LONDRES / SYDNEY (Reuters) – Les actions mondiales ont grimpé jeudi après que les exportations chinoises se soient révélées beaucoup plus fortes que les taureaux ne l'avaient imaginé, tandis que les investisseurs obligataires étaient toujours intimidés par le montant stupéfiant de la dette américaine qui devait être vendue et par une dispute au sujet des achats d'obligations de la BCE.

PHOTO DE DOSSIER: Un piéton portant un masque facial monte un escalator près d'un viaduc avec une carte électronique montrant des informations sur les stocks, à la suite d'une épidémie de coronavirus (COVID-19), dans le quartier financier de Lujiazui à Shanghai, en Chine, le 17 mars 2020. REUTERS / Aly Song

Pékin a déclaré que les exportations avaient augmenté de 3,5% en avril par rapport à l'année précédente, confondant complètement les attentes d'une baisse de 15,1% et contrebalançant une baisse de 14,2% des importations.

La surprise a attisé la spéculation que le géant asiatique pourrait récupérer de son verrouillage du coronavirus plus rapidement que prévu et soutenir la croissance mondiale dans le processus.

La nouvelle avait aidé les Japonais Nikkei .N225 et Séoul Kopsi .KS11 à se remettre de démarrages instables et les principales bourses européennes de Londres .FTSE, Paris .FCHI et Francfort .GDAXI avaient toutes fait des gains précoces de 0,4% -0,7%.

Les contrats à terme E-Mini pour le S&P 500 ESc1 ont mieux résisté avec un rebond de 1,2%, bien qu'il y ait eu des signes inquiétants également. La livre turque est tombée à un niveau record malgré les inquiétudes liées à la diminution de ses réserves, le pétrole était de moins de 30 dollars le baril et les rendements obligataires italiens ont de nouveau atteint 2%.

"Il est clair que ce virus est allé d'est en ouest et nous le voyons maintenant dans les données", a déclaré Kit Juckes de Société Générale pointant les chiffres de la Chine et des achats de données de gestion relativement meilleurs dans des pays comme l'Australie.

Mais avec le plein impact économique de COVID-19 encore à connaître et d'énormes quantités de dettes susceptibles de faire grimper les coûts d'emprunt "le marché est énormément divisé entre les ours et les acheteurs", a-t-il ajouté.

Les marchés avaient évolué prudemment du jour au lendemain avec des tensions sino-américaines renouvelées qui se cachaient en arrière-plan.

Le président américain Donald Trump a déclaré qu'il serait en mesure de signaler dans une semaine ou deux environ si la Chine respectait ses obligations dans le cadre d'un accord commercial, alors que Washington pesait une action punitive contre Pékin pour sa gestion de l'épidémie de coronavirus.

Le flux de données économiques est également resté sombre, avec des employeurs privés américains licenciant 20 millions de travailleurs en avril et une banque d'Angleterre avertissant que la crise des coronavirus pourrait provoquer la plus grande crise économique du pays en 300 ans.

Les chiffres attendus plus tard jeudi devraient montrer que les premières demandes de chômage aux États-Unis ont encore augmenté de 3 millions la semaine dernière, tandis que le rapport sur la masse salariale de vendredi devrait voir 22 millions d'emplois perdus et le chômage atteindre 16% ou plus.

"Malgré leur rallye vertigineux, nous continuons d'être prudents sur les actions à court terme", a déclaré Luca Paolini, stratège en chef du gestionnaire d'actifs Pictet. «Les marchés semblent surestimer la vitesse de la reprise économique.»

LE PLUS GRAND EMPRUNTEUR AU MONDE

Les marchés obligataires ont connu l'un des changements les plus importants depuis un certain temps après que le Trésor américain a annoncé qu'il emprunterait un montant étonnant de 2 999 billions de dollars au cours du trimestre de juin, cinq fois plus que le précédent record d'un trimestre.

Il se vendra 96 ​​milliards de dollars la semaine prochaine seulement et une quantité surprenante de ce montant sera à plus long terme, ce qui à son tour a fait grimper les rendements à long terme et a accentué la courbe.

Les rendements des obligations à 30 ans US30YT = RR ont bondi de 7 points de base à 1,40%, la plus forte augmentation quotidienne depuis la mi-mars, tandis que la hausse des rendements italiens à plus de 2% reflétait les inquiétudes suscitées par une décision de justice allemande cette semaine visant la Banque centrale européenne. programme d'achat d'obligations.

La France et l'Espagne devaient également vendre jusqu'à 18,75 milliards d'euros (20,3 milliards de dollars) d'obligations consécutives à la première obligation syndiquée de l'Allemagne depuis 2015, qui a levé 7,5 milliards d'euros mercredi parallèlement à une enchère de 3,2 milliards.

La hausse des rendements américains a donné un coup de pouce au dollar américain sur la plupart des devises et son indice s'est raffermi à 100,192 = USD. L'euro est tombé en dessous de 1,08 EUR =, également pénalisé par les perspectives économiques sombres de la Commission européenne.

En effet, la monnaie unique a chuté à son plus bas par rapport au yen japonais depuis fin 2016 à 114,40 EURJPY =, et même le dollar a touché un creux de sept semaines à 105,98 yens JPY =.

"Le yen a beaucoup à aimer ces jours-ci", a déclaré Alan Ruskin, directeur mondial du G10 FX de la Deutsche Bank.

Il a noté qu'avec des taux à travers le monde tombant à des niveaux historiquement bas, le yen n'avait plus un désavantage de rendement important.

«Sur l'ensemble des ténors de 3 m, 2 ans, 5 ans et à long terme, l'écart moyen entre les taux du yen et la moyenne des rendements du G10 est à des niveaux bas jamais vus depuis au moins les trois dernières décennies», a-t-il déclaré.

Le yen était également bon marché selon de nombreuses mesures, a-t-il soutenu, avec une juste valeur estimée à environ 85 pour un dollar.

Sur les marchés des matières premières, l'or avait fléchi en raison de la prévision d'une augmentation des approvisionnements à mesure que les raffineries de lingots reprennent leurs activités. Le métal a augmenté de 0,3% pour la dernière fois à 1 691,54 $ l'once XAU =.

Les prix du pétrole reculaient cependant après une séquence de gains de six sessions qui a vu le Brent presque doubler depuis qu'il a atteint un creux de 21 ans en avril.

Les contrats à terme sur le Brent LCOc1 étaient en baisse de 14 cents pour la dernière fois à 29,59 $ le baril, tandis que le brut américain CLc1 a baissé de 19 cents à 23,85 $.

Reportage de Marc Jones et Wayne Cole; Montage par Alison Williams

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