L'économie chinoise pourrait être beaucoup plus faible que ne le suggèrent les données officielles

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Selon le gouvernement, la croissance de la deuxième plus grande économie du monde a atteint son plus bas niveau en près de trois décennies l'an dernier. Y compris les plus grandes marques mondiales pomme (AAPL) et chenille (CAT) ont blâmé la faiblesse de la Chine pour leurs bénéfices décevants.

La situation pourrait être même Selon de nombreux analystes, les statistiques officielles chinoises semblent probables.

"Les chiffres du PIB publiés en Chine sont des déchets absolus", a déclaré Leland Miller, PDG de la société de conseil China Beige Book. "C'est certainement le consensus sur le fait que ces chiffres ne sont pas fiables."

Son entreprise recueille des données auprès de milliers d'entreprises de divers secteurs en Chine pour se faire une idée de ce qui se passe. Son nom fait référence au rapport Beige Book de la Réserve fédérale américaine. Miller a dit que l'économie chinoise était "beaucoup, beaucoup plus faible" que ce que les responsables du gouvernement chinois soupçonnent pour le moment, et que les choses ne vont pas changer rapidement.
Détermination de la longueur et de la profondeur probables du cambriolage Il est important pour les entreprises qui décident des investissements et des attitudes et pour les investisseurs de savoir où dépenser leur argent. La Chine est aux prises avec les conséquences des efforts du gouvernement contre les prêts critiques et la guerre commerciale avec les États-Unis.

Certains experts suggèrent que le Bureau national des statistiques de la Chine, qui publie une grande partie des données du pays, tient davantage à donner au gouvernement une bonne image qu'il ne reflète fidèlement la santé économique.

Le taux de croissance officiel de la Chine est beaucoup plus élevé que celui de la plupart des grandes économies, mais de nombreux analystes doutent de son exactitude.
Le bureau est Derek Scissors, un scientifique résident de l'American Enterprise Institute à Washington, a écrit dans un blog récent un "organe du Parti communiste" et un honnête courtier en statistiques.

Il est difficile de déterminer le taux de croissance réel de la Chine, car de nombreuses données gouvernementales "n'ont pas de sens", dit Scissors, également économiste en chef chez China Beige Book. Par exemple, les chiffres de taille économique ne correspondent pas au revenu moyen des citoyens chinois, a-t-il déclaré.

Beaucoup d'autres analystes Utilisez leurs propres paramètres pour avoir une idée de la situation économique.

La société de recherche Capital Economics examine diverses données, notamment le fret maritime, la production d’énergie et le crédit financier, afin d’établir un indicateur indirect. Ainsi, l’économie chinoise n’a augmenté que d’environ 5% l’année dernière, au lieu du taux officiel de 6,6%.

Le ralentissement a affecté les entreprises chinoises.

"L'économie se détériorera de plus en plus dans les mois à venir", a déclaré Wei Bingyu, propriétaire d'une usine de peinture industrielle à Beijing. Il a attribué les difficultés liées à la guerre commerciale et à d'autres problèmes.

Une enquête indépendante soigneusement surveillée mesurant l’état de santé du vaste secteur manufacturier en Chine est tombée le mois dernier à son plus bas niveau en près de trois ans.

Les consommateurs chinois ressentent la pression

Les investisseurs recherchent des signes de faiblesse dans l'économie, qui ont jusqu'à présent inclus une baisse des bénéfices industriels et une baisse des exportations.
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Le comportement des consommateurs chinois est au centre des préoccupations. Les dépenses des acheteurs chinois ont augmenté de près de 10% l'an dernier, selon les chiffres officiels. Mais l'immense marché automobile du pays a diminué en 2018 pour la première fois en 20 ans environ, et les ventes au détail du Nouvel An de ce mois-ci ont progressé au rythme le plus lent depuis plus de 10 ans.

Les données officielles chinoises pourraient "surestimer la croissance de la consommation", a déclaré Julian Evans-Pritchard, économiste principal à Capital Economics, dans une récente annonce à ses clients. Il a estimé que les dépenses de consommation dans les principales zones urbaines de Chine avaient diminué d'environ 3% l'année dernière, suggérant que les acheteurs de la classe moyenne se serrent la ceinture.

Cela concorde avec ce que disent certains entrepreneurs. Zhou Chang, propriétaire d'un centre de fitness dans le centre de Pékin, a déclaré à CNN que ses clients dépensaient moins.

"Utiliser une salle de gym", ce n'est pas comme manger, se vêtir, vivre ou se rendre au travail, "a déclaré Zhou," c'est un must, mais pas la musculation. "C'est là que l'économie ralentit, "De nombreux gymnases ont été temporairement fermés ou en faillite", a-t-il ajouté.

Certaines entreprises chinoises attribuent la détérioration de la situation à la guerre commerciale avec les États-Unis.

Est-ce que le charme va où il est nécessaire?

Le gouvernement chinois a déclaré que les craintes de ralentissement économique étaient exagérées.

Dans un discours prononcé le mois dernier au Forum économique mondial de Davos, le vice-président Wang Qishan a appelé les investisseurs à cesser de paniquer au sujet de l'économie. "Il y aura de nombreuses incertitudes en 2019, mais il est certain que la croissance de la Chine se poursuivra et sera durable", a-t-il déclaré.
Les responsables chinois ont toutefois manifesté leur inquiétude. Ils ont essayé de stimuler la croissance par des mesures telles que des réductions d'impôts, des dépenses d'infrastructure plus élevées et une politique monétaire assouplie.

On ne sait toujours pas dans quelle mesure les mesures de ralentissement vont permettre, car une grande partie des ressources supplémentaires dégagées sont utilisées par des entreprises publiques inefficaces et non par des entreprises privées.

En Chine, de nombreuses entreprises privées ont généralement recours à des financements alternatifs, des formes de crédit peu encourageantes qui sont tenues à l’écart des bilans officiels des banques. Les régulateurs ont réprimé ces pratiques ces dernières années.

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"Il est extrêmement difficile de trouver un levier financier en tant que société privée", a déclaré Guo Yucheng, propriétaire d'un fabricant de médicaments dans la province de Jilin, dans le nord du pays.

Il s'est récemment associé à une société d'État pour améliorer ses chances d'accéder à des financements. Il a estimé qu'il faudrait deux ans pour que des mesures telles que des réductions d'impôts fassent une réelle différence pour les entreprises en difficulté.

"Il y a autant de sociétés que la nôtre qui essaient de s'entendre tous les mois", a déclaré Guo. "Les entreprises privées traversent un long hiver."

Serenitie Wang, Julia Horowitz, Lily Lee et Eduardo Baptista ont contribué à ce reportage.

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