LONDRES (Reuters) – Les actions mondiales ont subi un glissement sur leur chemin pour enregistrer des gains mensuels jeudi, alors que la Banque centrale européenne s'est abstenue de fournir un autre coup de pouce de relance et des millions d'autres Américains ont déposé des demandes de chômage.

Cela avait été une séance prudente. La première baisse du dividende de la société pétrolière Shell en 80 ans, une baisse record du PIB du premier trimestre de la zone euro et une flambée du chômage allemand ont tous donné aux commerçants une excuse pour une prise de bénéfices en fin de mois.

Puis vint la BCE. Il y a eu une décision d'accorder plus de fonds d'urgence, mais il n'y a pas eu d'augmentation de son programme d'achat d'obligations «  PEPP '', ni de signal ferme qu'il suivra la Réserve fédérale américaine et commencera à acheter des actifs notés «  indésirables ''.

"Nous sommes prêts à revoir et à réexaminer", a toutefois souligné la présidente de la BCE, Christine Lagarde, ajoutant "nous nous ajusterons au fur et à mesure des besoins".

Cela a fait chuter le STOXX 600 paneuropéen de 1%, les stocks américains s'ouvrant également plus bas (.N), car les données hebdomadaires sur les demandes de chômage suggéraient que les licenciements s'étalaient désormais à un éventail plus large d'industries.

Néanmoins, la réduction des inquiétudes liées aux coronavirus signifie que le STOXX 600 a augmenté de plus de 25% au cours des six dernières semaines. Le mois d’avril sera le meilleur mois d’Europe depuis 2009, tandis que pour l’indice mondial MSCI, il semble être le meilleur depuis ses débuts à la fin des années 80.

"Nous sommes revenus à une version turbo de la grande crise financière", a déclaré Simon Fennell, un gestionnaire de portefeuille au sein de l'équipe des actions mondiales de William Blair, se référant à la façon dont les marchés ont bondi sur les mesures de relance de masse de la banque centrale et du gouvernement.

Avec une hausse de 1,4% de l'indice le plus large des actions de la région Asie-Pacifique de MSCI, à l'exclusion du Japon, .MIAPJ0000PUS l'a maintenu vers un gain hebdomadaire de plus de 5%, son meilleur niveau en trois semaines.

L'optimisme a également été stimulé par la solide finition de Wall Street mercredi après les résultats partiels d'un essai de Gilead (GILD.O), le remdesivir, un médicament antiviral, a suggéré qu'il pourrait aider à accélérer la guérison du COVID-19, la maladie respiratoire causée par le nouveau coronavirus.

Le Nikkei .N225 du Japon a bondi de 2,15% pour atteindre un sommet en sept semaines et l'ASX 200 de l'Australie a augmenté de 2,4%, l'humeur étant encore soutenue par la Corée du Sud qui n'a signalé aucun nouveau cas de coronavirus domestique pour la première fois depuis son pic du 29 février.

Une plus grande prudence a été observée dans les autres classes d'actifs, le dollar restant stable par rapport à la plupart des autres grandes devises (/ FRX) et les taux du Bund allemand – qui évoluent inversement par rapport aux prix – plongeant à un plus bas d'un mois avant les mouvements attendus de la BCE.

"Il s'agit d'un rallye basé sur l'espoir plutôt que sur un rallye basé sur des preuves", a déclaré Anthony Doyle, spécialiste des actifs croisés chez Fidelity International à Sydney.

Il y avait encore des inquiétudes au sujet d'une deuxième vague d'infections, a-t-il dit, ajoutant que d'énormes piles de liquidités en attente de retour sur les marchés suggèrent que la confiance des investisseurs est restée nerveuse.

HEY BIG SPENDERS

Ce ne sont pas seulement les marchés boursiers qui ont fortement rebondi ce mois-ci. L'or est fixé pour son meilleur mois en quatre ans et le cuivre, qui est considéré comme quelque chose de bellwether de l'industrie mondiale, était sur la bonne voie pour sa meilleure performance depuis décembre 2017.

Les marchés ont été enthousiasmés par la perspective d'un traitement au COVID-19 car il pourrait aider les économies à sortir des blocages.

Les résultats partiels de l'essai mené par le gouvernement américain sur 1 063 patients sur le remdesivir de Gilead ont été salués comme «très importants» par le plus haut responsable américain des maladies infectieuses, Anthony Fauci.

Ils ont montré des patients COVID-19 hospitalisés ayant reçu le médicament récupéré en 11 jours, contre 15 jours pour les patients ayant reçu un placebo, et un taux de mortalité légèrement inférieur.

Mais comme les espoirs de traitement ne semblent pas prendre en compte les difficultés de régulation et de distribution, si un traitement était trouvé, les marchés des devises et des obligations seraient plus circonspects.

"Tout développement médical positif est utile", a déclaré Sean Callow, analyste chez Westpac FX. "Mais personne ne devrait compter sur une percée majeure – la clé pour les marchés est le contrôle de la propagation du virus."

Le rendement des bons du Trésor américain à 10 ans US10YT = RR a chuté à 0,6075% entre-temps, après que la Réserve fédérale américaine a laissé les taux d'intérêt près de zéro et n'a donné aucune indication de les relever de sitôt mercredi.

Rick Rieder, directeur des investissements mondiaux de Fixed Income chez BlackRock, qui supervise 2,2 billions de dollars d'actifs, a déclaré que la Fed était déterminée à faire «tout ce qu'il fallait».

Blackrock s'attend à ce que la banque centrale américaine achète l'équivalent d'au moins 1,5 billion de dollars de bons du Trésor pendant le reste de l'année. Parallèlement à d'autres mesures de lutte contre la crise, son bilan augmentera de 7 billions de dollars, soit 26 milliards de dollars par jour.

PHOTO DE DOSSIER: Les bureaux du London Stock Exchange Group sont vus dans la ville de Londres, en Grande-Bretagne, le 29 décembre 2017. REUTERS / Toby Melville

"L'ampleur de la réponse politique à cette crise économique est tout simplement stupéfiante", a ajouté Rieder.

Avec tout cela à digérer, le dollar a tenu tête au dollar australien renaissant AUD = D3 pour la première fois en une semaine et a à peine bougé contre l'euro EUR =. (FRX /)

Gold XAU = était un peu plus haut à 1 715 $ l'once et les choses étaient encore sauvages sur les marchés pétroliers. Les contrats à terme sur le Brent LCOc1 et le brut américain CLc1 ont augmenté de 2,1 et 2,4 $ – ou 11,8% et 16,2% le baril – respectivement, dans l'optimisme selon lequel une compression du stockage n'est pas aussi mauvaise qu'on le craignait au départ, et que la demande de carburant pourrait bientôt revenir. (OU)

Rapports supplémentaires par Tom Westbrook à Singapour et Swati Pandey à Sydney; Montage par Alex Richardson, Kirsten Donovan

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