Le produit intérieur brut a chuté de 4,8% au premier trimestre, selon les chiffres publiés par le gouvernement mercredi qui fournissent le premier aperçu détaillé des dommages profonds causés par le coronavirus à l'économie américaine.
L'économiste interrogé par Dow Jones s'attendait à ce que la première estimation du PIB montre une contraction de 3,5%.
Il s'agit de la première lecture négative du PIB depuis la baisse de 1,1% au premier trimestre 2014 et du niveau le plus bas depuis la chute de 8,4% au quatrième trimestre 2008 lors du pire de la crise financière.
Les plus grands ralentissements de l'économie ont été les dépenses de consommation, l'investissement fixe non résidentiel, les exportations et les stocks. L'investissement fixe résidentiel, qui a bondi de 21%, ainsi que les dépenses des gouvernements fédéral et des États ont aidé à compenser une partie des dommages.
Les dépenses de consommation, qui représentent 67% du PIB total, ont chuté de 7,6% au cours du trimestre, tous les magasins non essentiels ayant été fermés et la pierre angulaire de l'économie américaine ayant été presque entièrement mise hors service. Les dépenses en biens durables ont chuté de 16,1% tandis que les dépenses en services ont diminué de 10,2%.
Les exportations ont chuté de 8,7% tandis que les importations ont chuté de 15,3%, dont 30% de services.
Le décompte de tous les biens et services produits aux États-Unis montre que même si le premier trimestre n'a vu que deux semaines d'arrêt, l'impact a été prononcé et a préparé le terrain pour une image du deuxième trimestre qui sera la pire de l'après-Seconde Guerre mondiale. ère.
La consommation de biens a baissé de 1,3% tandis que les services ont chuté de 10,2%.
"Le résultat est qu'il s'agissait déjà d'une catastrophe économique dans les deux semaines suivant l'entrée en vigueur des blocages", a déclaré Paul Ashworth, économiste en chef aux États-Unis chez Capital Economics. "Le deuxième trimestre sera bien pire."
Les marchés, cependant, ont peu réagi aux chiffres. Au lieu de cela, Wall Street s'est concentrée sur les nouvelles positives de Gilead, qui a rapporté que les tests sur son remdesivir, un médicament pour le traitement des coronavirus, avaient donné des résultats positifs. Le Dow Jones s'est ouvert à la hausse d'environ 400 points.
"Les marchés vont examiner de très près les données du PIB du premier trimestre", a déclaré Katie Nixon, directrice des investissements chez Northern Trust Wealth Management. "Nous savons que c'est mauvais. L'ampleur est presque hors de propos maintenant que nous envisageons une baisse beaucoup plus forte de l'activité au deuxième trimestre."
Problèmes à venir
La plupart des économistes voient déjà les États-Unis en récession, même si la définition technique est généralement deux trimestres consécutifs de croissance négative. Le quatrième trimestre de 2019 a vu le PIB augmenter de 2,1%.
Cette opinion est largement due au fait que les chiffres du premier trimestre ne comprennent que quelques semaines de l'arrêt économique provoqué par le coronavirus, et même à cela sous-estiment probablement les dégâts réels.
Le Bureau d'analyse économique lui-même a souligné dans une note technique que la lecture initiale était probablement inexacte.
Le verrouillage du coronavirus "a entraîné une évolution rapide de la demande, les entreprises et les écoles étant passées au travail à distance ou annulant leurs opérations, et les consommateurs annulant, restreignant ou réorientant leurs dépenses. Les effets économiques de la pandémie COVID-19 ne peuvent pas être quantifiés dans le PIB estimation pour le premier trimestre 2020 parce que les impacts sont généralement intégrés dans les données sources et ne peuvent pas être identifiés séparément ", a indiqué le bureau dans un communiqué.
Lorsque le département du commerce revoit la lecture initiale du PIB, le résultat pourrait montrer une baisse d'environ 3 à 4 points de pourcentage pour une baisse totale de 8,25%, selon une estimation de Goldman Sachs.
Pendant la crise financière, par exemple, la première estimation pour le quatrième trimestre 2008 était une baisse de 3,8%, qui a plus que doublé au moment où le gouvernement a examiné tous les chiffres. Un problème est qu'avec la fermeture de la plupart des entreprises – Citigroup estime que 95% du PIB est sous commandes à domicile – il était difficile d'obtenir des chiffres précis sur la circulation des biens et des services.
"Nous pensons que la réalité économique du trimestre a été encore pire", a déclaré Spencer Hill, économiste de Goldman, dans une note. "Des révisions plus importantes que d'habitude des données de croissance sont courantes dans les récessions et autres périodes de forte volatilité économique."
Plus précisément, les ventes au détail et les commandes de biens durables pour mars qui n'étaient pas aussi mauvaises qu'on le craignait pourraient également indiquer des problèmes de collecte de données.
"Reflétant le début de la récession aux États-Unis et la portée de nouveaux défis de mesure économique propres au coronavirus, nous pensons que le fossé entre les données de croissance et la réalité économique est grand et en augmentation", a écrit Hill.
