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LONDRES (Reuters) – Les actions mondiales ont augmenté vendredi alors que les banques centrales prévoyaient de nouvelles mesures de relance, ce qui a compensé les craintes d'un ralentissement de la croissance économique, qui s'est intensifiée cette semaine lorsque la courbe des rendements américains s'est inversée pour la première fois depuis 2007.

Les actions européennes ont rebondi après un creux de six mois et l'indice paneuropéen STOXX 600 a progressé de plus de 1%.

Un problème technique a retardé de près de deux heures le début de la négociation des indices de référence britanniques FTSE 100 et midcap. Il s’agit de la plus longue panne de l’un des plus importants marchés boursiers au monde en huit ans.[.EU]

Le Japonais Nikkei a récupéré ses pertes initiales pour finir à la hausse de 0,06% et les valeurs sûres à Shanghai ont augmenté de 0,3%, après que le planificateur d’état chinois ait annoncé que Pékin lancerait un programme visant à accroître le revenu disponible.

Les futures sur actions américaines ont également indiqué une reprise à Wall Street. [.N]

L’indice mondial tous pays MSCI, qui suit les actions de 47 pays, a progressé de 0,2% sur la journée. Il était toujours prêt pour sa troisième semaine consécutive perdante, en baisse de 2,2%.

Les actions ont perdu du terrain cette semaine après la courbe de rendement américaine – l'écart entre les rendements des obligations du Trésor américain à 10 ans et à 2 ans – s'est inversé pour la première fois depuis 2007. Les inversions précèdent généralement les récessions aux États-Unis. un baromètre économique étroitement surveillé.

«Il existe de nombreux risques pour garder les investisseurs sur le qui-vive, du différend commercial en cours entre les États-Unis et la Chine au potentiel d'un Brexit sans accord», ont écrit les stratèges d'UBS. L’incertitude a sapé les économies, ont-ils déclaré, soulignant que le produit intérieur brut de l’Allemagne avait diminué au deuxième trimestre.

Les économies ont souffert de l’intensification de la guerre commerciale entre les États-Unis et la Chine. Beijing a décidé jeudi de s'opposer au dernier cycle de droits de douane américains sur 300 milliards de dollars de marchandises chinoises.

En l'absence de règlement en vue, les investisseurs se sont protégés contre le ralentissement mondial en achetant des obligations. Les rendements de la dette à 30 ans ont chuté à un niveau record de 1,916% jeudi, les laissant en baisse de 27 points de base pour la semaine, soit la plus forte baisse depuis la mi-2012.

Cela signifiait que les investisseurs étaient prêts à prêter de l'argent au gouvernement pendant trois décennies à un prix inférieur au taux de financement à un jour. La vigueur surprenante des ventes au détail aux États-Unis n’a pas eu d’effet sur la hausse des obligations.

Certains analystes disent que le marché obligataire actuel est une bête différente de celle des marchés passés et pourrait ne pas envoyer de signal de véritable récession.

"Le marché obligataire s'est peut-être trompé cette fois, mais nous ne rejetterions pas les derniers signaux de récession pour des raisons de distorsions", a déclaré Simon MacAdam, économiste mondial chez Capital Economics.

"Au contraire, il est réconfortant pour l’économie mondiale que, contrairement à toutes les précédentes inversions de la courbe de rendement américaine, la Fed ait déjà commencé à assouplir sa politique monétaire."

STIMULUS SUR LE CHEMIN

Les contrats à terme impliquent une chance sur trois, la Réserve fédérale va réduire les taux de 50 points de base lors de sa réunion de septembre, et voir les taux atteindre seulement 1% d'ici la fin de l'année prochaine. Olli Rehn, de la Banque centrale européenne, a souligné jeudi la nécessité d’un assouplissement en septembre.

Les marchés anticipent une réduction du taux des dépôts de la BCE d’au moins 10 points de base et une reprise des achats d’obligations, ce qui porterait les rendements des obligations allemandes à 10 ans à un plus bas historique de -0,71%. [GVD/EUR]

"Les préoccupations et les facteurs sous-jacents tels que la récession et l'attente d'une réaction politique agressive, alimentée par les commentaires de Rehn hier, ont donné au marché obligataire un nouvel élan à des niveaux déjà élevés", a déclaré Rainer Guntermann, stratège en matière de taux de la Commerzbank.

Le Mexique est devenu le dernier pays à surprendre avec une réduction de taux, la première en cinq ans.

La courbe de rendement du Canada a été la plus inversée depuis près de deux décennies, ce qui a incité la Banque du Canada à agir.

Les actions gagnent sur les espoirs de relance mais se dirigent toujours vers la troisième semaine perdante
Le graphique DAX de l'indice des cours de l'action allemand est présenté à la bourse de Francfort, en Allemagne, le 16 août 2019. REUTERS / Staff

Le discours sur l'assouplissement de la BCE a fait tomber l'euro à son plus bas niveau depuis deux semaines, à 1,1075 dollar, et à un sommet de 1,1230 dollar en début de semaine. C’était la dernière baisse de 0,3% à 1,1078 $, ce qui a permis de porter l’indice du dollar à 98,283 et de s’affranchir du creux de 97,033 de la semaine.

L'or a chuté de 0,7% à 1 512,7 $, juste après un sommet de six ans.

Les prix du pétrole ont bondi. Les contrats à terme standardisés sur le Brent ont augmenté de 2% à 59,48 dollars le baril, tandis que le brut américain a progressé de 2% à 55,60 dollars le baril.

Reportage de Ritvik Carvalho; rapports supplémentaires de Dhara Ranasinghe à Londres; édité par Larry King

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