Peloton (PTON) publie ses résultats pour le premier trimestre 2022 ;  les actions chutent

Jen Van Santvoord fait du vélo d’appartement Peloton chez elle le 07 avril 2020 à San Anselmo, en Californie.

Ezra Shaw | Getty Images

Les actions Peloton ont chuté de plus de 25% jeudi, après que la société a annoncé un ralentissement de la croissance des ventes et une perte plus importante que prévu au cours de son premier trimestre fiscal.

La société a réduit ses perspectives pour l’ensemble de l’exercice dans un contexte de baisse de la demande pour son équipement d’exercice et de défis continus de la chaîne d’approvisionnement. De plus en plus de consommateurs choisissent de retourner dans des gymnases tels que Planet Fitness et Equinox, ou les accros du fitness achètent une autre option à domicile parmi la rafale d’entreprises qui vendent de tout, des rameurs aux miroirs connectés.

« Nous prévoyions que l’exercice 2022 serait une année très difficile à prévoir, compte tenu des comparaisons inhabituelles avec l’année précédente, de l’incertitude de la demande au milieu de la réouverture des économies, et des contraintes de la chaîne d’approvisionnement et des pressions sur les coûts des produits de base largement signalées », a déclaré le directeur général John Foley dans un communiqué. lettre aux actionnaires.

Un début de deuxième trimestre plus lent que prévu et une « visibilité contestée » à court terme ont conduit la société à réduire ses attentes, a déclaré Foley.

Voici comment Peloton s’est comporté au cours de son premier trimestre fiscal par rapport à ce à quoi les analystes interrogés par Refinitiv s’attendaient :

  • Perte par action : 1,25 $ contre 1,07 $ attendu
  • Revenu: 805,2 millions de dollars contre 810,7 millions de dollars attendus

Pour la période de trois mois terminée le 30 septembre, Peloton a déclaré une perte nette de 376 millions de dollars, ou 1,25 $ par action, contre un bénéfice net de 69,3 millions de dollars, ou un bénéfice de 20 cents par action, un an plus tôt. Les analystes attendaient que Peloton affiche une perte de 1,07 $ par action.

Les revenus ont augmenté de 6% à 805,2 millions de dollars contre 757,9 millions de dollars un an plus tôt, sans les estimations de 810,7 millions de dollars.

Cela a marqué un ralentissement significatif par rapport à la forte augmentation des ventes de 250% que Peloton avait réservée au premier trimestre 2020, lorsque les consommateurs étaient impatients de mettre la main sur des vélos à domicile pour s’entraîner lorsque les gymnases étaient fermés.

Les ventes de produits de fitness connectés, y compris ses vélos et ses bandes de roulement, ont chuté de 17% à 501 millions de dollars. Les revenus d’abonnement ont augmenté de 94 % pour atteindre 304,1 millions de dollars. Les ventes de fitness connecté ont représenté 62 % de l’activité de Peloton au cours du trimestre.

Peloton comptait 2,49 millions d’abonnés fitness connectés à la fin de la période de trois mois, en hausse de 87% d’une année sur l’autre. Les abonnés au fitness connecté sont des personnes qui possèdent un produit Peloton et paient également des frais mensuels pour accéder au contenu d’entraînement numérique de l’entreprise.

L’ensemble de sa base de membres, qui comprend des abonnés exclusivement numériques, s’élevait à 6,2 millions.

Le taux de désabonnement mensuel net moyen du fitness connecté, que Peloton utilise pour mesurer la rétention des abonnés au fitness connecté, a grimpé à 0,82% contre 0,73% au trimestre précédent.

Les abonnés au fitness connecté ont effectué 16,6 entraînements par mois, en moyenne, une baisse par rapport aux 20,7 entraînements un an plus tôt.

La baisse des prix de Bike déçoit

Les dépenses de vente et de marketing ont bondi de 148% à 284,3 millions de dollars, représentant environ 35% du chiffre d’affaires.

La société a investi des dollars dans la publicité de son produit Bike désormais moins cher et de son tapis roulant Tread. Ce dernier vient d’être remis en vente aux États-Unis à la suite d’un rappel généralisé.

En août, Peloton a réduit le prix de son vélo d’origine de 20% à 1 495 $. Jeudi, la directrice financière Jill Woodworth a déclaré que même si les ventes de vélos se sont accélérées après le changement, les résultats n’ont pas entièrement répondu aux attentes de Peloton.

« Bien que la baisse des prix ait entraîné des taux de conversion dépassant nos prévisions, le trafic global n’a pas répondu à nos attentes initiales », a déclaré Woodworth aux analystes lors d’une conférence téléphonique sur les résultats. « Nous avons également constaté une combinaison plus riche que prévu des ventes de vélos par rapport aux vélos +, ce qui a un impact supplémentaire à la fois sur les revenus et nos attentes en matière de marge de croissance. »

Les marges brutes du Peloton au dernier trimestre sont tombées à 12% contre 39,4% un an plus tôt.

Le PDG Foley a ajouté que la société a encore du travail à faire pour éduquer les consommateurs sur le produit Tread. Cependant, il pense toujours que les tapis roulants deviendront un jour une catégorie plus importante pour Peloton que les vélos.

Mais Peloton fait face à une concurrence accrue pour continuer à augmenter les ventes d’équipements et garder les gens autour. Des entreprises telles que Tonal, Hydrow et Mirror gagnent des clients sur le marché de la maison. Alors que les actions de Planet Fitness ont atteint un niveau record plus tôt jeudi après que la chaîne de gym ait offert des perspectives meilleures que prévu.

« En fin de compte, nous voyons à quel point l’entreprise Peloton est importante plutôt que dans quelle mesure sa voix s’est propagée », a déclaré Simeon Siegel, analyste de BMO Marchés des capitaux. « Ce que Peloton a accompli est remarquable, mais cela ne veut pas dire que sa trajectoire est illimitée. »

« Le fitness connecté devient un secteur plutôt qu’une histoire d’entreprise », a ajouté Siegel.

Le peloton réduit les prévisions

En raison de la nature incertaine de la pandémie, Peloton a déclaré qu’il présentait désormais ses perspectives sous forme de fourchettes plutôt que d’estimations uniques.

Il voit son nombre d’abonnés au fitness connecté atteindre entre 2,8 millions et 2,85 millions au deuxième trimestre. Les ventes devraient se situer entre 1,1 et 1,2 milliard de dollars. Les analystes recherchaient 1,5 milliard de dollars.

Peloton a ajouté qu’il s’attend à une saison des fêtes « saine », maintenant qu’il dispose d’un inventaire suffisant pour répondre à la demande et aux fenêtres de livraison normales.

Pour l’exercice, il a considérablement réduit ses attentes en termes d’abonnés et de ventes. Il s’attend désormais à ce que le nombre d’abonnés au fitness connecté se situe entre 3,35 et 3,45 millions, contre une prévision précédente de 3,63 millions. Il voit des revenus compris entre 4,4 et 4,8 milliards de dollars, contre 5,4 milliards de dollars. Le consensus des analystes était de 5,39 milliards de dollars.

« Les principaux moteurs de nos prévisions réduites sont une diminution plus prononcée de la demande liée à l’ouverture continue de l’économie et un mélange plus riche que prévu des ventes de notre vélo d’origine », a déclaré la société.

Peloton a ajouté que, parallèlement à ses prévisions révisées, il examinera sa base de dépenses et ajustera ses coûts d’exploitation pour mieux aligner les investissements sur les nouvelles attentes de croissance.

Les opportunités d’économies incluent la réduction des plans d’embauche et la limitation du nombre de magasins de détail physiques qu’elle ouvre, selon Woodworth.

La société prévoit être rentable, avant intérêts, impôts, dépréciation et amortissement, d’ici l’exercice 2023.

Les actions Peloton ont chuté de 43% depuis le début de l’année, à la clôture du marché jeudi. La capitalisation boursière de l’entreprise est d’environ 26 milliards de dollars.

Retrouvez l’intégralité des résultats de Peloton ici.

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