McDonald’s optimiste quant aux perspectives de croissance en Chine et renforçant sa participation dans les entreprises locales

Le logo de la société McDonald’s se trouve sur un panneau à l’extérieur d’un restaurant à Brétigny-sur-Orge, près de Paris, France, le 30 juillet 2020. REUTERS/Benoit Tessier/photo d’archives Acquérir des droits de licence

21 novembre (Reuters) – McDonald’s a annoncé avoir conclu un accord pour porter sa participation dans ses activités en Chine à un peu moins de 50 %, exprimant sa confiance dans les perspectives de croissance de la chaîne de hamburgers dans la deuxième économie mondiale.

Cette décision contraste fortement avec la tendance dominante des sociétés multinationales à réduire leurs investissements en Chine, voire à quitter complètement le marché en raison de défis géopolitiques et économiques.

L’accord visant à acquérir la participation de 28 % de la société d’investissement Carlyle’s (CG.O) dans les activités chinoises de la chaîne de hamburgers, qui comprend également ses magasins à Hong Kong et Macao, verra la participation de McDonald’s augmenter à 48 %. Un consortium dirigé par le conglomérat soutenu par l’État CITIC (0267.HK) détient une participation majoritaire de 52 %.

“Nous pensons qu’il n’y a pas de meilleur moment pour simplifier notre structure, compte tenu de l’énorme opportunité de capter une demande accrue et de bénéficier davantage du potentiel à long terme de notre marché à la croissance la plus rapide”, a déclaré Chris Kempczinski, PDG de McDonald’s, dans un communiqué lundi.

Les conditions financières n’ont pas été divulguées, mais deux personnes au courant de la transaction ont déclaré que l’opération valorise l’unité chinoise à environ 6 milliards de dollars.

C’est bien plus que sa valorisation en 2017, lorsque McDonald’s a accepté de vendre 80 % de l’entreprise à CITIC, sa branche d’investissement CITIC Capital – désormais connue sous le nom de Trustar Capital – et à Carlyle pour un montant pouvant atteindre 2,1 milliards de dollars. À l’époque, l’entreprise américaine souhaitait poursuivre une expansion rapide sans utiliser une grande partie de ses propres capitaux.

C’est cependant moins que la valorisation pouvant aller jusqu’à 10 milliards de dollars que Carlyle et Trustar recherchaient à un moment donné dans le cadre des efforts visant à établir un soi-disant fonds de continuation, ont indiqué précédemment différentes sources.

Un fonds de continuation est un type de véhicule d’investissement créé par des sociétés de capital-investissement qui leur permet de revendre plus facilement leurs participations dans des investissements existants.

Les sources n’étaient pas autorisées à parler de l’accord aux médias et ont refusé d’être identifiées. McDonald’s a refusé de commenter le chiffre de la valorisation. Carlyle a également refusé de commenter.

Depuis 2017, le nombre de magasins McDonald’s en Chine a doublé pour atteindre 5 500 et le pays est devenu son deuxième marché. L’entreprise ambitionne d’avoir plus de 10 000 magasins en Chine d’ici 2028.

L’activité a également généré une croissance de ses ventes de plus de 30 % depuis septembre 2019, indique la société dans le communiqué.

McDonald’s a fait une offre non sollicitée pour la participation de Carlyle dans les opérations chinoises ces dernières semaines et l’accord a été conclu rapidement, ont indiqué les sources.

“Une position d’investissement plus solide devrait leur donner une meilleure voix pour garantir que la croissance qu’ils attendent de ce marché se produise”, a déclaré Jim Sanderson, analyste chez Northcoast Research.

Reuters a rapporté en août que Trustar Capital prévoyait de lever un fonds de continuation qui permettrait à la société chinoise de capital-investissement de vendre sa participation dans McDonald’s Chine.

Contrairement à McDonald’s, le fabricant américain de viande et d’aliments transformés Tyson Foods envisage de vendre ses activités de volaille en Chine, ont indiqué des sources.

Le fabricant britannique de biens de consommation Reckitt Benckiser (RKT.L) a vendu en 2021 ses activités chinoises de préparations pour nourrissons et de nutrition infantile à la société d’investissement Primavera Capital pour une valeur d’entreprise de 2,2 milliards de dollars.

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