Le repli des marchés boursiers est un risque important au début de la retraite.  Ce qu’il faut savoir

Les nouveaux retraités – ou toute personne sur le point de prendre sa retraite – voudront peut-être réfléchir à ce que signifierait une baisse prolongée des marchés boursiers pour leur portefeuille à long terme.

Bien que le marché ait partiellement rebondi après la chute de lundi, c’est un bon rappel que les marchés baissiers peuvent présenter un risque important de « séquence de rendements » dans les premières années de la retraite. Ce risque concerne essentiellement la façon dont l’ordre, ou la séquence, des rendements boursiers au fil du temps – combiné avec les retraits de votre portefeuille – peut avoir un impact sur votre solde sur la route.

« S’il y a un ralentissement précoce, cela peut faire dérailler tout un régime de retraite », a déclaré Wade Pfau, professeur de revenu de retraite à l’American College of Financial Services.

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Le Dow Jones Industrial Average a perdu 1,8% lundi, tandis que l’indice S&P 500 a chuté de 1,7% et l’indice Nasdaq Composite a perdu 2,2%. Bien que les actions aient un peu grimpé mardi, l’incertitude persiste parmi les investisseurs quant à savoir si un recul plus important se profile à l’horizon.

Pour les épargnants à long terme – ceux dont la retraite est dans plusieurs années ou décennies – de telles baisses du marché importent moins car leurs portefeuilles ont le temps de se rétablir avant de devoir commencer à compter sur cet argent pour leurs flux de trésorerie.

Les enjeux sont plus importants à la retraite.

« S’il y a une grosse perte sur le marché et que vous effectuez des retraits, vous pourriez retirer plus de votre portefeuille que ce qu’il peut compenser », a déclaré le planificateur financier certifié Avani Ramnani, directeur général de Francis Financial à New York.

« Si cela se produit au début de la retraite … la récupération peut être très faible et vous mettre en danger de ne pas récupérer du tout ou d’être plus bas que ce que vous auriez été et donc de compromettre votre mode de vie à la retraite », a déclaré Ramnani.

Pour illustrer l’impact du risque de séquence de rendements sur votre épargne : supposons qu’une personne ait pris sa retraite au début du siècle avec 1 million de dollars investi dans le S&P 500 et ait retiré 40 000 $ chaque année, les retraits après la première année étant ajustés à 2 % en fonction de l’inflation.

Ce ne sont pas les retours spécifiques au fil du temps mais l’ordre de ces retours qui compte.

Wade Pfau

Professeur de revenu de retraite à l’American College of Financial Services

En 2020, le solde aurait été d’environ 470 000 $, selon Ben Carlson, directeur de la gestion des actifs institutionnels de Ritholtz Wealth Management, qui calculé les chiffres pour un article de blog.

Dans le scénario ci-dessus, le portefeuille aurait été soumis à un marché baissier au début de la retraite de la personne, lorsque le S&P a perdu 37% sur trois ans, 2000-2002, mais a bénéficié d’un marché haussier de longue durée qui a commencé en 2009.

Cependant, si l’ordre des rendements annuels était inversé – les gains affichés par le S&P à la fin des 20 ans se sont produits en premier et ce marché baissier précoce s’est produit en dernier – cette même personne aurait plus de 2,3 millions de dollars après avoir retiré les 40 000 $ ou l’inflation. montant ajusté chaque année.

« Ce ne sont pas les retours spécifiques au fil du temps mais l’ordre de ces retours qui compte », a déclaré Pfau.

Comment lutter contre le risque

La bonne nouvelle est qu’il existe des options pour atténuer le risque.

La première consiste simplement à planifier des dépenses plus prudentes, a déclaré Pfau. En d’autres termes, moins vous dépensez régulièrement, moins vous devez retirer globalement.

Une autre stratégie consiste à ajuster vos dépenses lorsque la performance de votre portefeuille en souffre.

« Vous regardez vos dépenses et voyez s’il y en a que vous pouvez arrêter », a déclaré Ramnani. « Alors peut-être que vous ne partez pas en voyage, ou que vous tardez à faire une grosse rénovation qui nécessiterait une grosse distribution. »

Vous pouvez également réduire activement le risque de votre portefeuille, a déclaré Pfau. Par exemple, vous pourriez avoir une faible allocation d’actions au début de votre retraite, mais l’augmenter au fil du temps, ou utiliser des obligations pour les dépenses à court terme et des actions pour les dépenses à long terme.

« Vous réduisez stratégiquement la volatilité », a déclaré Pfau.

La dernière option consiste à avoir des actifs en dehors de votre portefeuille d’investissement qui peuvent répondre à vos besoins de dépenses lorsque les actions sont sous-performantes.

« Vous utiliseriez cela comme une ressource temporaire en attendant que votre portefeuille se rétablisse », a déclaré Pfau.

Il a déclaré que le tampon pourrait être en espèces, une marge de crédit hypothécaire inversée ou une assurance-vie permanente avec une valeur de rachat, en supposant qu’elle soit protégée contre les pertes du marché.

De plus, étant donné les performances générales du marché au cours de la dernière décennie, vous pourrez peut-être simplement atteindre vos objectifs sans prendre le risque lié aux actions.

« Vous pourriez retirer une partie de cette volatilité de la table », a déclaré Pfau.

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