Le gouverneur de la Fed, Christopher Waller, se dit prêt à faire passer les taux au-delà de la « neutralité » pour lutter contre l’inflation

Christopher Waller, candidat du président américain Donald Trump au poste de gouverneur de la Réserve fédérale, écoute lors d’une audience de confirmation du comité sénatorial des banques à Washington, DC, le jeudi 13 février 2020.

André Harrer | Bloomberg | Getty Images

Le gouverneur de la Réserve fédérale, Christopher Waller, a déclaré lundi qu’il prévoyait des hausses de taux d’intérêt se poursuivant tout au long de l’année dans le cadre d’un effort visant à maîtriser l’inflation.

Plus précisément, le responsable de la banque centrale a déclaré qu’il soutiendrait des hausses dépassant le niveau “neutre” considéré comme ni favorable ni restrictif pour la croissance.

Les estimations des responsables de la Fed fournies en mars indiquent un niveau neutre de 2,5 %, ce qui signifie que Waller voit les taux augmenter d’au moins 2 points de pourcentage supplémentaires à partir d’ici.

“Sur une plus longue période, nous en apprendrons davantage sur la manière dont la politique monétaire affecte la demande et sur l’évolution des contraintes d’offre”, a déclaré Waller dans un discours prononcé à Francfort, en Allemagne. “Si les données suggèrent que l’inflation est obstinément élevée, je suis prêt à faire plus.”

Les déclarations confirment le sentiment reflété dans les minutes de la réunion du Federal Open Market Committee sur l’établissement des taux qui s’est tenue début mai. Le résumé de la réunion indique que les responsables estiment qu'”une position politique restrictive pourrait bien devenir appropriée en fonction de l’évolution des perspectives économiques et des risques qui pèsent sur les perspectives”.

Les marchés s’attendent actuellement à ce que la Fed relève les taux d’emprunt de référence dans une fourchette comprise entre 2,5 % et 2,75 %, conformément à un taux neutre. Cependant, si l’inflation continue d’augmenter, la Fed ira probablement encore plus loin. Le taux des fonds fédéraux est actuellement fixé entre 0,75 % et 1 %.

Le procès-verbal a également indiqué que les décideurs voient les taux augmenter de 50 points de base lors des prochaines réunions. Waller a déclaré qu’il était d’accord avec cette position, alors que la Fed cherche à maîtriser l’inflation proche de son plus haut niveau en plus de 40 ans.

“En particulier, je ne retire pas de hausse de 50 points de base de la table jusqu’à ce que je voie l’inflation se rapprocher de notre objectif de 2%”, a déclaré Waller. “Et, d’ici la fin de cette année, je soutiens le maintien du taux directeur à un niveau supérieur à la neutralité afin qu’il réduise la demande de produits et de main-d’œuvre, l’aligne davantage sur l’offre et contribue ainsi à maîtriser l’inflation.”

Les données publiées vendredi indiquaient que l’inflation s’était encore accélérée en avril, mais à un rythme plus lent. Les dépenses de consommation personnelle de base, qui sont la mesure la plus proche de la Fed, ont augmenté de 4,9 % pour le mois par rapport à il y a un an, contre 5,2 % en mars. L’inflation globale PCE, y compris les coûts alimentaires et énergétiques, a augmenté de 6,3%, contre 6,6% le mois précédent.

Waller a ajouté qu’il pense que la Fed peut augmenter les taux et réduire la demande sans provoquer de grave ralentissement économique. En partie, l’objectif de la Fed sera de réduire la demande de main-d’œuvre sans provoquer une forte augmentation du taux de chômage. Il y a actuellement 5,6 millions d’offres d’emploi de plus qu’il n’y a de travailleurs disponibles, selon le Bureau of Labor Statistics.

“Bien sûr, la trajectoire de l’économie dépend de nombreux facteurs, notamment de l’évolution de la guerre en Ukraine et du COVID-19. D’après cette discussion, je reste optimiste sur le fait que le marché du travail solide peut gérer des taux plus élevés sans augmentation significative du chômage”, il a dit.