage, à 69% au cours du trimestre.

Il vise une part de 71% l'année prochaine et de 75% en 2023, dans le but de faire de l'entreprise basée à Walldorf, en Rhénanie, un pari à long terme plus sûr pour les investisseurs.

McDermott, 57 ans, a déclaré qu'il n'était pas trop préoccupé par la baisse des droits de licence. L’expérience a montré que les clients en mode attentif reviennent souvent avec des commandes plus importantes plus tard, lorsqu’ils reconfigurent les chaînes d’approvisionnement en fonction de l’évolution des conditions.

«Tandis que les gens voient la nécessité de réorienter les chaînes d'approvisionnement ou pensent différemment de l'environnement réglementaire, ils ont tendance à élargir l'éventail de leurs achats», a-t-il déclaré, ajoutant que de tels accords "avaient tendance à prendre de l'ampleur".

Pour un graphique sur SAP vs The Rest, voir: tmsnrt.rs/2Od1Dck

Poids unique

Le bénéfice d'exploitation de 827 millions d'euros a été affecté par la restructuration qui entraînera le départ de plus de 4 000 employés de SAP, l'acquisition de 8 milliards de dollars de la société de suivi de la confiance des clients, Qualtrics, et des primes versées au personnel.

Les comparaisons d'une année à l'autre deviendront plus favorables au deuxième semestre de l'année, a déclaré le directeur financier, Luka Mucic, ajoutant qu'il s'attendait à une «augmentation significative de la rentabilité» de la rentabilité de l'année prochaine.

Oracle est en concurrence avec Oracle dans les domaines de la finance et de la logistique, notamment Enterprise Resource Management.ORCL.N), qui a récemment publié des résultats plus élevés que prévu. Il est en concurrence avec Salesforce (CRM.N) dans la gestion de la relation client.

Après ajustement pour tenir compte des éléments exceptionnels, le bénéfice d’exploitation de SAP à taux de change constants a augmenté de 8% au deuxième trimestre, ce qui correspond à la croissance du chiffre d’affaires mais inférieur aux estimations de Eikon Refinitiv. Les marges d’exploitation ajustées sont restées stables à 27,3%.

SAP a réitéré ses prévisions concernant une croissance du résultat opérationnel ajusté comprise entre 9,5% et 12,5% cette année.

Reportage de Douglas Busvine; édité par Michelle Martin et Jason Neely

Nos standards:Les principes de Thomson Reuters Trust.

Source

Shein Many GEO's Shein Many GEO's

Comments

Laisser un commentaire

Votre adresse de messagerie ne sera pas publiée. Les champs obligatoires sont indiqués avec *