Selon Sam Zief, responsable mondial de la stratégie de change de JPMorgan Private Bank, la solide réponse de la Banque centrale européenne à la pandémie de coronavirus et la perspective d’une union budgétaire ont éliminé les risques historiques liés à la monnaie euro.
JPMorgan a récemment relevé son objectif de cours pour la monnaie commune à 1,15 $ pour la fin de l’année 2020 et prévoit de passer à 1,20 $ en 2021. L’euro s’échangeait à environ 1,14 $ jeudi matin.
Zief a attribué l’élan de l’euro en grande partie à la réponse de la BCE et aux progrès vers une union budgétaire potentielle pour les États membres de l’UE, à la lumière de la proposition du Fonds européen pour la relance qui sera discutée lors du sommet du Conseil de l’UE ce week-end.
« Les gestionnaires de placements mondiaux, les gestionnaires d’actifs des banques centrales mondiales ont toujours dû attribuer une certaine prime de risque à l’euro, étant donné le potentiel de risque de rupture dans le futur, et nous pensons que ces réponses énergiques que nous voyons prennent vraiment cela. « , a déclaré jeudi Zief à » Squawk Box Europe « de CNBC.
La BCE a augmenté son programme d’achat d’urgence en cas de pandémie de 600 milliards d’euros (686 milliards de dollars) à 1,35 billion d’euros en juin. Pendant ce temps, l’UE a annoncé un fonds de relance de 750 milliards d’euros en mai afin de soutenir l’économie du bloc des retombées de la crise sanitaire.
Zief a suggéré qu’en tant qu’investisseurs mondiaux, qui ont été «surpondérés» vers les actifs américains et le dollar aux dépens de l’euro, commencent à se rééquilibrer pour devenir «neutres», le marché est susceptible de voir certains «flux vraiment importants vers l’euro».
« Nous commençons déjà à le voir, mais il y a définitivement des jambes derrière, et c’est ce qui va nous faire monter d’ici », a-t-il projeté.
Zief a ajouté que les piliers soutenant les arguments en faveur d’un dollar fort avaient été renversés, les taux américains baissant et le billet vert étant largement considéré comme surévalué par la plupart des mesures. Traditionnellement, les commerçants ont tendance à préférer les devises des pays à taux d’intérêt élevés, car les actifs nationaux offrent des rendements plus élevés.
« Il n’y avait vraiment qu’une seule chose qui l’étayait, et c’était la surperformance de la croissance américaine par rapport au reste du monde », a-t-il déclaré.
« Les risques cycliques semblent s’améliorer, les taux américains se sont complètement effondrés à zéro avec le reste du monde, et la Fed ne contracte plus son bilan, elle l’élargit, ainsi que tout le monde, et ainsi de suite avec une croissance mondiale qui commence à se redresser, il s’agit généralement d’un environnement qui voit le dollar se vendre », a expliqué Zief.
