Le 6 juillet 2020, un investisseur regarde des écrans montrant les mouvements boursiers d’une société de valeurs mobilières à Nanjing, dans la province chinoise du Jiangsu oriental.
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SINGAPOUR – Les marchés d’actions et d’obligations chinois devraient offrir aux investisseurs de plus en plus d’opportunités en 2021, selon le Credit Suisse.
Les marchés chinois offrent «des taux de croissance élevés à des valorisations toujours attractives», a déclaré la banque d’investissement suisse dans son rapport sur les perspectives 2021. La deuxième économie mondiale devrait être l’un des rares pays à enregistrer un chiffre de PIB positif cette année après avoir relativement maîtrisé l’épidémie de coronavirus.
Le Credit Suisse a prédit que la Chine enregistrera une croissance de 2,2% en 2020, suivie d’une forte hausse à 7,1% en 2021.
Le secteur technologique chinois en pleine croissance
L’un des principaux domaines de croissance sur les marchés chinois est le secteur de la technologie, selon Ray Farris, directeur des investissements pour l’Asie du Sud au Credit Suisse. La Chine est « l’une des rares économies à disposer d’un secteur technologique crédible et en croissance rapide », a déclaré mercredi Farris sur « Street Signs Asia » de CNBC « .
Le paysage technologique en Chine est extrêmement concurrentiel, où les géants de la technologie établis repoussent régulièrement de nouveaux rivaux qui tentent de prendre une partie de leur part de marché.
«Contrairement aux États-Unis, où la technologie a récemment été considérée comme une alternative aux métiers de valeur, si nous regardons les performances de la technologie chinoise sur les annonces de nouvelles positives sur les vaccins, la technologie chinoise en profite car en Chine, la technologie est très beaucoup un jeu de croissance », at-il ajouté.
Si je regarde les récentes mesures de réglementation, elles semblent plutôt raisonnables. Et ils ne semblent pas être quelque chose qui va vraiment changer cette tendance séculaire dans les grandes entreprises technologiques en Chine, qui se développent en gagnant des parts de marché hors ligne.
L’investissement axé sur la valeur fait référence à une stratégie de sélection d’actions qui semblent se négocier à un prix inférieur à leur valeur comptable – essentiellement, on dit que ce sont des actions que le marché sous-estime.
Les entreprises technologiques chinoises «volent des parts de marché» aux acteurs hors ligne du commerce de détail, des soins de santé, de l’éducation, etc. et cette tendance se poursuivra, a expliqué Farris. « Ainsi, une croissance plus forte en Chine ne fera que produire une croissance plus forte dans le secteur technologique chinois. »
Certains des plus grands noms chinois de la technologie sont Alibaba, Tencent, Baidu et Meituan.
Les bénéfices de MSCI China devraient passer de 2% en 2020 à 21% en 2021, selon le rapport du Credit Suisse. Il a ajouté qu’une forte croissance des bénéfices contribue à maintenir les valorisations relativement faibles.
Des risques
Pourtant, Farris a souligné plusieurs risques auxquels la Chine est confrontée, à commencer par une résurgence des cas d’infection à coronavirus.
« Un autre serait que la politique américaine devienne encore plus agressive avec la Chine et plus perturbatrice qu’elle ne l’a été. Nous pensons que c’est peu probable avec une administration Biden », a-t-il déclaré, ajoutant que l’approche du président élu Joe Biden serait plus prévisible et basée sur des règles. .
Si la pression réglementaire constitue également un risque, il est peu probable qu’elle fasse dérailler la croissance du secteur technologique chinois, selon Farris.
Plus tôt ce mois-ci, les régulateurs chinois ont rédigé une série de nouvelles lois anti-monopole qui ciblent probablement les principales sociétés Internet du pays – les actions technologiques ont été battues après l’annonce du projet de règlement.
«Si je regarde les récentes mesures réglementaires, elles semblent plutôt raisonnables. Et elles ne semblent pas être quelque chose qui va vraiment changer cette tendance séculaire dans les grandes entreprises technologiques en Chine, qui croissent en gagnant des parts de marché hors ligne », A déclaré Farris, ajoutant que les perspectives restent optimistes.
