LONDRES (Reuters) – Les actions mondiales se sont dirigées vers leur meilleur mois enregistré jeudi, car les premiers résultats encourageants d'un essai de traitement COVID-19 et les attentes de plus de stimulus de la Banque centrale européenne (BCE) plus tard dans la journée ont contribué à atténuer la douleur de février et Mars.
L'Europe a connu une matinée prudente avec la première baisse du dividende de la société pétrolière Shell en 80 ans, une baisse record du PIB du premier trimestre de la zone euro et une flambée du chômage allemand, donnant aux commerçants une excuse pour certaines prises de bénéfices pré-BCE.
Ce n'était pas important. En apaisant les inquiétudes liées aux coronavirus, le STOXX 600 a augmenté de plus de 25% au cours des six dernières semaines. Le mois d’avril sera le meilleur mois d’Europe depuis 2009 tandis que pour l’indice mondial MSCI, il semble être le meilleur depuis ses débuts à la fin des années 80.
"Nous sommes revenus à une version turbo de la grande crise financière", a déclaré Simon Fennell, un gestionnaire de portefeuille au sein de l'équipe des actions mondiales de William Blair, se référant à la façon dont les marchés ont bondi sur les mesures de relance de masse de la banque centrale et du gouvernement.
"Aujourd'hui, nous verrons également si la BCE ira à 1 000 milliards ou plus avec son programme PEPP", a-t-il ajouté, faisant référence au programme d'achat d'obligations d'urgence renforcé de la banque centrale.
Avec une hausse de 1,4% de l'indice le plus large des actions de la région Asie-Pacifique de MSCI, à l'exclusion du Japon, .MIAPJ0000PUS l'a maintenu vers un gain hebdomadaire de plus de 5%, son meilleur niveau en trois semaines.
L'optimisme a également été stimulé par la solide finition de Wall Street mercredi après les résultats partiels d'un essai de Gilead (GILD.O), le remdesivir, un médicament antiviral, a suggéré qu'il pourrait aider à accélérer la guérison du COVID-19, la maladie respiratoire causée par le nouveau coronavirus.
Le Nikkei .N225 du Japon a bondi de 2,15% pour atteindre un sommet en sept semaines et l'ASX 200 de l'Australie a augmenté de 2,4%, l'humeur étant encore soutenue par la Corée du Sud qui n'a signalé aucun nouveau cas de coronavirus domestique pour la première fois depuis son pic du 29 février.
Une plus grande prudence a été observée dans les autres classes d'actifs, le dollar américain restant stable par rapport à la plupart des autres grandes devises (/ FRX) et les taux du Bund allemand – qui évoluent inversement par rapport aux prix – plongeant à un creux d'un mois avant les mouvements attendus de la BCE.
"Il s'agit d'un rallye basé sur l'espoir plutôt que sur un rallye basé sur des preuves", a déclaré Anthony Doyle, spécialiste des actifs croisés chez Fidelity International à Sydney.
Il y avait encore des inquiétudes au sujet d'une deuxième vague d'infections, a-t-il dit, ajoutant que d'énormes piles de liquidités en attente de retour sur les marchés suggèrent que la confiance des investisseurs est restée nerveuse.
HEY BIG SPENDERS
Ce ne sont pas seulement les marchés boursiers qui ont fortement rebondi ce mois-ci. L'or est fixé pour son meilleur mois en quatre ans (GOL /) et le cuivre, qui est considéré comme quelque chose de bellwether de l'industrie mondiale, était sur la bonne voie pour sa meilleure performance depuis décembre 2017.
Les marchés ont été enthousiasmés par la perspective d'un traitement au COVID-19 car il pourrait aider les économies à sortir des blocages.
Les résultats partiels de l'essai mené par le gouvernement américain sur 1 063 patients sur le remdesivir de Gilead ont été salués comme «très importants» par le plus haut responsable américain des maladies infectieuses, Anthony Fauci.
Ils ont montré des patients COVID-19 hospitalisés ayant reçu le médicament récupéré en 11 jours, contre 15 jours pour les patients ayant reçu un placebo, et un taux de mortalité légèrement inférieur.
Mais comme les espoirs de traitement ne semblent pas prendre en compte les difficultés de régulation et de distribution, si un traitement était trouvé, les marchés des devises et des obligations seraient plus circonspects.
"Tout développement médical positif est utile", a déclaré Sean Callow, analyste chez Westpac FX. "Mais personne ne devrait compter sur une percée majeure – la clé pour les marchés est le contrôle de la propagation du virus."
Le rendement des bons du Trésor américain à 10 ans US10YT = RR a chuté à 0,6075% entre-temps, après que la Réserve fédérale américaine a laissé les taux d'intérêt près de zéro et n'a donné aucune indication de les relever de sitôt.
Rick Rieder, directeur des investissements mondiaux de Fixed Income chez BlackRock, qui supervise 2,2 billions de dollars d'actifs, a déclaré que la Fed était déterminée à faire «tout ce qu'il fallait».
Blackrock s'attend à ce que la banque centrale américaine achète l'équivalent d'au moins 1,5 billion de dollars de bons du Trésor pendant le reste de l'année. Parallèlement à d'autres mesures de lutte contre la crise, son bilan augmentera de 7 billions de dollars, soit 26 milliards de dollars par jour.
"L'ampleur de la réponse politique à cette crise économique est tout simplement stupéfiante", a ajouté Rieder.
Avec tout cela à digérer, le dollar a maintenu sa position face au dollar australien renaissant AUD = D3 pour la première fois en une semaine et a à peine bougé contre l'euro EUR = qui était à 1,0875 $ alors que la déclaration 1145 GMT et la conférence de presse 1230 GMT de la BCE se profilaient. . (FRX /)
Gold XAU = était un peu plus haut à 1 715 $ l'once et les choses étaient encore sauvages sur les marchés pétroliers. Les contrats à terme sur le Brent LCOc1 et le brut américain CLc1 ont augmenté de 2,1 et 2,4 $ – ou 11,8% et 16,2% le baril – respectivement, dans l'optimisme selon lequel une compression du stockage n'est pas aussi mauvaise qu'on le craignait au départ, et que la demande de carburant pourrait bientôt revenir. (OU)
Rapports supplémentaires par Tom Westbrook à Singapour et Swati Pandey à Sydney; Montage par Alex Richardson, Kirsten Donovan
