Président de la Banque centrale européenne Christine Lagarde lors d’une conférence de presse.
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La Banque centrale européenne pourrait être sur le point de modifier son principal objectif politique en combattant les retombées économiques de la crise des coronavirus.
Depuis 2003, la banque centrale a ciblé un taux d’inflation «inférieur, mais proche de 2%» pour tenter de répondre aux inquiétudes concernant les hausses importantes des prix à la consommation. Cependant, la BCE est actuellement plus préoccupée par la lenteur des hausses de prix. En conséquence, une récente révision de la stratégie à Francfort pourrait conduire à un nouvel objectif.
« Dans l’environnement actuel de baisse de l’inflation, les préoccupations auxquelles nous sommes confrontés sont différentes (par rapport à 2003) et cela doit se refléter dans notre objectif d’inflation », a déclaré la présidente de la BCE, Christine Lagarde, lors d’une conférence de presse mercredi.
Elle a parlé d’un débat plus large sur la question de savoir si les banques centrales devraient s’engager à compenser explicitement les ratés d’inflation lorsqu’elles ont passé un certain temps en dessous de leurs objectifs.
« Si elle est crédible, une telle stratégie peut renforcer la capacité de la politique monétaire à stabiliser l’économie face à la borne inférieure », a déclaré Lagarde.
« Alors que les stratégies de maquillage peuvent être moins efficaces lorsque les gens ne sont pas parfaitement rationnels dans leurs décisions – ce qui est probablement une bonne approximation de la réalité à laquelle nous sommes confrontés – l’utilité d’une telle approche pourrait être examinée. «
L’inflation annuelle dans la zone euro a été en moyenne de 2,3% de 1999 à 2008, date à laquelle la crise financière mondiale a frappé. Depuis 2008, l’inflation n’a été en moyenne que de 1,2% jusqu’à la fin de 2019, selon les données de la BCE. La revue de la stratégie de la BCE étudie comment adapter sa politique à la réalité économique actuelle.
La Réserve fédérale américaine a entrepris une évaluation similaire et a annoncé fin août qu’elle permettrait à l’inflation de dépasser son objectif de 2% pendant «un certain temps». Cela signifie que la banque centrale sera moins susceptible d’augmenter les taux d’intérêt – une décision qui a de larges implications pour les marchés financiers et le consommateur de tous les jours.
« Beaucoup trouvent qu’il est contre-intuitif que la Fed veuille faire monter l’inflation », a déclaré à l’époque le président de la Fed, Jerome Powell. « Cependant, une inflation constamment trop faible peut poser de sérieux risques pour l’économie », a-t-il ajouté.
La très faible inflation est également une source de préoccupation parmi les fonctionnaires européens.
S’adressant aux législateurs européens lundi, Lagarde a averti que les données à venir pourraient indiquer une poursuite de la déflation – lorsque le taux d’inflation entre en territoire négatif, ce qui signifie que les prix baissent au lieu d’augmenter.
La lecture rapide de l’inflation pour août était déjà de -0,2%, contre 0,4% en juillet.
Les banquiers centraux surveillent de près la déflation car elle pourrait déclencher une crise financière. Dans une économie saine, les prix ont tendance à augmenter progressivement et non à baisser.
La zone euro est sur la bonne voie pour une contraction annuelle de 8% du produit intérieur brut (PIB) cette année, selon les prévisions de la BCE.
L’urgence sanitaire causée par l’épidémie de coronavirus a durement frappé la région, de nombreuses industries luttant pour maintenir les affaires en vie.
Malgré un rebond de l’activité au troisième trimestre, des doutes subsistent sur les performances de la zone euro au dernier trimestre de l’année, de nombreux pays ayant annoncé de nouvelles restrictions pour contenir le virus.
« Le PIB réel (produit intérieur brut) de la zone euro ne devrait retrouver ses niveaux d’avant la crise qu’à la fin de 2022 », a déclaré lundi Lagarde.
« La force de la reprise reste cependant fortement dépendante de l’évolution de la pandémie de Covid-19 et du succès des politiques d’endiguement », a-t-elle ajouté.
