Le premier ETF à terme bitcoin augmente de plus de 4% lors de ses débuts sur le NYSE

Les actions du premier fonds négocié en bourse américain lié au bitcoin ont augmenté mardi lors de leurs débuts commerciaux.

L’ETF ProShares Bitcoin Strategy, ticker « BITO », a bondi de 4,8% pour clôturer à 41,94 $. Le fonds suit les contrats à terme sur le bitcoin CME, ou les contrats spéculant sur le prix futur du bitcoin, plutôt que sur la crypto elle-même.

Cela signifie que les investisseurs de l’ETF doivent s’attendre à ce que le prix et la performance des actions diffèrent quelque peu du prix du bitcoin lui-même. Ce n’est pas idéal pour les investisseurs existants ; beaucoup d’entre eux ont une vision à long terme des crypto-monnaies et espéraient un ETF qui suivrait le bitcoin physique que les investisseurs pourraient acheter et conserver.

Le prix du bitcoin a bondi de plus de 4% mardi à 64 206,51 $, selon Coin Metrics, environ 1% par rapport à son plus haut historique du 14 avril de 64 899 $. Les contrats à terme sur Bitcoin ont également gagné environ 4%.

Le lancement met en évidence la croissance remarquable du secteur des ETF, a déclaré à CNBC Will Hershey, PDG de Roundhill Investments.

« Les volumes de transactions sont exceptionnels », a déclaré Hershey à propos de l’activité de négociation du premier jour de BITO. « BITO a négocié plus de 700 millions de dollars notionnels. Cela place son premier jour bien avant les favoris des ETF de détail comme BUZZ et ARKX par rapport à leurs jours de lancement respectifs plus tôt cette année. »

Il a noté que lorsque le SPDR S&P 500 ETF a fait ses débuts en 1993, il s’est négocié à environ 40 millions de dollars le premier jour. À la fin de la séance de bourse, BITO avait négocié un volume d’environ 984 millions de dollars.

ProShares est le huitième plus grand fournisseur d’ETF en termes d’actifs, selon ETDB.com. La société est connue pour ses fonds qui utilisent l’effet de levier pour suivre les mouvements de certains indices multipliés par un certain montant. Les dirigeants de ProShares ont sonné la cloche d’ouverture à la Bourse de New York, où l’ETF se négocie. Le fonds a un ratio de frais de 0,95%.

L’industrie de la cryptographie aspire depuis de nombreuses années à un ETF lié au bitcoin. Vers 2017, les gestionnaires d’actifs ont commencé à demander le lancement d’ETF Bitcoin au comptant, mais leurs propositions ont été rejetées par la Securities and Exchange Commission, qui a maintenu qu’aucun n’était en mesure de prouver la résistance du marché à la manipulation. La ruée vers les demandes d’ETF à terme est survenue cette année peu de temps après que le président Gary Gensler a pris la tête de l’agence.

« Ce que vous avez ici est un produit qui est supervisé depuis quatre ans par le régulateur fédéral américain CFTC, et qui est enveloppé dans quelque chose qui relève de notre juridiction appelé l’Investment Company Act de 1940, nous avons donc une certaine capacité à l’intégrer à l’investisseur protection », a déclaré Gensler à propos du nouvel ETF sur « Squawk on the Street » de CNBC mardi. « C’est toujours une classe d’actifs hautement spéculative et les auditeurs doivent comprendre qu’en dessous, il y a toujours le même aspect de volatilité et de spéculation. »

Certains soutiennent que l’impact d’un ETF, en particulier lié aux contrats à terme, est atténué par l’adoption de la cryptographie par les entreprises et les fintechs. Les investisseurs ont de nombreuses façons d’obtenir une exposition indirecte au bitcoin sans le posséder réellement, via des fonds de qualité institutionnelle, des applications financières comme PayPal et CashApp de Square, ou des actions liées à la cryptographie comme Coinbase et les actions minières.

« Le lancement du premier ETF lié au bitcoin aux États-Unis renforcera le marché plus large de la cryptographie et aidera une toute nouvelle classe d’investisseurs à profiter des avantages du bitcoin en tant qu’actif légitime », a déclaré Anthony Bertolino, vice-président de la croissance chez iTrustCapital. « Cependant, un ETF bitcoin basé sur des produits dérivés n’est pas là où nous voulons être à long terme. L’un des aspects les plus attrayants du bitcoin est qu’il s’agit d’un actif au porteur avec un marché au comptant très liquide 24 heures sur 24, 7 jours sur 7. Les investisseurs viendront presque certainement à désirer un ETF bitcoin basé sur le spot et physiquement soutenu et dans 10 ans, je m’attendrais même à ce que certains des ETF bitcoins permettent le rachat physique pour ceux qui le souhaitent.

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