Le risque de radiation aux États-Unis des actions chinoises de l’ADR réduit de moitié après l’accord

La Commission chinoise de réglementation des valeurs mobilières et le Conseil de surveillance comptable des sociétés publiques américaines ont annoncé vendredi que les deux parties avaient signé un accord de coopération sur l’inspection des documents de travail d’audit des sociétés chinoises cotées aux États-Unis. Sur la photo, le bâtiment du CSRC à Pékin en 2020.

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BEIJING – Le risque de radiation des actions chinoises des bourses américaines a presque diminué de moitié après que les régulateurs ont conclu un accord d’audit, ont déclaré lundi les analystes de Goldman Sachs dans un rapport.

La Commission chinoise de réglementation des valeurs mobilières et Conseil de surveillance comptable des sociétés ouvertes américaines a annoncé vendredi que les deux parties avaient signé un accord de coopération sur l’inspection des documents de travail d’audit des sociétés chinoises cotées aux États-Unis. Le ministère chinois des Finances a également signé l’accord.

“Il s’agit sans aucun doute d’une percée réglementaire”, ont déclaré Kinger Lau de Goldman Sachs et une équipe, tout en avertissant qu’il reste beaucoup d’incertitudes.

Ils ont souligné que le PCAOB avait déclaré que l’accord n’était qu’une première étape, tandis que la partie chinoise avait déclaré qu’elle fournir une “aide” dans les contrôles.

Le PCAOB a déclaré qu’il prévoyait d’avoir des inspecteurs sur le terrain en Chine d’ici la mi-septembre et de déterminer en décembre si la Chine bloquait toujours l’accès aux informations d’audit.

Les analystes de Goldman Sachs ont déclaré lundi que leur modèle “suggère que le marché pourrait évaluer la probabilité d’environ 50%” que les entreprises chinoises puissent être retirées de la liste des États-Unis.

C’est en baisse par rapport à 95% à la mi-mars – le plus haut jamais enregistré depuis janvier 2020.

Fin 2020, les États-Unis Loi sur la responsabilité des sociétés étrangères devenue loi. Il permet à la Securities and Exchange Commission des États-Unis de retirer les sociétés chinoises des bourses américaines si les régulateurs américains ne peuvent pas examiner les audits des sociétés pendant trois années consécutives.

Depuis mars, la SEC a commencé à interpeller Alibaba et autres actions chinoises spécifiques cotées aux États-Unis pour ne pas avoir respecté la nouvelle loi.

Perspectives pour les actions chinoises

Si les actions chinoises cotées aux États-Unis, connues sous le nom de certificats de dépôt américains, sont contraintes de se retirer de la cote, les actions pourraient chuter de 13 %, ont estimé les analystes de Goldman Sachs.

Le MSCI China pourrait chuter de 6% dans un tel scénario, selon le rapport. Les principaux avoirs de l’indice sont des actions chinoises cotées principalement à Hong Kong, telles que Tencent et Alibaba.

Un scénario de “non-radiation” pourrait faire grimper les ADR et le MSCI China de 11% et 5%, respectivement, selon le rapport.

En savoir plus sur la Chine de CNBC Pro

Peu d’entreprises basées en Chine se sont inscrites aux États-Unis à la suite de l’examen par Pékin de l’introduction en bourse de la société chinoise Didi fin juin 2021. Les régulateurs ont depuis resserré les restrictions imposées aux entreprises chinoises – en particulier celles comptant au moins 1 million d’utilisateurs – souhaitant s’inscrire à l’étranger.

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