Les rendements du Trésor augmentent pour commencer la semaine, le rendement à 10 ans dépasse 1,5%

Les rendements du Trésor américain ont rebondi à la hausse lundi, poursuivant leur élan haussier par rapport à la semaine dernière alors que la Réserve fédérale se rapproche de l’assouplissement de ses politiques en période de pandémie.

Le rendement de l’obligation de référence du Trésor à 10 ans a dépassé le niveau clé de 1,5 % en début de séance, passant à un moment au-dessus de 1,51 %. Le rendement a augmenté de 2,8 points de base à 1,489% dans les échanges de l’après-midi. Le rendement des bons du Trésor à 30 ans a augmenté de 1,2 à 1,999 %. Les deux mesures se négocient près de leurs niveaux les plus élevés en environ trois mois. Les rendements évoluent en sens inverse des prix et 1 point de base est égal à 0,01 %.

Les rendements du Trésor ont augmenté la semaine dernière après que la Fed a laissé entendre qu’elle pourrait bientôt réduire son programme d’achat d’actifs. De plus, un nombre croissant de responsables de la Fed envisagent désormais une hausse des taux en 2022, selon les projections publiées par la banque centrale la semaine dernière.

« Je pense que la grande histoire méconnue de la semaine dernière est l’évolution des rendements, qui était assez constante dans tous les domaines, et le marché obligataire commence à sentir quelque chose que le marché des actions n’a pas encore tout à fait réalisé, sinon nous verrions beaucoup plus différenciation », a déclaré le conseiller économique en chef d’Allianz, Mohamed El-Erian, sur « Squawk Box ».

Le président de la Fed de New York, John Williams, a déclaré lundi au New York Economic Club que l’économie américaine était proche du point où la Fed commencerait à retirer une partie de son soutien au marché.

« Je pense qu’il est clair que nous avons fait de nouveaux progrès substantiels dans la réalisation de notre objectif d’inflation. Il y a également eu de très bons progrès vers un emploi maximal. En supposant que l’économie continue de s’améliorer comme je l’anticipe, une modération du rythme des achats d’actifs pourrait bientôt être justifié », a déclaré Williams.

La hausse des rendements est également survenue alors que la hausse des salaires et les problèmes de chaîne d’approvisionnement ont alimenté les craintes d’inflation. Williams a déclaré qu’il s’attendait à ce que l’inflation revienne à 2%, mais cela pourrait prendre un an.

Le président de la Fed, Jerome Powell, doit s’exprimer devant le Sénat américain mardi, puis au Forum de la Banque centrale européenne mercredi. Les investisseurs seront probablement à l’écoute pour d’autres indices quant au moment où la Fed prévoit de réduire son programme d’achat d’obligations.

Lundi, la lecture d’août pour les commandes de biens durables a montré une hausse de 1,8%, bien au-dessus des attentes grâce à un grand bond dans le secteur des transports. La lecture du mois précédent a également été révisée à la hausse.

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Pendant ce temps, les investisseurs surveillent également l’évolution de la facture d’infrastructure de 1 000 milliards de dollars à Washington.

La présidente de la Chambre, Nancy Pelosi, a déclaré dimanche qu’elle s’attend à ce que le projet de loi soit adopté cette semaine, mais que le vote sur le projet de loi pourrait être repoussé par rapport à son calendrier initial de lundi.

Le Congrès doit adopter un nouveau budget d’ici la fin septembre pour éviter une fermeture, et les législateurs doivent également trouver un moyen d’augmenter ou de suspendre le plafond de la dette en octobre avant que les États-Unis ne fassent défaut sur leur dette pour la première fois.

Les investisseurs seront également attentifs aux nouvelles du chiffre d’affaires de la Réserve fédérale. Deux présidents régionaux de la Fed ont annoncé lundi des retraites anticipées et le mandat de Powell expire au début de l’année prochaine.

Des enchères ont eu lieu lundi pour 42 milliards de dollars de bons à 13 semaines, 42 milliards de dollars de bons à 26 semaines, 60 milliards de dollars de bons à 2 ans et 61 milliards de dollars de bons à 5 ans.

Yun Li et Jeff Cox de CNBC ont contribué à ce rapport de marché.

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