Kimberly Fisk travaille dans le secteur de l’affacturage depuis suffisamment longtemps pour se souvenir de l’époque où l’affacturage était connu sous le nom de mot F.
Mais la croissance que Fisk, récemment nommée directrice des opérations chez Triumph Financial Services LLC, a connue au cours de ses plus de 11 années chez Triumph est énorme. Triumph achète désormais environ 600 000 factures par mois pour l’affacturage. Il y a cinq ou six ans, elle a déclaré : « C’était environ la moitié de ce montant, parce que notre taille a beaucoup augmenté au cours des deux dernières années. »
FreightWaves a interviewé Fisk alors qu’elle entamait sa première année complète chez Triumph Financial Services, l’entreprise d’affacturage anciennement connue sous le nom de Triumph Business Capital. Elle fait partie de Triumph Capital, qui a également changé de nom l’année dernière, passant de Triumph Bancorp. (NASDAQ : TFIN).
La nomination de Fisk intervient un peu plus d’un an après que Tim Valdez a quitté TriumphPay pour devenir président du groupe d’affacturage. Fisk l’a mentionné et a déclaré que la direction du groupe « revigore notre équipe pour qu’elle ait d’abord une mentalité client, en s’assurant que nous offrons à nos clients un service client exceptionnel ».
La société mère, Triumph Financial, s’est concentrée sur son réseau de paiement en boucle ouverte au sein de la division TriumphPay. Mais la réalité est qu’au quatrième trimestre, les revenus d’intérêts de Triumph Financial Services se sont élevés à 35,4 millions de dollars. Chez TriumphPay, le revenu total d’intérêts s’est élevé à 12,9 millions de dollars, bien qu’il soit positif pour l’EBITDA pour la première fois.
Bien que l’affacturage soit un prêt, ce qui est remarquable dans la performance financière du groupe d’affacturage chez Triumph, c’est que le rendement de sa créance moyenne a en fait diminué ces dernières années, malgré la tendance générale des taux d’intérêt.
Par exemple, au quatrième trimestre 2019, le dernier trimestre complet avant la pandémie, ce rendement était de 17,2 %, selon le rapport sur les résultats de Triumph. Mais sur les 12 mois de 2023, le taux d’intérêt moyen trimestriel s’est situé dans une fourchette assez serrée de 13,59% à 14,07%, le 13,7% du quatrième trimestre n’étant pas loin des 13,85% du quatrième trimestre 2022.
Le taux d’intérêt sur les prêts d’affacturage, a déclaré Fisk, « était autrefois considéré comme le taux d’intérêt le plus élevé, et ce n’est plus le cas aujourd’hui ».
De l’extérieur, ces types de rendements peuvent sembler incroyablement riches. Et peut-être que le fait qu’il existe un si grand nombre de sociétés d’affacturage suggère qu’elles sont suffisamment rentables pour soutenir une énorme base de prêteurs.
Mais comme l’a dit Fisk : « Il faut beaucoup de systèmes pour gérer une société d’affacturage. C’est donc intéressant quand les gens entrent, parfois ils se retournent et veulent sortir.
Ce rendement moyen ne comprend pas uniquement le taux d’intérêt ou la « décote » facturée au camionneur. « Vous avez vos coûts de personnel, si vous avez un partenaire de référence que vous payez, vous avez votre coût des fonds », a déclaré Fisk. « Il y a de nombreux éléments que tout facteur devrait prendre en compte en ce qui concerne ce qui serait intégré à leur rendement. »
Triumph a essayé de ne pas s’enfoncer trop profondément dans le gouffre en rivalisant sur les taux d’intérêt alors que le marché s’est affaibli ces dernières années. « Nous essayons vraiment de ne pas plonger dans le grand bain », a déclaré Fisk, tout en ajoutant que la concurrence s’est récemment atténuée. « De toute façon, les marchés ne font plus cela, et je pense que beaucoup de gens ressentent la même chose. »
Pour souligner, Fisk a ajouté : « Nous ne sommes pas dans un marché concurrentiel où nous allons faire baisser les tarifs et nous battre pour les prix. Triumph va s’assurer que tout le monde comprend la valeur que vous obtiendrez de nous et que nous la maintiendrons.
Même si la proposition de valeur fondamentale de l’affacturage n’a pas changé (un conducteur ou une flotte étant payé plus rapidement), ce que Fisk a déclaré que Triumph et d’autres sociétés d’affacturage proposent à des flottes encore plus importantes équivaut à un transfert de certaines opérations de back-office hors du transporteur et au prêteur d’affacturage.
Dans le passé, les conducteurs individuels ou les petites flottes qui se tournaient vers les sociétés d’affacturage pouvaient souvent être décrits, selon Fisk, comme « je ne suis pas bancable, donc je vais me tourner vers l’affacturage ». C’est alors dans l’interview que Fisk a fait l’analogie avec le mot F et a déclaré que l’affacturage « était stigmatisé ».
« Et maintenant, on voit beaucoup de clients utiliser l’affacturage, même pour des flottes de très grande taille », a-t-elle déclaré. Parmi les avantages vantés par le secteur, a déclaré Fisk, figure le fait que l’affacturage peut « supprimer les tâches administratives inutiles du back-office, car nous proposons la présentation et la création de factures ». Le transporteur doit présenter la documentation de base initiale – qui, dans de nombreux cas, il s’agit d’une facture numérisée sur papier – mais cela réduit considérablement le nombre de personnel de back-office nécessaire au transporteur, ou les heures nécessaires au propriétaire individuel. opérateur.
Pas de covenant en affacturage
Autre avantage de l’affacturage vanté par des entreprises comme Triumph : des pratiques de prêt moins restrictives. Les flottes liées à des prêts ou à des prêts sur actifs seront soumises à des clauses restrictives et à d’autres exigences financières qui ne sont pas associées à l’affacturage comme source de financement. « Beaucoup de ces clients sont à l’aise avec les services que nous proposons et ne disposent pas de ces clauses financières », a déclaré Fisk.
Selon Fisk, la réussite d’une petite société d’affacturage si elle ne dispose pas des capacités technologiques des grandes entreprises dépend de ses relations personnelles. Si une petite entreprise de friture survit sans cela, a déclaré Fisk, c’est probablement parce que « vous faites probablement quelque chose de bien en ce qui concerne les relations ».
L’affacturage est un secteur très fragmenté. Une entreprise comme Triumph compte 300 à 400 employés, et ce n’est probablement même pas la plus grande société d’affacturage ; RTS Financial est généralement considéré comme le plus important.
Compte tenu de cette fragmentation, l’affacturage a longtemps été considéré comme un secteur financier mûr pour la consolidation, à la lumière du nombre de petits prêteurs qui ne disposent peut-être pas des avantages concurrentiels dont disposent les grandes entreprises (ou qui pourraient devoir déposer le bilan pour d’autres raisons).
Rien ne mijote sur le plan des acquisitions
Mais Triumph n’a réalisé aucune acquisition ces derniers temps et Fisk ne prévoyait pas que cela change.
« Nous nous sommes vraiment concentrés sur l’expérience client et nous ne cherchons pas vraiment à bâtir notre bilan par le biais d’acquisitions », a-t-elle déclaré. « Nous examinons notre efficacité technologique et consacrons vraiment du temps au développement de nos propres collaborateurs. »
(En revanche, Love’s Travel Stops, qui n’a réalisé aucune acquisition dans son vaste segment d’affacturage, pourrait envisager de le faire en 2024, selon une récente interview avec le président de Love, Shane Wharton.)
Les efficacités technologiques évoquées par Fisk signifiaient que les coûts de personnel devaient rester sous contrôle. « Au lieu de devoir ajouter du personnel, nos systèmes peuvent faire une grande partie du travail à notre place », a-t-elle déclaré.
Le système de réseau au cœur du secteur des paiements chez Triumph Financial traite principalement les factures des courtiers, mais certaines sociétés d’affacturage (et certains expéditeurs) l’utilisent également.
Aaron Graft, PDG de Triumph, a déclaré à plusieurs reprises qu’il était important que les clients d’affacturage utilisant le réseau ne partagent pas leurs informations avec le groupe d’affacturage de Triumph.
Fisk a déclaré que Triumph Financial Services entretient une relation indépendante avec le réseau TriumphPay, au point que toutes les factures ne sont pas traitées par son intermédiaire. « Cela dépend de ce que propose le réseau », a-t-elle déclaré. « Partout où nous pouvons gagner en efficacité grâce à la technologie, nous pouvons l’intégrer dans nos processus. »
Elle a déclaré que les deux groupes au sein de Triumph ont des technologies et des équipes technologiques différentes. « Nous sommes donc très séparés », a déclaré Fisk.
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