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Rome, Italie – 25 juillet: le vice-premier ministre et ministre de l'intérieur, Matteo Salvini, tient une conférence de presse le 25 juillet 2019 à Rome, en Italie.

Simona Granati – Corbis | Corbis Nouvelles | Getty Images

La tourmente politique est revenue à Rome avec l'un des vice-premiers ministres du pays qui a appelé à la tenue d'élections anticipées et a déclaré que le gouvernement de coalition était impraticable.

La coalition est sur un chemin semé d'embûches depuis son arrivée au pouvoir en juin 2018. Il y a eu un affrontement manifeste entre la coalition bipartite – formée du mouvement de gauche anti-établissement Five Star (M5S) et de l'anti-immigration, parti populiste Lega. La confrontation la plus récente a eu lieu plus tôt cette semaine, lorsque le Parlement a rejeté une motion de M5S visant à bloquer une liaison ferroviaire à grande vitesse – et donc à soutenir Lega, favorable au projet.

"Donnons vite la parole aux électeurs", a déclaré jeudi soir aux médias Matteo Salvini, vice-Premier ministre et chef de Lega. Salvini a fait valoir que le vote parlementaire sur la liaison ferroviaire à grande vitesse a montré que le gouvernement actuel ne dispose pas de la majorité nécessaire pour adopter des lois. Cependant, les détracteurs de Salvini pensent que sa volonté de tenir de nouvelles élections est une tentative de tirer parti de sa récente hausse de popularité.

Lega vote actuellement devant toutes les autres parties italiennes à 38%. Il est arrivé au pouvoir en tant que partenaire de la coalition junior, mais la rhétorique sévère de Salvini a contribué à accroître sa popularité dans un pays où l'immigration est un problème clé. M5S a, quant à lui, vu son soutien chuter et est actuellement troisième avec 17%.

Giuseppe Conte, professeur de droit non affilié nommé Premier ministre du pays par les deux parties, a déclaré jeudi que M. Salvini devait justifier devant le Parlement pourquoi il demandait un nouveau vote.

Federico Santi, analyste principal du Groupe Eurasia, a déclaré dans une note jeudi: "La décision de déclencher des élections n’est en aucun cas définitive. La déclaration vague de M. Salvini laisse une large place à un compromis, et sa déclaration pourrait être un moyen de son poids autour. "

La scission entre les partis de la coalition ne devient officielle qu'avec un acte formel – comme une motion de censure au Parlement, une démission du Premier ministre ou le retrait de ministres du Cabinet.

Après cela, le président italien Sergio Mattarella doit décider si une élection doit avoir lieu immédiatement ou s'il nomme un gouvernement par intérim pour adopter le budget 2020 à l'automne.

Incertitude sur le budget 2020

"Le gros point d'interrogation est de savoir si l'Italie organisera des élections assez rapidement pour que le nouveau gouvernement ait le temps de présenter un budget d'ici la fin de l'année. C'est également le facteur le plus important pour les marchés financiers", a déclaré l'économiste en chef Lorenzo Codogno. LC Macro Advisors, a déclaré à la chaîne "Squawk Box Europe" de CNBC.

Il a ajouté que le moment choisi pour le déménagement était "étrange", étant donné que les législateurs italiens sont en vacances d'été et qu'une élection préliminaire soulève des doutes sur les plans budgétaires du pays pour 2020.

Il ne fait aucun doute… un gouvernement dirigé par Lega opterait certainement pour davantage de dépenses fiscales.

Lorenzo Codogno

Chef économiste de LC Macro Advisors

Les investisseurs se sont concentrés sur les projets de dépenses de l'Italie depuis l'arrivée au pouvoir de la coalition bipartite. Le pays possède l’un des niveaux les plus élevés de dette publique au monde, avec plus de 130% du rapport dette-PIB (produit intérieur brut). Par conséquent, les intentions de la coalition d'augmenter les dépenses ont alimenté les préoccupations du marché et entraîné des tensions avec l'UE.

Selon les prévisions des sondages, les analystes s’attendent à un gouvernement dirigé par la Lega en cas d’élections anticipées. Le parti de Salvini pourrait s'associer au plus petit parti d'extrême droite, les Frères d'Italie (Fratelli d'Italia), pour former un nouvel exécutif. "Dans le cas peu probable où l'une ou l'autre des parties sous-performerait de manière significative, elles pourraient toujours compter sur le soutien d'un troisième petit parti de droite: Forza Italia de Silvio Berlusconi, ou au moins certains de ses sous-groupes", a déclaré Santi du groupe Eurasia.

Wolfango Piccoli de Teneo Intelligence a également déclaré vendredi dans une note que "un gouvernement dominé par les Lega sera probablement plus stable et cohérent que la coalition actuelle, avec une forte concentration sur l'immigration, le respect de la loi et l'ordre et des impôts moins élevés".

"L'euroscepticisme fera partie intégrante de ce gouvernement. Même si cela ne signifie pas nécessairement que Salvini tiendra un référendum sur l'euro, la position de la Lega vis-à-vis de l'euro / UE restera ambiguë et contradictoire, ce qui conduira à des affrontements récurrents avec Bruxelles." il ajouta.

Plus de dépenses à venir

"Il n'y a pas de doute … un gouvernement dirigé par Lega voudrait certainement plus de dépenses fiscales", a également déclaré Codogno, ajoutant qu'il s'attendait à de nouvelles tensions entre Rome et Bruxelles à court terme.

L'indice bancaire italien a chuté de 4% vendredi dans les échanges européens et les rendements des obligations d'État ont augmenté. Le rendement de l’obligation italienne à 10 ans s’est négocié à 1,7630% vers 9 heures, heure de Londres. Il y a deux jours, le même rendement était inférieur à 1,5%.

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