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NEW YORK (Reuters) – Les actions américaines ont basculé mercredi, digérant l'énorme rebond de la session précédente, les investisseurs déchirés par l'optimisme concernant un paquet imminent de coronavirus de 2 billions de dollars ayant été compensé par les inquiétudes concernant l'impact économique durable de la pandémie. (.N)

L'indice S&P 500 .SPX a augmenté de 1,17% et les rendements des titres du Trésor américain US10YT = RR US2YT = RR ont principalement baissé alors que les marchés attendaient que les sénateurs votent sur un ensemble de lois bipartites de 2 billions de dollars pour atténuer l'impact économique dévastateur de la pandémie de coronavirus, en espérant que cela devienne rapidement une loi.

Le Sénat devait se réunir à 12 heures. EDT (1600 GMT), bien que le moment du vote ne soit pas clair. La Chambre des représentants devrait suivre peu après. Le président Donald Trump soutient la mesure, a déclaré la Maison Blanche, et a parlé de la réouverture des entreprises américaines d'ici Pâques le 12 avril.

COMMENTAIRES

RON TEMPLE, DIRECTEUR DES ACTIONS AMÉRICAINES, LAZARD ASSET MANAGEMENT, NEW YORK

"En ce qui concerne la relance budgétaire, il s'agit d'un progrès très important, mais le diable est également dans les détails. Nous n'avons toujours pas la législation à lire pour des détails sur la façon dont elle sera exécutée et il y a des inquiétudes sur le temps qu'il faudra pour que l'argent arrive aux ménages, combien de temps cela prendra-t-il aux petites entreprises pour accéder au financement.

«Ce n'est pas clair, c'est juste un progrès matériel. Jusqu'à ce que nous sachions que nous pouvons retourner au travail en toute sécurité et que nous pouvons aller dans les restaurants et aller dans les magasins et dialoguer avec d'autres humains à proximité, je ne pense pas que vous puissiez faire un appel économique ou un appel du marché. Il est prématuré d'essayer d'appeler le bas et d'essayer d'utiliser les crises passées et d'examiner les niveaux de valorisation, même si cela peut être instructif, il n'y a pas de parallèles historiquement à utiliser, étant donné que nous ne savons pas combien de temps ou combien ces verrouillages sont étendus pourrait être. Nous ne savons pas non plus à quel point cet impact sera répandu et grave sur l’économie.

«Nous essayons de comprendre quelles pourraient être les demandes de chômage cette semaine et nous arrivons à un chiffre qui pourrait dépasser 3 millions et peut-être même 3,4 millions. La semaine dernière, c'était 281 000. Lorsque vous pensez à ce genre de chiffres et à l'ampleur de l'augmentation du chômage et du choc dans le système, il est beaucoup trop tôt pour essayer d'appeler un creux ou de prédire à quel point (le marché) pourrait baisser. "

RANDY WATTS, STRATÉGISTE EN CHEF DES INVESTISSEMENTS, WILLIAM O’NEIL + CO, NEW YORK

«Le marché aimerait voir ce projet de loi adopté et le mettre derrière lui. Je pense que le marché peut être un peu déçu que cela ne soit pas encore fait. Et jusqu'à ce qu'il soit signé par la Chambre et accepté par les trois partis, il y a encore une certaine incertitude. Il est clair que les investisseurs aimeraient que le projet de loi soit engagé, fait et mis en œuvre. »

"À court terme, le marché restera très volatil jusqu'à ce que trois choses se produisent – soit le nombre de décès et le nombre de nouvelles infections aux États-Unis, en pointe, jusqu'à ce qu'une sorte de remède ou de vaccin soit développé ou jusqu'à ce que l'économie américaine commence à rouvrir. "

«Les investisseurs ont également beaucoup de mal à déterminer quels sont les bénéfices sous-jacents pour l'économie américaine en ce moment. Il a été très difficile pour les investisseurs de prévoir les bénéfices des entreprises. Lorsque cela se produit sur le marché, la volatilité sera plus élevée. »

«Des dommages techniques importants ont été causés au marché. Je ne pense pas que le marché va se réparer complètement, rapidement. C'était un mouvement droit vers le bas, mais nous ne nous attendons pas à ce que ce soit un mouvement droit vers le haut. Ça va prendre du temps. "

ANDREA CICIONE, CHEF DE STRATÉGIE, TS LOMBARD, LONDRES

«De toute évidence, la décision des États-Unis de doubler de taille avec la déclaration de relance budgétaire prévue est certainement une bonne nouvelle.

"Ce qui est remarquable dans cette crise particulière, par rapport à 2008 ou à la crise précédente, c'est la réponse des pouvoirs publics, car la vitesse à laquelle ils ont réorganisé les programmes existants et en ont introduit de nouveaux est complètement sans précédent. De toute évidence, les autorités ont tiré des leçons de la crise financière mondiale de 2008. »

«Je pense qu'il n'y a aucune raison d'être trop optimiste à ce stade. Le marché a bien sûr traversé la phase de choc initiale, mais nous devons encore traverser l'espace des conséquences avant même de commencer à penser à la reprise.

"Nous n'avons toujours pas vu de preuves que les choses s'améliorent suffisamment en termes de contagion. Et c'est pour être optimiste à ce stade.

«Nous n'avons pas non plus pleinement compris jusqu'où cette récession ira, non seulement en raison des chocs de la demande mondiale, mais aussi en raison d'effets de second tour tels que la hausse du chômage, la réduction des dépenses d'investissement et, éventuellement, le resserrement des conditions financières en raison des défaillances des entreprises. ou être déclassé. "

KEVIN LOANE, ÉCONOMISTE SENIOR, FATHOM CONSULTING (DANS UNE NOTE AUX INVESTISSEURS)

«Les actifs semblent bon marché. À première vue, cela peut encourager une mentalité de «rachat». Cependant, ils restent plus chers que lors du creux des précédents ralentissements historiques, notamment la crise financière mondiale, les conséquences de la bulle Internet et la récession américaine du début des années 90. Bien que les évaluations ne soient pas toujours un excellent indicateur de synchronisation, les perspectives des prix des actifs, bien que plus équilibrées, restent biaisées à la baisse. »

«Les investisseurs peuvent être complaisants quant à la gravité du choc initial qui nous attend. Certes, les marchés ont largement ignoré les baisses historiques des mesures d'enquête sur l'activité en Europe et aux États-Unis, publiées hier. Cependant, il subsiste un risque que les investisseurs sous-estiment l'impact du premier cycle sur l'emploi. "

Les actions américaines se balancent alors qu'un vote sur l'accord de relance est attendu
PHOTO DE DOSSIER: Des traders travaillent sur le parquet de la Bourse de New York (NYSE) à New York, États-Unis, le 19 mars 2020. REUTERS / Lucas Jackson / File Photo

SEBASTIEN GALY, STRATÉGISTE SENIOR MACRO, NORDEA ASSET MANAGEMENT, LUXEMBOURG

«Il semble que ce soit aussi mauvais que possible. Cela ne veut pas dire que nous ne sommes pas encore dans un environnement à forte volatilité – la crise sera longue, les données vont être très pauvres, ce sera toujours un marché difficile. "

«Nous avons essentiellement recommandé à notre clientèle de procéder à des changements progressifs, de commencer à déplacer… une partie de leur allocation vers des actions et une partie vers des actifs alternatifs.»

Compilé par Alden Bentley

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