Lummis et Gillibrand veulent renforcer le CFTC et traiter les actifs numériques comme des marchandises

Bâtiment du Capitole des États-Unis à Washington, DC

Liu Jie | Agence de presse Xinhua | Getty Images

Aussi excités que Wall Street et Main Street devaient avoir la crypto comme nouvelle idée d’investissement et réserve de valeur, la vitesse à laquelle les crypto-monnaies sont entrées sur les marchés américains traditionnels a provoqué une angoisse proportionnelle pour les régulateurs américains, qui n’étaient équipés que de lois sur les valeurs mobilières vieilles de plusieurs décennies. une industrie que beaucoup appellent encore le « Far West » financier.

Mais après des mois de recherche, de consultation de l’industrie et de travail d’équipe bipartite, les sens. Kirsten Gillibrand et Cynthia Lummis ont déclaré mardi qu’elles étaient prêtes à lancer la première tentative majeure de placer des garde-corps autour de l’industrie naissante.

Leur projet de loi, intitulé Responsible Financial Innovation Act, équivaut à une refonte réglementaire qui classerait la grande majorité des actifs numériques comme des matières premières comme le blé, le pétrole ou l’acier. En tant que telle, la législation bipartite laisserait également l’essentiel de la responsabilité de la surveillance à la Commodity Futures Trading Commission et non à la Securities and Exchange Commission, comme certains l’avaient prévu.

Gillibrand, un démocrate de New York qui siège au comité sénatorial de l’agriculture, et Lummis, un républicain du Wyoming pour la première fois au comité bancaire, ont déclaré que la législation est l’aboutissement de mois de collaboration à la Chambre et au Sénat et représente une première critique. tenter de structurer les marchés des actifs numériques avec des définitions juridiques attendues depuis longtemps.

Leurs bureaux ont présenté le projet de loi comme “une législation bipartite historique qui créera un cadre réglementaire complet pour les actifs numériques qui encourage l’innovation financière responsable, la flexibilité, la transparence et une protection solide des consommateurs tout en intégrant les actifs numériques dans la législation existante”.

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La pierre angulaire de la législation est la façon dont elle définit le grand nombre d’actifs numériques disponibles pour les investisseurs et les consommateurs américains.

À quelques exceptions près, le projet de loi désigne les monnaies numériques comme des « actifs accessoires » ou des actifs immatériels et fongibles qui sont offerts ou vendus en même temps que l’achat et la vente d’un titre.

Le personnel de Gillibrand et Lummis a expliqué que leur loi traite tous les actifs numériques comme “accessoires” à moins qu’ils ne se comportent comme un titre qu’une société émettrait pour attirer des investisseurs afin de constituer un pool de capitaux.

Les crypto-monnaies et autres pièces numériques ne seront pas traitées comme des titres traditionnels sous le contrôle de la SEC, à moins qu’elles ne donnent droit à leur détenteur aux privilèges dont jouissent les investisseurs corporatifs comme les dividendes, les droits de liquidation ou un intérêt financier dans l’émetteur, ont déclaré les bureaux aux journalistes.

Ils ont ajouté que le projet de loi est le produit de mois de discussions avec d’autres sénateurs, dont le chef de la minorité républicaine Mitch McConnell et Pat Toomey, ainsi que des démocrates comme Ron Wyden.

Le représentant Ro Khanna, un démocrate qui représente la Silicon Valley, a également pesé.

“Mon État d’origine, le Wyoming, s’est donné beaucoup de mal pour diriger le pays en matière de réglementation des actifs numériques, et je souhaite apporter ce succès au niveau fédéral”, a déclaré Lummis dans un communiqué de presse. “Alors que cette industrie continue de croître, il est essentiel que le Congrès élabore avec soin une législation qui favorise l’innovation tout en protégeant le consommateur contre les mauvais acteurs.”

“Le cadre Lummis-Gillibrand fournira de la clarté à la fois à l’industrie et aux régulateurs, tout en maintenant la flexibilité nécessaire pour tenir compte de l’évolution continue du marché des actifs numériques”, a ajouté Gillibrand dans le même communiqué.

La CFTC et la SEC réglementent ensemble de larges pans du marché américain et agissent comme deux puissants chiens de garde de Wall Street. Le premier supervise l’achat et la vente de matières premières comme le maïs, le café, l’or et le pétrole, tandis que le second contrôle les entreprises, les dirigeants et les titres qui cherchent à lever des capitaux auprès du public.

Alors qu’il appartient au Congrès de décider comment les agences gouvernementales contrôlent les marchés américains, la SEC et son président, Gary Gensler, ont mené pendant plus d’un an la croisade publique en faveur de règles cryptographiques plus strictes.

“Actuellement, nous n’avons tout simplement pas suffisamment de protection des investisseurs dans le financement, l’émission, le commerce ou les prêts de crypto”, a déclaré Gensler aux législateurs en septembre. “Franchement, à l’heure actuelle, cela ressemble plus au Far West ou à l’ancien monde du” acheteur méfiez-vous “qui existait avant la promulgation des lois sur les valeurs mobilières.”

Les représentants de Lummis et Gillibrand ont déclaré avoir travaillé avec la SEC sur leur plan et passé des semaines à essayer de remédier aux inquiétudes exprimées par les avocats du régulateur selon lesquelles la législation céderait trop de pouvoir.

Ils ont également déclaré que les frais perçus auprès des émetteurs d’actifs numériques joueraient un rôle important dans l’augmentation du budget de la CFTC pour faire face à ce qui devrait être un déluge de surveillance réglementaire.

Alors que Gillibrand et Lummis ont une expérience de travail avec la CFTC et la SEC, respectivement, il n’était pas clair mardi matin ce que chaque institution pense de la nouvelle législation. Ni la CFTC ni la SEC n’ont immédiatement répondu aux demandes de commentaires de CNBC.

La contribution des deux agences est essentielle au débat juridique aux États-Unis sur la façon de définir les crypto-monnaies et autres actifs numériques.

Le projet de loi Gillibrand et Lummis, par exemple, définit un “actif numérique” comme un actif électronique natif qui confère des droits ou des pouvoirs d’accès économiques ou propriétaires et inclut la monnaie virtuelle et les stablecoins de paiement.

Il définit plus tard la monnaie virtuelle comme un actif numérique qui est utilisé “principalement” comme moyen d’échange, unité de compte ou réserve de valeur et qui n’est pas adossé à un actif financier sous-jacent.

Ces définitions, bien que souvent chargées de jargon juridique, ont un impact profond sur la façon dont les monnaies numériques sont contrôlées et intéressent donc au plus haut point les acteurs les plus puissants du monde en pleine croissance du lobbying cryptographique.

L’industrie a embauché plus de 200 fonctionnaires et employés de la Maison Blanche, du Congrès, de la Réserve fédérale et des campagnes politiques, selon le Tech Transparency Project. Pendant ce temps, les dirigeants de la cryptographie ont contribué plus de 30 millions de dollars aux candidats et aux campagnes fédérales depuis le début du cycle électoral de 2020, selon des documents conservés par la Commission électorale fédérale.

Lummis et Gillibrand souhaitent tous deux travailler avec leurs pairs pour développer leurs États respectifs en paradis de la blockchain et de la cryptographie.

Dans l’Empire State, le maire de New York, Eric Adams, a investi ses premiers chèques de paie dans le bitcoin et l’éther, tandis que le représentant Ritchie Torres, un démocrate représentant le Bronx, a déclaré en mars que sa ville “devrait et doit adopter la crypto si elle veut rester le capitale financière du monde.”

Le Wyoming, quant à lui, a modifié ses lois en 2019 pour créer un nouveau type de charte bancaire appelée une institution de dépôt à vocation spéciale pour accueillir les start-ups de crypto et les plateformes de trading et reste sur une voie agressive pour se diversifier dans la finance et s’éloigner des industries de la vieille école comme charbon et gaz.

Le personnel des deux sénateurs a vanté les principales caractéristiques du projet de loi lors d’un appel avec des journalistes, y compris certaines exonérations fiscales qui empêcheraient les détenteurs de pièces stables d’avoir à signaler les changements de revenu chaque fois qu’ils effectuent un achat avec de la monnaie numérique.

Ces informations informeraient les investisseurs de l’expérience des émetteurs en matière de développement d’actifs numériques, de l’historique des prix des actifs antérieurs des émetteurs, des coûts prévus et des descriptions des équipes de direction et des passifs de chaque émetteur.

Même si les membres du personnel ont décrit le projet de loi comme un mélange de contributions de politiciens des deux côtés de l’allée politique, ils ont reconnu que sa taille et sa complexité pourraient forcer les législateurs à le diviser et à tenter d’adopter ses composants pièce par pièce.