Les actions du Credit Suisse ont grimpé de 30% jeudi après avoir annoncé qu’il allait renforcer ses finances en empruntant jusqu’à près de 54 milliards de dollars américains auprès de la banque centrale suisse, renforçant la confiance alors que les craintes concernant le système bancaire se sont déplacées des États-Unis vers l’Europe.
C’était un énorme swing par rapport à la veille, lorsque les actions de la deuxième plus grande banque commerciale de Suisse ont plongé de 30% à la bourse SIX après que son principal actionnaire a déclaré qu’il n’investirait pas plus d’argent dans le Credit Suisse.
Cela a entraîné d’autres banques européennes vers le bas après que l’effondrement de certaines banques américaines a suscité des craintes quant à la santé des banques mondiales. Les actions de la Société Générale SA et de BNP Paribas en France ainsi que de la Deutsche Bank en Allemagne et de la Barclays Bank en Grande-Bretagne ont toutes augmenté jeudi après de fortes baisses la veille.
La tourmente bancaire a jeté une ombre sur la réunion de jeudi de la Banque centrale européenne. Avant que le chaos n’éclate, la directrice de la BCE, Christine Lagarde, avait déclaré qu’il était « très probable » que la banque procéderait à une forte augmentation des taux d’un demi-point de pourcentage pour lutter contre une inflation obstinément élevée.
Après la chute des actions des banques européennes mercredi, les analystes ont déclaré que le résultat de la réunion était difficile à prévoir, certains affirmant que la banque centrale pourrait revenir à une augmentation d’un quart de point. Des taux plus élevés combattent l’inflation, mais ces derniers jours ont alimenté l’inquiétude qu’ils pourraient avoir causé des pertes cachées sur les bilans bancaires.
S’exprimant mercredi lors d’une conférence financière dans la capitale saoudienne de Riyad, le président du Credit Suisse, Axel Lehmann, a défendu la banque en déclarant: « Nous avons déjà pris le médicament » pour réduire les risques.
Exclure l’aide gouvernementale
Lorsqu’on lui a demandé s’il exclurait l’aide gouvernementale à l’avenir, il a répondu: « Ce n’est pas un sujet… Nous sommes réglementés. Nous avons des ratios de capital solides, un bilan très solide. Nous sommes tous sur le pont, donc ce n’est pas un sujet quelconque. »
Attisant de nouvelles craintes sur la santé des institutions financières à la suite de l’effondrement récent de la Silicon Valley Bank et de la Signature Bank aux États-Unis, le cours de l’action du Credit Suisse a atteint un niveau record mercredi.
Cela est intervenu après que la Banque nationale saoudienne a déclaré aux organes de presse qu’elle n’injecterait plus d’argent dans le prêteur suisse. La banque saoudienne cherche à éviter les réglementations qui entrent en vigueur avec une participation supérieure à 10%, ayant investi quelque 1,5 milliard de francs suisses pour acquérir une participation juste en dessous de ce seuil.
La tourmente a provoqué une pause automatique dans la négociation des actions du Credit Suisse sur le marché suisse et a fait chuter les actions d’autres banques européennes, certaines à deux chiffres. L’action a subi une baisse longue et soutenue : elle se négocie maintenant à 2,10 francs suisses (3,11 Cdn), alors qu’en 2007, elle était à plus de 80 francs (118,6 Cdn) pièce.
Alors que la banque centrale suisse a annoncé mercredi soir qu’elle était prête à agir, les régulateurs ont déclaré qu’ils pensaient que la banque avait suffisamment d’argent pour faire face à ses obligations.
Pertes antérieures
Cependant, les analystes de JPMorgan ont déclaré que le prêt de la Banque nationale suisse ne suffirait pas à apaiser les inquiétudes des investisseurs et que le « statu quo n’était plus une option », laissant une prise de contrôle du Credit Suisse comme l’issue la plus probable.
Le Credit Suisse a vu un flux constant de retraits de clients fortunés, ce que Luis Arenzana, fondateur de Shelter Island Capital Management, a déclaré à Reuters n’était pas « nécessairement une réaction de panique aux événements récents aux seuls États-Unis ».
« CS n’a pas gagné son coût des fonds propres depuis 2013. La banque a perdu 2,5 francs cumulés par action depuis. Ce n’est pas le résultat d’un ou deux gros one-offs puisque la banque a enregistré une perte pour cinq sur neuf des ces années », a déclaré Arenzana.
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Le Credit Suisse a signalé plus tôt cette semaine que les gestionnaires avaient identifié des « faiblesses importantes » dans les contrôles internes de la banque sur les rapports financiers à la fin de l’année dernière. Cela a attisé de nouveaux doutes sur la capacité de la banque à traverser la tempête.
Le Credit Suisse est « une préoccupation beaucoup plus importante pour l’économie mondiale » que les banques américaines de taille moyenne qui se sont effondrées, a déclaré Andrew Kenningham, économiste en chef pour l’Europe chez Capital Economics.
Elle possède plusieurs filiales hors de Suisse et s’occupe du trading pour les hedge funds.
Il a cependant noté que « les problèmes de la banque étaient bien connus et ne sont donc pas un choc complet pour les investisseurs ou les décideurs ».
« Considéré comme le maillon le plus faible »
Les troubles « soulèvent une fois de plus la question de savoir s’il s’agit du début d’une crise mondiale ou simplement d’un autre cas » idiosyncrasique « », a déclaré Kenningham dans une note. « Le Credit Suisse était largement considéré comme le maillon le plus faible des grandes banques européennes, mais ce n’est pas la seule banque qui a lutté contre une faible rentabilité ces dernières années. »
Les investisseurs ont réagi à « un problème structurel plus large » dans le secteur bancaire après une longue période de taux d’intérêt bas et « une politique monétaire très, très souple », a déclaré Sascha Steffen, professeur de finance à la Frankfurt School of Finance & Management.
Afin d’obtenir un certain rendement, les banques « avaient besoin de prendre plus de risques, et certaines banques l’ont fait plus prudemment que d’autres ».
Les ministres des Finances européens ont déclaré cette semaine que leur système bancaire n’était pas directement exposé aux faillites bancaires américaines.
L’Europe a renforcé ses sauvegardes bancaires après la crise financière mondiale qui a suivi l’effondrement de la banque d’investissement américaine Lehman Brothers en 2008 en transférant la supervision des plus grandes banques à la banque centrale, ont déclaré des analystes.
