Qui est devenu riche ?  Les introductions en bourse produisent de gros gains pour Uber, Delta et les VC technologiques

La Bourse de New York accueille les dirigeants et les invités de Clear Secure, Inc. (NYSE : YOU), le 30 juin 2021, à l’occasion de son introduction en bourse.

NYSE

Un jour avec plus d’introductions en bourse technologiques que de créneaux disponibles sur les bourses américaines, les investisseurs ont récolté des milliards de dollars de gains.

Mais les gagnants se sont étendus bien au-delà du réseau de capital-risque de la Silicon Valley.

Uber et Tencent ont rejoint SoftBank en tant que principaux acteurs du service de covoiturage chinois Didi Chuxing, qui a fait ses débuts mercredi à la Bourse de New York et a clôturé avec une capitalisation boursière de 67,8 milliards de dollars. Delta Air Lines est l’un des principaux investisseurs dans le fournisseur de sécurité aéroportuaire Clear, qui a sonné la cloche d’ouverture au NYSE.

Parmi les sociétés de capital-risque, Insight Partners de New York a connu le plus grand jour, grâce à sa participation de 1,45 milliard de dollars dans la société de logiciels de cybersécurité SentinelOne, tandis que Highland Capital détient des actions d’une valeur de plus de 500 millions de dollars dans Xometry, un marché de fabrication.

Il y a aussi beaucoup d’argent pour les sociétés de capital-investissement. Francisco Partners détient plus d’un quart de LegalZoom, qui a célébré son ouverture sur le Nasdaq mercredi, et la société de technologie publicitaire Integral Ad Science est détenue majoritairement par Vista. Integral a sonné la cloche de clôture du Nasdaq.

Alors que les introductions en bourse de la semaine dernière des sociétés de logiciels Confluent et Doximity ont principalement récompensé des noms de capital-risque familiers tels que Benchmark, Index Ventures et Emergence Capital, cette série d’accords souligne la soif de technologie dans l’univers d’investissement. Des sociétés de rachat et des gestionnaires de fonds communs de placement aux grandes sociétés cotées en bourse, les capitaux ont afflué dans l’industrie de la technologie, qui joue un rôle démesuré dans l’économie au sens large.

Didi était de loin le plus gros début mercredi, après que la société a levé 4,4 milliards de dollars lors de son introduction en bourse. Son plus gros investisseur est SoftBank, qui a commencé à acheter des actions en 2015 à une valorisation post-monnaie de 16,5 milliards de dollars, selon PitchBook. La société, principalement via son Fonds Vision, a amassé une participation d’une valeur de 13,7 milliards de dollars à la clôture des marchés.

Les traders travaillent lors de l’introduction en bourse de la société chinoise de covoiturage Didi Global Inc sur le parquet de la Bourse de New York (NYSE) à New York, États-Unis, le 30 juin 2021.

Brendan McDermid | Reuters

Uber détient une participation de 8,1 milliards de dollars dans Didi après avoir cédé la Chine à son rival en 2016 et vendu ses activités chinoises en échange d’actions de Didi. Fin mars Uber évalué son action Didi à 5,9 milliards de dollars.

Emil Michael, ancien directeur commercial d’Uber, a tweeté plus tôt cette semaine que la manne d’Uber découlait d’un investissement de 2 milliards de dollars.

« Presque toutes les parties prenantes étaient contre notre gros investissement en Chine et étaient constamment négatives à ce sujet », a écrit Michael, dans l’un des nombreux tweets sur l’accord.

Le géant chinois de l’Internet Tencent détient une participation de 4,4 milliards de dollars dans Didi après avoir investi dès 2013. Apple et Alibaba ont également investi au cours des dernières années, mais ils possèdent chacun moins de 5% de la société, de sorte que leurs avoirs ne sont pas divulgués dans le prospectus.

« Réduction des tracas » à l’aéroport

Clear, dont les dispositifs biométriques aident les passagers à franchir les lignes de sécurité des aéroports, a une capitalisation boursière de 5,9 milliards de dollars après que son action a augmenté de 29% à 40 $ lors de ses débuts au NYSE.

T. Rowe Price est le plus grand investisseur extérieur de Clear, avec une participation de 763 millions de dollars à la clôture, suivi par la société de capital-risque General Atlantic à 596 millions de dollars.

Les actions de Delta sont évaluées à 331 millions de dollars en raison d’un investissement lié à un partenariat entre les deux sociétés. Au hub de la compagnie aérienne à Atlanta, Delta utilise des systèmes de reconnaissance faciale pour que les passagers puissent embarquer rapidement sur certains vols internationaux sans avoir à présenter de carte d’embarquement ou de passeport. En 2017, Clear a commencé ses opérations dans les aéroports John F. Kennedy et LaGuardia de New York, et elle paie une part des revenus à Delta plutôt que de payer l’aéroport, selon le prospectus.

« Nos clients nous disent que leur temps est précieux, tout comme le fait d’avoir une expérience aéroportuaire cohérente et agréable avec moins de tracas », a déclaré Ed Bastian, PDG de Delta, dans un Déclaration de presse au moment de l’accord en 2016. « Nous attendons avec impatience ce que ce partenariat apportera à nos clients. »

SentinelOne a grimpé de 21% mercredi après que la société a levé 1,2 milliard de dollars lors de son introduction en bourse. Insight Partners, qui est au milieu d’une séquence de victoires consécutives aux introductions en bourse de Monday.com et WalkMe en Israël, est le principal actionnaire. Tiger Global, la société d’investissement la plus connue pour ses transactions technologiques à un stade avancé, détient une participation de 1,1 milliard de dollars.

Xometry, qui fournit une technologie pour la fabrication à la demande, a eu la plus grande popularité parmi les introductions en bourse de mercredi, doublant presque à 87,39 $ par rapport à son prix d’offre de 44 $.

La société a clôturé la journée avec une capitalisation boursière de 3,7 milliards de dollars. Highland Capital, qui opère dans la Bay Area et à Boston, a dirigé un investissement de 8,8 millions de dollars à une évaluation de 40 millions de dollars en 2015. T. Rowe Price a dirigé le tour privé le plus récent l’an dernier à une valorisation d’environ 550 millions de dollars.

Le PDG de Xometry, Randy Altschuler, a déclaré à « The Exchange » de CNBC qu’une introduction en bourse était la meilleure option pour l’entreprise, même s’il existe d’autres moyens de devenir public, comme une cotation directe ou par le biais d’une société d’acquisition à vocation spéciale, ou SPAC.

« Nous avons eu beaucoup d’enthousiasme pour nos débuts aujourd’hui, et nous avons pensé, hé, construisons un livre d’investisseurs à long terme et construisons une grande entreprise », a-t-il déclaré.

De gros rendements pour les entreprises de rachat

Mercredi, deux transactions de capital-investissement de 2018 ont également porté leurs fruits.

Francisco Partners a presque quadruplé son argent dans LegalZoom, moins de trois ans après le cabinet investi 300 millions de dollars dans un accord qui valorisait le site de services juridiques à 2 milliards de dollars. Après que l’action ait grimpé de 35% mercredi à 37,85 $, la capitalisation boursière de LegalZoom a bondi à 7,3 milliards de dollars et la participation de Francisco a atteint 1,1 milliard de dollars.

Le retour de Vista sur Integral Ad Science n’est pas aussi spectaculaire en pourcentage, mais le montant total en dollars est encore plus important. En juin 2018, Vista a acheté la majorité de la société ad-tech dans une transaction valorisant l’entreprise à 835 millions de dollars, selon PitchBook.

Les actions d’Integral Ad ont augmenté de 14% à 20,58 $, donnant à la société une capitalisation boursière de 3,1 milliards de dollars. La participation de 70 % de Vista vaut maintenant plus de 1,94 milliard de dollars.

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