Morgan Stanley double son dividende alors que la plupart des banques augmentent leurs paiements à la suite des tests de résistance de la Fed

James Gorman, président-directeur général de Morgan Stanley, s’exprime lors d’une interview accordée à Bloomberg Television à Pékin, en Chine, le 30 mai 2019.

Giulia Marchi | Bloomberg | Getty Images

(Ceci est une histoire marquante. Revenez pour les mises à jour.)

Morgan Stanley, la centrale de Wall Street, a doublé son dividende trimestriel et a annoncé un nouveau plan de rachat d’actions de 12 milliards de dollars.

La banque a annoncé lundi dans un communiqué que son dividende passerait à 70 cents par action à partir du troisième trimestre et qu’elle achèterait jusqu’à 12 milliards de dollars de ses propres actions jusqu’en juin 2022. Les actions de Morgan Stanley ont bondi de près de 4% après -heures de négociation.

« Morgan Stanley a accumulé un capital excédentaire important au cours des dernières années et dispose désormais de l’un des plus grands coussins de capital du secteur », a déclaré le PDG James Gorman dans le communiqué. « Les mesures prises par le conseil reflètent une décision de réinitialiser notre base de capital conformément aux besoins que nous avons pour notre modèle d’affaires transformé. »

Le nouveau plan d’investissement de Morgan Stanley a semblé être l’un des plus agressifs des banques qui se sont précipitées pour annoncer à la clôture du marché. Le plus grand rival JPMorgan Chase a augmenté son dividende de 11% à 1 $ par action, selon la banque. JPMorgan a déclaré qu’il « continue d’être autorisé » à exploiter un plan de rachat d’actions existant.

Bank of America a déclaré que son dividende augmenterait de 17% à 21 cents. En avril, la banque a annoncé un plan de rachat d’actions de 25 milliards de dollars. Goldman Sachs a déclaré qu’il prévoyait d’augmenter son dividende de 60 % à 2 $ par action, sous réserve de l’approbation du conseil d’administration de la banque.

Pendant ce temps, Citigroup a publié une déclaration de la PDG Jane Fraser qui ne s’est engagée à aucune augmentation spécifique. Contrairement aux autres entreprises, Citi a également déclaré que son exigence de coussin de capital de stress augmenterait cette année, ce qui pourrait avoir réduit sa capacité à augmenter le rendement du capital. Les actions de la banque ont chuté de près de 1%.

« Nous sommes impatients de poursuivre nos actions en capital prévues, y compris des dividendes ordinaires d’au moins 0,51 $ par action, et de poursuivre les rachats d’actions, qui sont particulièrement attrayants lorsque le cours de nos actions est inférieur à la valeur comptable tangible par action », a déclaré Fraser dans le communiqué. .

La semaine dernière, la Réserve fédérale a annoncé que les 23 banques qui ont passé le test de résistance de 2021 avaient réussi, le secteur « bien au-dessus » des niveaux de capital requis dans un hypothétique ralentissement économique. Alors que les institutions afficheraient des pertes de 474 milliards de dollars dans ce scénario, le capital d’amortissement des pertes représenterait toujours plus du double des niveaux minimum requis.

Le test a été une étape clé pour les banques américaines, survenant l’année après qu’une pandémie mondiale a menacé de soumettre l’industrie à un test de résistance réel. Après avoir joué un rôle clé dans la crise financière de 2008, les banques ont été contraintes de se soumettre au rituel annuel et ont dû demander aux régulateurs l’autorisation d’augmenter les dividendes et de racheter des actions.

Désormais, les banques récupéreront de la flexibilité dans la façon dont elles choisissent de distribuer leur capital sous forme de dividendes et de rachats. Tant qu’elles maintiennent des niveaux de capital au-dessus de ce qu’on appelle le coussin de capital de stress, les banques peuvent prendre davantage leurs propres décisions. Le nouveau régime devait démarrer l’année dernière, mais la pandémie est intervenue.

Alors que les analystes ont déclaré que les investisseurs bancaires ont principalement pris en compte les paiements plus élevés des banques, les plans d’investissement plus importants que prévu peuvent toujours être perçus favorablement.

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