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Le Royaume-Uni a emprunté mercredi à un taux d'intérêt négatif pour la première fois, dans un contexte de craintes croissantes d'une profonde récession mondiale et d'anticipations de nouvelles actions d'achat d'obligations auprès des banques centrales.

Mercredi, lors d'une vente aux enchères, le bureau de gestion de la dette du pays a annoncé avoir vendu pour 3,8 milliards de livres sterling (4,66 milliards de dollars) de cochettes à trois ans avec un rendement négatif de 0,003%.

Cette obligation à rendement négatif signifie que le gouvernement britannique est effectivement payé pour emprunter. Les investisseurs récupéreront un peu moins qu’ils n’ont initialement payé s’ils détiennent l’obligation jusqu’à l’échéance, telle est la demande d’accumuler de l’argent en obligations.

L'enchère signifie que la Grande-Bretagne a rejoint l'Allemagne, le Japon et plusieurs autres pays européens pour vendre la dette publique avec un rendement négatif.

La Banque d'Angleterre (BOE) a abaissé son principal taux d'intérêt à un creux record de 0,1% en mars et a engagé 200 milliards de livres sterling supplémentaires (245,49 milliards de dollars) d'achats d'obligations, principalement des Gilts, à son programme d'assouplissement quantitatif.

Plusieurs membres du comité de politique monétaire de la BOE ont depuis laissé entendre qu'un nouvel assouplissement de la politique monétaire pourrait être nécessaire pour atténuer les retombées économiques de la pandémie de coronavirus.

"Lorsque les banques centrales discutent de la justification de leurs actions, la réduction des coûts d'emprunt publics est rarement un objectif qui est souligné", a déclaré Hugh Gimber, stratège des marchés mondiaux chez JPMorgan Asset Management.

"Mais bien que cela ne soit pas explicite, l'impact des baisses de taux de la Banque d'Angleterre et de l'augmentation des achats d'actifs est tout à fait clair d'après l'enchère dorée révolutionnaire de ce matin."

Gimber a suggéré qu'avec peu de chances que le Trésor britannique réduise ses dépenses dans un avenir immédiat, les achats de la BOE continueront probablement à "garantir que le gouvernement puisse financer ses niveaux record d'emprunt à des taux record au cours des prochains trimestres".