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Les actions technologiques sont sans équivoque en territoire de «bulle», a déclaré lundi un directeur des investissements à CNBC, mais cela ne veut pas dire que le récent «naufrage technologique» va se poursuivre à court terme.

Les actions américaines ont clôturé en baisse pour la deuxième séance consécutive vendredi, mettant fin à une semaine de négociation volatile avant le long week-end de la fête du Travail.

Le secteur technologique du S&P 500 a chuté de plus de 4% pour la semaine, intensifiant les spéculations selon lesquelles le bouleversement boursier n’était probablement pas encore terminé. L’espace était en grande partie responsable du fort retour du marché au sens large par rapport à ses creux de coronavirus.

« Je pense que nous sommes certainement en territoire de bulle », a déclaré lundi Jonathan Bell, directeur des investissements chez Stanhope Capital, « Street Signs Europe » de CNBC.

Bell a suggéré qu’il y avait «tellement de bonnes raisons» pour les investisseurs de posséder des sociétés comme la société mère de Google Alphabet, Amazon, Apple, Microsoft et Facebook, soulignant que leur surperformance combinée à la suite de la pandémie était quelque chose dont «tout le monde parle . « 

« Ce n’est pas que ces entreprises ne sont pas de grandes entreprises qui vont continuer, c’est juste l’exubérance qui leur est liée », a averti Bell.

Les actions d’Amazon ont grimpé de 78% jusqu’à présent cette année, en tête des actions dites «FAANG». Les actions d’Apple et de Netflix ont grimpé en flèche de 65% et 59%, respectivement, tandis que les actions de Facebook et d’Alphabet ont augmenté de 38% et 19%, respectivement, cette année.

Bell a fait remarquer que les soi-disant «cinq grands» valeurs technologiques représentent déjà environ 20% du marché boursier américain, et compte tenu de la taille du marché américain à l’échelle mondiale, les géants technologiques représentent 12% de l’indice MSCI World.

« Vous avez de l’exubérance sur un très petit nombre d’actions. C’est certainement un territoire de bulle », a ajouté Bell.

‘Exubérance irrationnelle’

Lorsqu’il s’est demandé si la bulle technologique qu’il avait décrite pourrait éclater dans un proche avenir, Bell a fait une comparaison avec les commentaires de l’ancien président de la Réserve fédérale, Alan Greenspan, en 1996.

Greenspan, dans une observation désormais emblématique, a averti à l’époque qu’il y avait des signes d ‘«exubérance irrationnelle» sur les marchés financiers.

Les actions ont continué d’augmenter pendant un certain temps après que Greenspan a prononcé son discours, mais la ligne est souvent citée comme un coup de semonce pour le buste du point-com qui se produirait vers la fin de cette décennie.

Wall Street et New York Stock Exchange à New York.

Alexander Spatari | Getty Images

« Je dirais aux gens qu’il s’agit d’un territoire de type bulle, mais cela ne veut pas dire qu’il va se dégonfler maintenant. Ce que nous avons vu la semaine dernière n’est qu’un dénouement de la montée du précédent. deux semaines », a déclaré Bell de Stanhope Capital.

« Il y a encore de nombreuses raisons de les posséder, mais soyez très prudent, réduisez vos avoirs… Regardez la pondération en pourcentage que vous avez. Si vous avez 15 ou 20% et que vous êtes en surpoids, sachez-le, mais si vous avez 30% ou 40% de votre portefeuille là-dedans, alors c’est un très gros risque que vous prenez », a-t-il conclu.

Ses commentaires interviennent après que Leo Grohowski, directeur des investissements chez BNY Mellon Wealth Management, ait décrit la vente de la semaine dernière comme «un bon réveil et un rappel qu’il existe des risques».

« En août, nous avons pris un peu de retard sur la table », a déclaré Grohowski.

Steve Massocca, directeur général de Wedbush, a déclaré la semaine dernière qu ‘ »il n’en faut pas beaucoup » pour déclencher un ralentissement de la technologie, ajoutant: « Ces actions sont très tendues à la hausse ».

« La direction du vent doit simplement changer », a déclaré Massocca.

– Patti Domm de CNBC a contribué à ce rapport.