Paul Tudor Jones dit que l’inflation pourrait être pire que prévu, la plus grande menace pour les marchés et la société

Le gestionnaire de fonds spéculatifs milliardaire Paul Tudor Jones estime que l’inflation est là pour rester, constituant une menace majeure pour les marchés et l’économie américains.

« Je pense que le problème n°1 auquel sont confrontés les investisseurs de Main Street est l’inflation, et il est assez clair pour moi que l’inflation n’est pas transitoire », a déclaré Jones mercredi sur « Squawk Box » de CNBC. « C’est probablement la plus grande menace pour les marchés financiers et je pense pour la société en général. »

Jones a déclaré que les milliers de milliards de dollars de mesures de relance budgétaire et monétaire incitaient l’inflation à se réchauffer plus longtemps. Pour sauver l’économie de la pandémie de Covid-19, la Réserve fédérale a ajouté plus de 4 000 milliards de dollars à son bilan grâce à son programme d’assouplissement quantitatif à durée indéterminée, tandis que le gouvernement américain a déclenché plus de 5 000 milliards de dollars de mesures de relance budgétaire.

« L’inflation peut être bien pire que ce que nous craignons. Nous avons le côté demande de l’équation … et c’est 3 500 milliards de dollars de plus que ce qu’elle aurait normalement … juste assis dans des dépôts liquides », a déclaré Jones. « Ils peuvent entrer en actions, en crypto, ou en état réel, ou être consommés, c’est donc une énorme quantité de poudre sèche qui attend d’être utilisée à un moment donné, c’est pourquoi l’inflation ne disparaît pas. »

Le trader de longue date a déclaré que les pressions sur les prix continueraient d’augmenter dans les mois à venir. L’inflation a atteint un nouveau sommet en 30 ans en septembre dans un contexte de perturbations de la chaîne d’approvisionnement et d’une demande extraordinairement forte.

L’indice des prix des dépenses de consommation personnelle de base, qui est la mesure d’inflation préférée de la Fed, a augmenté de 0,3 % en août et de 3,6 % par rapport à il y a un an.

« C’est absolument mort pour un portefeuille 60/40, pour un portefeuille d’actions longues et d’obligations longues. La vraie question est donc de savoir comment vous défendre contre cela », a déclaré Jones.

Le fondateur et directeur des investissements de Tudor Investment Corp. a déclaré qu’il était temps de doubler les couvertures contre l’inflation, y compris les matières premières et les titres du Trésor protégés contre l’inflation, et que les investisseurs devraient éviter les titres à revenu fixe dans cet environnement inflationniste et à taux bas.

« Vous ne voulez pas posséder de titres à revenu fixe », a déclaré Jones. « Vous ne voulez pas retenir cela du tout parce que ce qu’ils disent, ce qu’ils vous disent par leurs actions, c’est qu’ils vont être lents et en retard pour lutter contre l’inflation et quelque part sur la route, quelqu’un devra entrez… et posez le marteau. »

Pourtant, l’investisseur légendaire n’a pas semblé trop critique à propos des actions, affirmant qu’elles pourraient être un pari décent dans un contexte d’inflation persistante. Jones a déclaré que si la Fed prenait des mesures pour lutter contre l’inflation, cela pourrait comprimer les multiples d’actions.

« Les actions sont intéressantes. Certes, dans un monde inflationniste, elles constituent un bien meilleur pari que les titres à revenu fixe », a déclaré Jones.

Le S&P 500 est en hausse d’environ 20 % en 2021, à moins de 1 % de son plus haut historique atteint début septembre.

Jones est devenu célèbre après avoir prédit et profité du krach boursier de 1987. Il est également président de Just Capital, une organisation à but non lucratif qui classe les sociétés ouvertes américaines en fonction de mesures sociales et environnementales.

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