Les investisseurs s’entassent dans les junk bonds.  Ce qu’il faut savoir avant d’acheter

Les investisseurs ont investi de l’argent dans des obligations à haut rendement, qui paient généralement plus d’intérêts pour prendre plus de risques. Mais ces investissements sont également connus sous le nom de “junk bonds”, et les experts financiers appellent à la prudence avant de s’y empiler.

Après un début difficile en 2022, les fonds obligataires américains à haut rendement ont reçu environ 6,8 milliards de dollars en argent net en juillet, selon les données de Morningstar Direct.

Alors que les rendements ont a récemment chuté à 7,29 % au 10 août, les intérêts sont toujours supérieurs aux 4,42 % reçus début janvier, selon l’indice ICE Bank of America US High-Yield.

Cependant, les obligations de pacotille présentent généralement un risque de défaut plus élevé que leurs homologues de qualité supérieure, car les émetteurs peuvent être moins susceptibles de couvrir les paiements d’intérêts et les prêts à la date d’échéance.

“C’est un métal brillant sur le sol, mais tous les métaux brillants ne sont pas de l’or”, a déclaré le planificateur financier agréé Charles Sachs, directeur des investissements chez Kaufman Rossin Wealth à Miami.

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Alors que certains disent que le risque de défaut est intégré aux rendements plus élevés des obligations de pacotille, Sach prévient que ces actifs pourraient agir davantage comme des actions à la baisse.

Si un investisseur tient à acheter des obligations à haut rendement, il peut suggérer une allocation plus petite – 3% à 5%, par exemple. “Ne le considérez pas comme un groupe alimentaire majeur dans votre portefeuille”, a-t-il ajouté.

La hausse des taux d’intérêt peut être risquée pour les obligations à rendement élevé

Le “spread” du taux de coupon est légèrement inférieur à la normale

Dans cet exemple, l’écart de rendement est d’environ 4,43 points de pourcentage, offrant une soi-disant prime de revenu de 44,30 $, soit 72,90 $ de l’obligation à haut rendement moins 28,60 $ du Trésor.

Au cours des 40 dernières années, l’écart moyen entre ces actifs a été d’environ 4,8 points de pourcentage, selon Gelfand, ce qui rend l’écart légèrement plus étroit moins attrayant.

Cependant, “il y a beaucoup de pièces mobiles sur le marché des obligations à haut rendement”, a-t-il ajouté.