Les analystes indiquent un pipeline prometteur malgré la nervosité du vaccin Covid

Un travailleur de la santé se prépare à injecter un vaccin contre la maladie à coronavirus AstraZeneca (COVID-19).

Eloisa Lopez

Selon Jefferies, la controverse sur le vaccin Covid-19 d’AstraZeneca a suscité des inquiétudes des investisseurs concernant son action, mais ce n’est pas une mauvaise nouvelle pour la société pharmaceutique britannique.

L’Australie, les Philippines et l’Union africaine sont devenues les derniers à freiner ou abandonner les achats prévus du vaccin contre le coronavirus Université d’Oxford-AstraZeneca en raison de liens possibles avec des caillots sanguins.

Cela vient après que les régulateurs britanniques de la santé et des vaccins ont publié mercredi un changement d’orientation sur qui devrait recevoir le vaccin, proposant que les moins de 30 ans obtiennent un vaccin alternatif. Les régulateurs des médicaments britanniques et européens (la MHRA et l’EMA, respectivement), ont souligné que les avantages du jab l’emportent toujours sur les risques, mais les dirigeants de l’UE doivent encore s’accorder sur une politique commune concernant les injections.

Dans une note de recherche plus tôt cette semaine, l’analyste de recherche de Jefferies, Peter Welford, a déclaré qu’il avait été repoussé par des clients suite à une récente décision de mettre à niveau le stock d’AstraZeneca pour acheter, en fonction du «bruit» autour du vaccin.

Ceci en dépit du fait que la société s’est engagée à ce que le vaccin soit à but non lucratif pour la «durée de la pandémie», et sera offert à titre non lucratif à perpétuité aux pays à revenu faible et intermédiaire.

Le risque global de caillot sanguin a été estimé à environ un sur 250 000, et les décideurs politiques et les experts de la santé britanniques se sont précipités pour défendre le vaccin ces derniers jours.

Welford a noté que malgré les « succès remarquables » de la société dans l’obtention de l’approbation réglementaire et la montée en puissance de la fabrication de son vaccin à but lucratif, les problèmes de sécurité soulevés en Europe sont « au premier plan pour de nombreux généralistes ».

«Nous considérons l’autorisation d’utilisation d’urgence de la FDA et les accords sur la distribution des doses au Royaume-Uni / UE comme la clé pour déplacer le débat au-delà du vaccin COVID-19, même si les craintes que cela ait été une distraction pour la direction puissent persister», a-t-il soutenu.

Le vaccin a été approuvé pour une utilisation au Royaume-Uni, en Europe et ailleurs, et des centaines de millions de doses ont été commandées par des pays à travers le monde. Cependant, il n’a pas encore reçu d’autorisation d’utilisation d’urgence aux États-Unis.

Au-delà de l’objectif, Jefferies a mis à niveau AstraZeneca pour acheter à la mi-mars, soulignant son « profil de croissance convaincant au sein de l’UE pharma » et sa remise relative basée sur les avantages stratégiques attendus de son acquisition de 37 milliards de dollars d’Alexion Pharmaceuticals, qui devrait se conclure dans le troisième quart.

Welford a défendu cette décision en soulignant que le ratio cours / bénéfice estimé à 15x de la société pour 2022 – un mécanisme permettant de déterminer si les actions d’une société sont correctement évaluées – est similaire à ses pairs, malgré son «profil de croissance de premier plan».

Pipeline prometteur

AstraZeneca se négociait à 7 337 £ par action à la Bourse de Londres vendredi, et Jefferies s’est fixé un objectif de prix de 8 850 £. Dans la note de recherche de mercredi, Welford a de nouveau souligné plusieurs catalyseurs dans le pipeline qui pourraient propulser le stock à la hausse dans les mois à venir.

Les données de l’essai de phase trois sont attendues pour son traitement du cancer du sein enhertu au cours du second semestre 2021, ainsi que les approbations potentielles pour son médicament anifrolumab pour traiter le lupus. Jefferies prévoit également des approbations pour le médicament contre l’asthme tezepelumab dans la première moitié de 2022 après des données de phase trois «impressionnantes», et une approbation longtemps retardée pour le roxadustat candidat à l’anémie dans la seconde moitié de 2021. Mise à jour des données de phase un et deux sur le traitement du cancer du poumon datopotamab est également attendu prochainement.

Dans une note récente, Damien Conover, directeur de Morningstar de la recherche sur les actions dans le secteur de la santé, a déclaré à propos d’AstraZeneca, « la forte innovation globale observée avec le vaccin et le pipeline renforce notre conviction dans les vastes fossés de l’entreprise. »

Il a ajouté qu’AstraZeneca «faisait des progrès dans le ciblage des zones de besoins médicaux non satisfaits», prévoyant que les données d’essai de phase trois pour le traitement farxiga de la société pour l’insuffisance cardiaque préservée étaient susceptibles d’aboutir à l’approbation du médicament.

Conover a classé l’anifrolumab comme «un risque plus élevé d’approbation», tandis que le roxadustat a été jugé «à risque moyen» et le tezepelumab «à risque plus faible».

«À plus long terme, nous sommes encouragés par la robustesse du pipeline de démarrage de la société, et les opportunités de créer des combinaisons avec Farxiga semblent bien positionnées pour traiter plusieurs grandes indications cardiométaboliques où les besoins médicaux non satisfaits restent élevés», a déclaré Conover. Il a ajouté que Morningstar restait également optimiste sur le pipeline d’AstraZeneca pour les médicaments anticancéreux.

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