Robert Shiller voit le «  Far West  » sur les marchés du logement, des actions et de la cryptographie

L’économiste lauréat du prix Nobel, Robert Shiller, craint qu’une bulle ne se forme dans certains des métiers les plus en vogue du marché.

Il est notamment préoccupé par le logement, les actions et les crypto-monnaies, où il voit une mentalité de «far west» parmi les investisseurs.

« Je ne l’ai pas fait en version imprimée. Je l’ai dit », a déclaré vendredi le professeur de l’Université de Yale à « Trading Nation » de CNBC.

Même si le record des actions et des cryptos a pris une pause au cours des deux dernières semaines, Shiller est inquiet. Il est particulièrement inquiet du dernier boom immobilier.

« En termes réels, les prix des logements n’ont jamais été aussi élevés. Mes données remontent à plus de 100 ans, c’est donc quelque chose », a déclaré Shiller, co-fondateur de l’indice des prix des logements S&P CoreLogic Case-Shiller. « Je ne pense pas que tout cela s’explique par la politique de la banque centrale. Il y a quelque chose dans la sociologie des marchés qui se passe. »

Au cours des trois dernières décennies, Shiller constate que les prix des maisons semblent être le moteur des mises en chantier. Il voit le modèle émerger à nouveau et le met en évidence dans un tableau spécial.

« Nous avons beaucoup d’élan à la hausse maintenant. Donc, attendre un an ne fera probablement pas baisser les prix des maisons », a déclaré Shiller.

Selon Shiller, l’action actuelle des prix des maisons rappelle également celle de 2003, deux ans avant le début de la chute. Il note que la baisse s’est produite progressivement et s’est finalement effondrée autour de la crise financière de 2008.

« Si vous sortez trois ou cinq ans, je pourrais imaginer qu’ils le feraient [prices] être substantiellement inférieurs à ce qu’ils sont maintenant, et c’est peut-être une bonne chose », a-t-il ajouté.« Pas du point de vue d’un propriétaire, mais c’est du point de vue d’un futur propriétaire. C’est une bonne chose. Si nous avons plus de maisons, nous sommes mieux lotis. « 

Shiller, un expert de la façon dont nos émotions influencent les décisions financières et auteur de «Narrative Economics: How Stories Go Viral and Drive Major Economic Events», voit également la psychologie de masse jouer un rôle important dans le rebond épique du marché boursier.

Depuis le plus bas de mars 2020, le S&P 500 et le Dow ont augmenté de près de 90%, tandis que le Nasdaq, très technologique, a augmenté d’un peu plus de 100%.

Shiller, qui considérait les actions comme très chères au début de l’année, prévient que les craintes d’inflation pourraient en fin de compte pousser les actifs à long terme à la baisse.

La «  source ultime de valeur de Crypto est si ambiguë  »

Le marché de la crypto-monnaie met également Shiller en alerte.

« C’est un marché très psychologique. C’est une technologie impressionnante », a déclaré Shiller. « Mais la source ultime de valeur est si ambiguë qu’elle a beaucoup à voir avec nos récits plutôt qu’avec la réalité. »

Même Shiller a été tenté.

« Je pensais les acheter pour en ressentir l’effet. Beaucoup de gens font ça », a-t-il dit. « Je n’ai jamais acheté de bitcoin. Peut-être que je devrais être actif sur ce marché. »

Basé sur Les dernières fluctuations sauvages de Bitcoin, une partie de l’enthousiasme pourrait s’évaporer. À la clôture de vendredi, il a baissé de plus de 30% au cours des deux dernières semaines.

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