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NEW YORK / BOSTON (Reuters) – Le don de 23 milliards de dollars proposé par Teva Pharmaceutical Industries Ltd pour régler des milliers de litiges en matière d'opioïdes aux États-Unis coûtera probablement à la société une fraction de ce chiffre en raison de la façon dont elle a évalué ces médicaments, selon un examen des prix par Reuters analystes de données et de l'industrie.

Le règlement proposé par Teva sur les opioïdes pourrait coûter un centime au fabricant de médicaments

FILE PHOTO: Le logo de Teva Pharmaceutical Industries est visible lors d'une conférence de presse de son directeur général, Kare Schultz, afin de discuter des perspectives de la société pour 2019 à Tel Aviv, en Israël, le 19 février 2019. REUTERS / Amir Cohen

Lorsque Teva a annoncé la valeur du médicament offert – une version générique du traitement de la toxicomanie aux opioïdes Suboxone -, il a basé son chiffre sur le prix affiché par le médicament, qui ne tient pas compte des rabais importants que le fabricant du médicament fournit régulièrement.

Si on se base sur le coût estimé de la fabrication des médicaments, la valeur pourrait ne pas dépasser 1,5 milliard de dollars, estiment les consultants en prix des médicaments et les analystes du secteur. Une porte-parole de Teva a refusé de commenter l’analyse des coûts du traitement générique Suboxone, une association de buprénorphine et de l’agent d’inversion des opioïdes, la naloxone.

Lors d'entretiens avec Reuters, des avocats représentant les gouvernements locaux dans le cadre du litige sur les opioïdes ont déclaré que le chiffre proposé par Teva gonflait la valeur réelle des médicaments. Ils ont déclaré que la proposition ne suffirait pas à résoudre une crise de la toxicomanie à l'échelle nationale qui a coûté la vie à quelque 400 000 personnes au cours des deux dernières décennies. L’accord est «surévalué pour améliorer l’apparence», a déclaré Hunter Shkolnik, avocat au sein du comité exécutif des plaignants, qui gère plus de 2 300 actions fédérales regroupées devant le tribunal de district américain de Cleveland. "Je ne crois pas qu'un paiement sans numéraire de Teva, l'un des plus grands fabricants de médicaments génériques au monde, soit approprié", a-t-il déclaré à Reuters. Teva, basé en Israël, cherche à parvenir à un accord national sur son rôle dans la vente d’analgésiques opioïdes, en collaboration avec le fabricant de médicaments Johnson & Johnson et les trois plus grands distributeurs de médicaments américains, Amerisource Bergen Corp, Cardinal Health Inc et McKesson Corp.

Les négociations entre ces sociétés et quatre procureurs généraux des États, qui ont dirigé les pourparlers au nom de leurs homologues, ont porté sur une valeur totale de règlement d'environ 48 milliards de dollars, y compris des médicaments en espèces et des médicaments gratuits.

Lundi, Teva a annoncé l'avancement des discussions sur sa contribution visant à aider directement les toxicomanes victimes de cette crise de santé publique majeure. Les procureurs généraux des quatre Etats ont convenu d'un règlement en vertu duquel Teva fournirait un générique de Suboxone d'une valeur de 23 milliards de dollars et verserait 250 millions de dollars en espèces sur 10 ans, a annoncé la société.

Teva a déclaré que les médicaments donnés devraient répondre à la plupart des besoins actuellement estimés des patients américains pour la prochaine décennie.

Les médicaments gratuits au lieu d’argent liquide aideraient également Teva à éviter d’ajouter de nouvelles dettes à son bilan au moment même où elle a du mal à retrouver la croissance.

Les actions de Teva ont augmenté de 8% après avoir divulgué les détails du règlement proposé. La société nie tout acte répréhensible lors de la vente d'opioïdes, affirmant qu'elle n'avait pas activement fait la promotion de ses versions génériques des analgésiques auprès des médecins. Un grand nombre des poursuites en cours accusent les fabricants de drogues de commercialiser les médicaments de manière agressive de manière à minimiser leur risque potentiel de dépendance.

PRIX LISTE GONFLÉE

Le règlement proposé par Teva a été examiné à la suite de la divulgation par la société lundi selon laquelle elle utiliserait un critère de référence appelé "coût d’acquisition en gros" ("wholesale acquisition cost" – WAC) pour déterminer la valeur des médicaments fournis gratuitement. Le WAC – souvent appelé prix courant d'un médicament – n'inclut pas de rabais ni de remise et est souvent plusieurs fois supérieur à ce que les patients paient réellement à la pharmacie. «On ne peut pas faire confiance au WAC en tant que référence de prix pour les médicaments génériques», a déclaré Eric Pachman, fondateur de la société de conseil pharmaceutique 3 Axis Advisors. Selon les données de 3 Axis, le prix catalogue de Teva pour son générique Suboxone variait de 3 à 5 fois le prix moyen que les pharmacies de détail ont payé en août. Et ce prix représente une prime par rapport aux coûts de fabrication de la société. David Steinberg, analyste chez Jefferies, a estimé le coût des médicaments donnés à environ 1,5 milliard de dollars, tandis que Ronny Gal, analyste chez Bernstein, a suggéré que leur production pourrait coûter environ 2,3 milliards de dollars. Selon l’analyste JP Morgan, Chris Schott, les coûts de fabrication du médicament générique Suboxone étaient plus élevés, allant de 5,75 milliards de dollars à 9,2 milliards de dollars, ce qui est encore loin de la valeur projetée de 23 milliards de dollars de la société. Il est important pour Teva d’éviter des coûts décaissés importants, qui s’efforcent de rembourser près de 27 milliards de dollars de dette nette, résultat de son achat inopportun en 2016 des médicaments génériques Actavis d’Allergan Plc. La marge bénéficiaire des médicaments génériques a fortement diminué depuis. Ori Hershkovitz, consultant indépendant auprès de sociétés pharmaceutiques, occupait auparavant une position essentiellement courte sur Teva, alors qu'il était chez Nexthera Capital, une société d'investissement basée à New York spécialisée dans les soins de santé.

Le règlement proposé par Teva, s’il est accepté, devrait contribuer à dissiper les inquiétudes des investisseurs concernant les affaires d’opioïdes, a déclaré Hershkovitz. Mais il doute toujours que la société puisse résoudre ses problèmes les plus fondamentaux. «Le niveau d'endettement élevé et la situation sur le marché des médicaments génériques rendront impossible le remboursement de cette dette», a-t-il prédit. "Ils ont peut-être gagné la bataille des opioïdes, mais ils vont perdre la guerre dans son ensemble."

Reportage de Michael Erman et Nate Raymond; Autres reportages de Tom Hals à Wilmington, Delaware, Tova Cohen et Steve Scheer à Tel Aviv; Édité par Michele Gershberg et Bill Berkrot

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