Powell s’engage à empêcher l’inflation de s’installer à long terme

Le président du conseil d’administration de la Réserve fédérale américaine, Jerome Powell, témoigne devant une audience du comité des services financiers de la Chambre à Washington, États-Unis, le 23 juin 2022.

Mary F. Calvert | Reuter

Le président de la Réserve fédérale, Jerome Powell, a promis mercredi que les décideurs ne laisseraient pas l’inflation s’emparer de l’économie américaine à plus long terme.

“Le risque est qu’en raison de la multiplicité des chocs, vous commenciez à passer à un régime d’inflation plus élevée. Notre travail consiste littéralement à empêcher que cela ne se produise, et nous empêcherons que cela ne se produise”, a déclaré le chef de la banque centrale. “Nous ne permettrons pas une transition d’un environnement à faible inflation vers un environnement à forte inflation.”

S’adressant à un forum de la Banque centrale européenne avec trois de ses homologues mondiaux, Powell a poursuivi son discours dur sur l’inflation aux États-Unis, qui atteint actuellement son plus haut niveau depuis plus de 40 ans.

À court terme, la Fed a institué plusieurs hausses de taux pour tenter de maîtriser les augmentations rapides des prix. Mais Powell a déclaré qu’il est également important d’arrêter les anticipations d’inflation à plus long terme, afin qu’elles ne s’enracinent pas et ne créent pas un cycle auto-réalisateur.

“Il y a une horloge qui tourne ici, où l’inflation tourne maintenant depuis plus d’un an”, a-t-il déclaré. “Ce serait une mauvaise gestion des risques que de simplement supposer que ces attentes d’inflation à long terme resteraient ancrées indéfiniment face à une inflation élevée persistante. Nous ne faisons donc pas cela.”

Depuis que la Fed a commencé à relever ses taux en mars, les indicateurs de marché des anticipations d’inflation ont considérablement baissé. Une mesure des perspectives au cours des cinq prochaines années qui compare les obligations d’État indexées sur l’inflation aux bons du Trésor standard est passé de près de 3,6 % fin mars à 2,73 % cette semaine.

Cependant, d’autres enquêtes montrent que les consommateurs s’attendent à ce que les prix continuent de grimper. L’une de ces mesures, de l’Université du Michigan, a contribué à faire pression sur la Fed pour qu’elle relève son taux d’intérêt de référence de 0,75 point de pourcentage lors de sa réunion du début du mois.

La Fed est maintenant chargée de faire baisser ces attentes sans faire s’effondrer l’économie. Powell a déclaré qu’il était convaincu que cela se produirait, bien qu’il ait reconnu les risques à venir.

“Nous sommes fermement déterminés à utiliser nos outils pour faire baisser l’inflation. La façon d’y parvenir est de ralentir la croissance, idéalement en la maintenant positive”, a-t-il déclaré. “Y a-t-il un risque qui irait trop loin ? Certainement, il y a un risque. Je ne serais pas d’accord pour dire que c’est le plus grand risque pour l’économie. La plus grande erreur à faire… serait de ne pas rétablir la stabilité des prix.”