les défis à venir malgré la résilience dans la crise des covid

Des personnes portant des masques faciaux se promènent à Francfort-sur-le-Main, dans l’ouest de l’Allemagne, comme le siège de la Banque centrale européenne peut être vu à l’arrière-plan.

YANN SCHREIBER

LONDRES – Les banques européennes ont apparemment bien résisté à la crise des coronavirus, mais il reste encore des défis majeurs à relever qui pourraient potentiellement secouer le secteur.

Il y a eu une différence notable entre la pandémie et la crise financière mondiale de 2008: les banques européennes ont maintenant une position de capital beaucoup plus solide qu’auparavant. Ceci est en partie dû aux exigences beaucoup plus strictes imposées par les régulateurs à la suite du choc de 2008 – et cela semble porter ses fruits.

Les banques européennes sont tellement confiantes quant à leurs positions en capital que certaines sont même prêtes à reprendre les paiements de dividendes cette année, malgré les demandes de prudence des régulateurs.

« Le plus important à retenir est que nous n’avons pas encore constaté de détérioration de la qualité des actifs depuis le début de la crise », a déclaré Arnaud Journois, vice-président de DBRS Morningstar, à propos du dernier ensemble de résultats trimestriels des banques européennes.

Fahed Kunwar, responsable de la recherche sur les actions des banques européennes à Redburn, a également déclaré que les derniers résultats trimestriels étaient « solides » avec les trois quarts des banques battant leurs revenus, et plus près de 90% battant leurs fonds propres et leurs provisions.

Les principaux prêteurs en Europe ont bénéficié des mesures de relance mises en place par les gouvernements, mais aussi des politiques de la Banque centrale européenne et de la Banque d’Angleterre. Leurs mesures ont contenu le nombre de faillites d’entreprises et ont stimulé les prêts.

Mais la situation pourrait changer au cours de l’année prochaine, car ces interventions budgétaires et monétaires sont potentiellement réduites.

« Les créances douteuses commenceront à apparaître au cours de l’année prochaine. C’est à ce moment-là que nous aurons une image plus claire de la gravité de la situation dans le secteur des entreprises », a déclaré Nick Andrews, analyste européen de la société de recherche en investissement Gavekal, à CNBC par téléphone. .

Nous pourrions voir un rebond plus fort grâce à une demande refoulée.

Nick Andrews

Analyste Europe chez Gavekal

Elisabeth Rudman, responsable des institutions financières européennes chez DBRS Morningstar, a également déclaré que « le niveau total des prêts non performants doit encore se matérialiser ».

Les gouvernements n’ont pas annoncé qu’ils levaient leur soutien financier, mais à mesure que la crise sanitaire ralentit et que les économies rouvriront, ils retireront probablement leurs contributions. Cela mettra la pression sur certaines entreprises, qui pourraient finir par manquer le remboursement de leurs dettes et déposer une demande d’insolvabilité.

« Lorsque ces mesures seront supprimées, nous nous attendons à voir une augmentation des défauts de paiement et des prêts improductifs dans les banques », a ajouté Rudman.

Taux d’intérêt

Le deuxième défi concerne les taux d’intérêt.

« Un risque étant donné le niveau des dépenses du gouvernement est que si les taux d’intérêt commencent à augmenter de manière significative, cela augmentera le coût des tentatives de réponse à la pandémie », a déclaré jeudi Jes Staley, PDG de Barclays, à CNBC.

Les taux d’intérêt ont été abaissés à des niveaux record à la suite de la pandémie, mais les banques centrales pourraient envisager de les relever si les prix montaient de manière significative dans un proche avenir.

Il s’agit d’un risque moindre dans la zone euro, selon Andrews de Gavekal, où les récentes hausses de l’inflation ont été associées à des événements ponctuels, comme les nouvelles règles fiscales à la consommation en Allemagne.

Cependant, au Royaume-Uni, les économistes ont prédit que les prix pourraient dépasser l’objectif d’inflation de la Banque d’Angleterre plus tard cette année, ce qui conduirait probablement la banque centrale à augmenter les taux.

« Ce sera plus difficile pour l’économie dans son ensemble », a déclaré Staley si cela se passe. Des taux plus élevés signifieront que les propriétaires d’entreprise et les acheteurs immobiliers trouveront plus cher de contracter de nouvelles dettes.

Cependant, il y a un point positif qui pourrait aider les banques européennes dans la phase de reprise. Les économistes pensent que les consommateurs retourneront dans les magasins et les restaurants et recommenceront à faire bouger l’économie dès que les restrictions sociales seront assouplies.

« Nous pourrions voir un rebond plus fort sur le dos de la demande refoulée », a déclaré Andrews de Gavekal. Cela pourrait conduire à davantage d’investissements des entreprises et finir par soutenir les bilans des banques.