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Des porcs dans leur enclos dans une ferme à la périphérie de Chengdu, dans la province du Sichuan, dans le sud-ouest de la Chine, le 2 août 2005.

Peter Parks | AFP | Getty Images

Les prix à la production de la Chine ont enregistré la plus forte chute en plus de trois ans en octobre, alors que le secteur manufacturier s’est affaibli face à la baisse de la demande et à la guerre des tarifs douaniers entre la Chine et le Canada, plaidant pour que Pékin maintienne sa relance.

L'indice des prix à la production (IPP), considéré comme un indicateur clé de la rentabilité des entreprises, a diminué de 1,6% en octobre par rapport à l'année précédente, marquant la baisse la plus forte depuis juillet 2016, selon les données du National Bureau of Statistics (NBS) publiées samedi. Les analystes avaient annoncé une contraction de 1,5% pour le PPI.

En revanche, les prix à la consommation en Chine ont augmenté à leur rythme le plus rapide en presque huit ans, principalement en raison de la flambée des prix du porc, la peste porcine africaine ayant ravagé les troupeaux de porcs du pays.

Certains analystes estiment que la hausse de l'IPC pourrait devenir une préoccupation pour les décideurs politiques qui cherchent à introduire des mesures pour soutenir la demande.

Toutefois, l’inflation sous-jacente – qui exclut les prix des produits alimentaires et de l’énergie – reste modérée.

La déflation d'usine s'aligne sur d'autres indicateurs montrant une contraction de l'activité manufacturière en octobre, l'indice officiel des directeurs d'achats (PMI) indiquant une contraction pour un sixième mois consécutif.

Alors que Washington et Beijing travaillent à la finalisation de la première partie d’un accord commercial échelonné, de nombreux analystes s’inquiètent du potentiel qui pourrait en découler après l’échec soudain des pourparlers précédents de mai. Les fabricants chinois devraient quant à eux faire face à la pression continue des tarifs existants.

D'autres tarifs américains contre la Chine devraient entrer en vigueur le 15 décembre, bien que des responsables à la fois de la Chine et des États-Unis aient déclaré cette semaine qu'ils étaient convenus de réduire les droits de douane sur leurs marchandises si un accord commercial de "phase 1" était conclu.

Vendredi, cependant, le président Donald Trump a déclaré qu'il n'avait pas accepté les réductions demandées par la Chine.

Selon une étude publiée mardi, la guerre commerciale qui a duré plus d'un an a coûté 35 milliards de dollars à la Chine, les États-Unis ayant réduit leurs importations, entraînant une hausse des prix pour les consommateurs américains.

Pour la première fois depuis 2016, la Chine a réduit le taux d'intérêt de ses prêts sur la facilité de prêt à moyen terme (MLF) d'un an. Les autorités chinoises ont toutefois été relativement limitées dans leurs mesures de relance et la réduction n'a été que de 5 points de base.

Mais la hausse de l’inflation des consommateurs ajoute aux maux de tête des décideurs politiques qui cadrent avec le calendrier pour atteindre l’objectif de croissance annuelle de Beijing alors que la deuxième économie mondiale ralentit à la limite inférieure de la fourchette de 6% à 6,5% pour 2019.

L'indice des prix à la consommation (IPC) d'octobre a progressé de 3,8% en un an, son niveau le plus élevé depuis janvier 2012 et les prévisions des analystes dépassant les 3,3%.

Cette hausse est principalement due à la forte hausse des prix du porc et d'autres viandes après la peste porcine africaine qui a tué une grande partie des porcs chinois. Les prix du porc ont plus que doublé en octobre en octobre, selon le bureau des statistiques.

"Bien que nous nous attendions à ce que la Banque populaire de Chine (PBOC) maintienne sa politique d'assouplissement, nous pensons qu'il existe un risque élevé de spirale des prix et des salaires en raison de la flambée des prix du porc et des effets d'entraînement sur les prix des autres denrées alimentaires", ont écrit les analystes de Nomura. une note le 1er novembre.

"Ainsi, la PBOC pourrait potentiellement devenir plus réticente à appliquer des mesures de relance de grande envergure au cours des prochains trimestres afin d'éviter d'alimenter les anticipations d'inflation", ont déclaré les analystes.

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