L’inflation américaine ralentit mais reste élevée, mettant la Fed dans une situation difficile – Shaw Local

WASHINGTON – (AP) – Les hausses des prix à la consommation aux États-Unis se sont légèrement atténuées de janvier à février, mais ont toujours indiqué un taux d’inflation élevé qui pose un défi à la Réserve fédérale à un moment délicat pour le système financier.

Le gouvernement a déclaré mardi que les prix avaient augmenté de 0,4 % le mois dernier, juste en dessous de la hausse de 0,5 % de janvier. Pourtant, en excluant les coûts volatils des aliments et de l’énergie, les prix dits de base ont augmenté de 0,5 % en février, légèrement au-dessus du gain de 0,4 % de janvier. La Fed accorde une attention particulière à la mesure de base en tant qu’indicateur des pressions inflationnistes sous-jacentes.

Même si les prix augmentent beaucoup plus rapidement que ne le souhaite la Fed, certains économistes s’attendent à ce que la banque centrale suspende sa série de hausses de taux d’intérêt d’un an lors de sa réunion la semaine prochaine. Avec l’effondrement de deux grandes banques depuis vendredi qui alimente l’inquiétude à propos d’autres banques régionales, la Fed pourrait, pour l’instant, se concentrer davantage sur le renforcement de la confiance dans le système financier que sur sa volonté à long terme de maîtriser l’inflation.

C’est un changement radical par rapport à il y a à peine une semaine, lorsque le président Jerome Powell a suggéré à un comité sénatorial que si l’inflation ne ralentissait pas, la Fed pourrait augmenter son taux d’intérêt de référence d’un demi-point substantiel lors de sa réunion des 21 et 22 mars. Lorsque la Fed augmente son taux directeur, cela entraîne généralement une hausse des taux sur les prêts hypothécaires, les prêts automobiles, les cartes de crédit et de nombreux prêts aux entreprises.

Par rapport aux prix d’il y a un an, l’inflation recule depuis huit mois. En février, les prix à la consommation ont grimpé de 6 % par rapport à 12 mois plus tôt, en baisse par rapport à l’augmentation de 6,4 % d’une année sur l’autre en janvier et bien en deçà du récent sommet de 9,1 % en juin. Pourtant, il reste bien au-dessus de l’objectif annuel d’inflation de 2 % de la Fed. Les prix sous-jacents en février ont augmenté de 5,5 % par rapport à il y a 12 mois, en légère baisse par rapport à 5,6 % en janvier.

Les pressions inflationnistes restent ancrées dans une grande partie de l’économie. Les loyers, les prix des épiceries et le coût des hôtels, des restaurants et des vols en avion ont tous augmenté alors que de plus en plus d’Américains cherchent un logement et dépensent de l’argent pour voyager, dîner au restaurant et assister à des événements de divertissement.

Jan Hatzius, économiste en chef chez Goldman Sachs, a déclaré que Goldman pense maintenant que les décideurs de la Fed suspendront leurs hausses de taux la semaine prochaine. Goldman avait précédemment prédit une hausse d’un quart de point. Dans une note aux clients, Hatzius a noté que la Fed, pour l’instant, semble encore plus concentrée sur l’apaisement du secteur bancaire et des marchés financiers que sur la lutte contre l’inflation.

« Nous serions surpris si, une semaine seulement après s’être donné beaucoup de mal pour soutenir la stabilité financière, les décideurs risquaient de saper leurs efforts en augmentant à nouveau les taux d’intérêt », a écrit Hatzius dans une note distincte lundi.

Si la Fed suspend ses hausses de taux ce mois-ci, a prédit Hatzius, elle les reprendra probablement lors de sa prochaine réunion en mai. À terme, il s’attend toujours à ce que la Fed relève son taux directeur, qui touche de nombreux prêts à la consommation et aux entreprises, à environ 5,4 % cette année, contre 4,6 % actuellement.

La Fed pourrait obtenir une aide involontaire dans sa lutte contre l’inflation en raison des séquelles de l’effondrement de la Silicon Valley Bank et de la Signature Bank, basée à New York. En réponse, de nombreuses petites et moyennes banques pourraient renoncer à prêter pour consolider leurs finances. Un ralentissement du rythme des prêts pourrait contribuer à refroidir l’économie et à ralentir l’inflation.

La possibilité d’une pause de la Fed souligne le changement radical du système financier et de l’économie du pays en à peine une semaine. Mardi dernier, Powell avait déclaré au Comité sénatorial des banques que si l’embauche et l’inflation continuaient à monter en flèche, la Fed augmenterait probablement les taux lors de la réunion de ce mois-ci d’un demi-point important.

Cela aurait marqué une nouvelle accélération des efforts de la Fed pour resserrer le crédit. La banque centrale avait relevé son taux directeur d’un quart de point en février, d’un demi-point en décembre et de trois quarts de point quatre fois auparavant.

Le lendemain, témoignant devant un comité de la Chambre, Powell a averti qu’aucune décision finale n’avait été prise sur ce que la Fed ferait lors de la réunion de mars. Pourtant, vendredi, le gouvernement a annoncé que les employeurs avaient ajouté 311 000 emplois le mois dernier. C’était un signe potentiel de maintien d’une inflation élevée, et cela a conduit à des prévisions d’une hausse d’un demi-point lors de la réunion de la Fed la semaine prochaine.

Plus tard dans la journée, cependant, la Silicon Valley Bank a fait faillite, projetant un tout nouvel ensemble de préoccupations sur la Fed.

Droits d’auteur 2023 L’Associated Press. Tous les droits sont réservés. Ce matériel ne peut être publié, diffusé, réécrit ou redistribué sans autorisation.