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Un drapeau national chinois flotte devant un bâtiment en construction dans le quartier central des affaires de Beijing, en Chine, le 1er février 2019.

Giulia Marchi | Bloomberg | Getty Images

BEIJING – L’examen de l’état de certaines entreprises chinoises au troisième trimestre indique que de nombreuses entreprises attendent toujours que le pire s’écroule.

La deuxième économie mondiale a annoncé une croissance de 6% au troisième trimestre, vendredi. Ce chiffre n’a pas répondu aux attentes des analystes quant à ce que beaucoup prédisaient déjà constituer un trimestre difficile pour la Chine.

Même pour les géantes entreprises d'État chinoises – qui sont généralement moins efficaces – les bénéfices des trois premiers trimestres ont augmenté de 7,4% par rapport à il y a un an, selon des déclarations gouvernementales en ligne. C'est plus lent que le taux de 8,6% enregistré au premier semestre de l'année, selon les données. Il n'était pas clair combien de bénéfices ont changé au troisième trimestre seulement.

Pour les entreprises à capital privé, une image plus claire de leur capacité à maintenir leurs bénéfices ou à réduire leurs pertes peut apparaître d’ici la fin du mois. "

En raison de l’impact de la Chine et des États-Unis. tensions commerciales et ajustements structurels intérieurs, la situation opérationnelle des entreprises au troisième trimestre n’est pas aussi bonne que celle de la même période de l’année dernière.

Liu Xiangdong

Centre chinois pour les échanges économiques internationaux

Au milieu des tensions commerciales avec les États-Unis et Pékin dans leurs efforts pour réduire la dépendance vis-à-vis de la dette au service de la croissance, le gouvernement chinois a dévoilé une série de mesures visant à soutenir la croissance. Mais qu’il s’agisse de réductions d’impôts ou de mesures d’encouragement des prêts aux entreprises privées, les nouvelles politiques n’ont pas encore donné lieu à un important essor économique.

"En raison de l'impact des tensions commerciales sino-américaines et des ajustements structurels intérieurs, la situation des entreprises au troisième trimestre n'est pas aussi bonne que celle de la même période de l'année dernière", a déclaré Liu Xiangdong, directeur adjoint du département de recherche économique à Beijing. Centre chinois d'échanges économiques internationaux, a déclaré plus tôt dans la semaine.

"Cependant, il y a une amélioration par rapport à la pire période du premier semestre de l'année", a déclaré Liu, selon une traduction de CNBC de ses remarques en mandarin. Il s’attend à une amélioration graduelle de la situation des affaires, en particulier si la Chine et les États-Unis peuvent parvenir à un accord commercial au quatrième trimestre.

Secteur financier chinois

Le secteur financier peut offrir des indices sur la santé économique de la Chine, car il met en lumière la demande croissante des entreprises pour développer leurs activités.

"Pour toutes les banques, qu'elles soient petites ou grandes, faire des affaires est plutôt difficile", a déclaré Weng Tao, partenaire basé à Pékin des pratiques de services financiers pour l'équipe de la Grande Chine d'Oliver Wyman. C'est d'après une traduction par CNBC de ses remarques en mandarin.

"Les clients que vous pouvez servir, vous les servirez déjà", a déclaré Weng. "Les points de rupture (dans les affaires) ne sont pas si géniaux."

Il a plutôt fait remarquer que l’accent était mis davantage sur la manière de maintenir une entreprise stable, alors que les nouvelles politiques gouvernementales ou l’adoption de la technologie financière auraient plus d’effet à long terme.

Les secteurs de croissance restent

Il existe certainement de nombreuses poches de croissance en Chine, notamment dans les domaines de la technologie et des services. Et une croissance du PIB de 6% est encore plus rapide que la plupart des grandes économies développées.

Par exemple, Luo Hao, analyste chez China Asset Management Company, s'est dit relativement optimiste pour l'ensemble du troisième trimestre, sur la base de son analyse du secteur de la consommation. Il a noté que les alcools chinois de haute qualité, connus en Chine sous le nom de baijiu, ont maintenu une croissance des revenus à deux chiffres et une expansion de la marge.

Dans le même temps, certaines entreprises d'électroménager peuvent être confrontées à des problèmes de croissance, telles que la rationalisation de leurs activités et la résolution des conflits de prix de l'industrie cette année.

Cela dit, les constructeurs automobiles chinois subissent les conséquences d'un recul de plusieurs mois des ventes d'automobiles. Les exportations chinoises ont chuté de 3,2% en septembre par rapport à l’année précédente, en dollars américains, tandis que les importations ont chuté de 8,5% au cours de la même période, selon Reuters.

Face à l’augmentation des droits de douane imposés par les États-Unis sur les produits chinois, certains fabricants ont baissé leurs prix, ce qui a eu pour effet de réduire leurs marges bénéficiaires.

En fin de compte, "si l'économie peut se stabiliser en fin de compte, cela dépend de la force du soutien fiscal et du fait que l'argent reste au ralenti parmi les institutions financières, ou réellement transmis aux entités (commerciales)", a déclaré Zhao Bowen, directeur de recherche à la Blue Stone, basée à Beijing. Asset Management, a déclaré dans une note chinoise traduite par CNBC.

La Banque populaire de Chine a annoncé mardi que son enquête récente sur plus de 300 villes avait révélé que la moyenne des micro et petites entreprises maintenait une demande de crédit relativement forte. 60% des banques estiment qu'au quatrième trimestre, la demande de prêts augmentera il y a un an.

Cependant, les autorités chinoises ont noté que la situation économique à laquelle elles sont confrontées est complexe.

Sun Guofeng, chef du département de la politique monétaire de la banque centrale, a expliqué que l'enquête sur la demande de crédit des entreprises aux entreprises demandait des précisions sur de nombreux facteurs.

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