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BEIJING (Reuters) – L’activité des usines en Chine a augmenté de façon inattendue au rythme le plus rapide depuis presque trois ans en novembre, avec une solide augmentation de la production et de nouvelles commandes, a révélé une enquête sur les entreprises privées.

L'activité des usines chinoises en novembre augmente de manière inattendue au rythme le plus rapide depuis presque trois ans: Caixin PMI

DOSSIER DE PHOTO: Des travailleurs dirigent une grue soulevant des canalisations en fonte ductile pour exportation dans un port de Lianyungang, province du Jiangsu, Chine 30 juin 2019. REUTERS / Stringer

Toutefois, la confiance des entreprises s’est affaiblie et les entreprises ont hésité à reconstituer leurs stocks, inquiètes des perspectives incertaines de la demande et de la prolongation de la relation entre la Chine et les États-Unis. guerre commerciale.

L’indice PMI de Caixin / Markit Manufacturing Purchasing Managers ’s’est élevé à 51,8 en novembre, contre 51,7 le mois précédent. C'est l'expansion la plus rapide depuis décembre 2016, alors qu'elle était de 51,9.

La barre des 50 marque la différence entre expansion et contraction sur une base mensuelle. Les économistes interrogés par Reuters s’attendaient à un creux de 51,4.

Zhengsheng Zhong, directeur de l'analyse macroéconomique du groupe CEBM, a noté que la demande intérieure et étrangère avait augmenté en novembre.

"Les investissements dans la fabrication pourraient être près d'un creux récent", écrit Zhang dans un communiqué accompagnant les données.

"Si les négociations commerciales entre la Chine et les États-Unis peuvent progresser dans la phase suivante et que la confiance des entreprises peut être restaurée efficacement, la production manufacturière et les investissements devraient connaître une nette amélioration", a-t-il déclaré.

La jauge officielle de la Chine concernant l’activité des usines samedi a également surpris, renouant avec la croissance pour la première fois en sept mois, la demande intérieure ayant repris de la vigueur suite aux mesures de relance. Toutefois, les gains ont été faibles et les commandes à l’exportation lentes.

L’enquête officielle est davantage axée sur l’industrie lourde que celle de Caixin, qui est censée inclure des entreprises davantage axées sur l’exportation. Les deux enquêtes couvrent également différentes zones géographiques.

L’étude Caixin a montré que le total des nouvelles commandes et la production en usine sont restés stables en novembre, bien qu’ils se soient légèrement atténués par rapport aux records atteints le mois précédent, alors qu’ils avaient enregistré la plus forte croissance en six ans et presque trois ans, respectivement.

Le sous-indice des nouvelles commandes à l'exportation s'est établi à 51, légèrement inférieur à celui d'octobre, alors qu'il était le plus élevé depuis février 2018.

La résilience du secteur a entraîné une reprise notable du marché du travail au cours du mois, les entreprises embauchant du personnel

pour la première fois en huit mois.

Toutefois, les marges bénéficiaires sont restées sous pression, les coûts des intrants continuant à augmenter tandis que les redevances à la production ont diminué, ce qui suggère que certaines entreprises continuent à réduire leurs prix en raison de la vive concurrence pour les ventes.

PLUS DE STIMULUS NÉCESSAIRE?

Le gouvernement chinois a essayé de stimuler la demande intérieure pendant plus d'un an, principalement grâce à des dépenses d'infrastructure plus élevées et à des réductions d'impôts, mais les mesures ont été lentes pour gagner du terrain.

La croissance économique a ralenti pour atteindre un plus bas niveau en 30 ans, à 6,0% au troisième trimestre et certains analystes préviennent qu’elle pourrait se situer dans la fourchette haute de 5% au cours du trimestre considéré.

Pour aider à éviter un ralentissement plus marqué, la Chine a avancé à 1 000 milliards de yuans (142,07 milliards de dollars) du quota d'obligations spéciales des administrations locales pour 2020 jusqu'à cette année. Les obligations servent principalement à financer des travaux publics.

Alors que la Chine a réduit certains de ses taux directeurs au cours des derniers mois pour réduire les coûts de financement des entreprises, les réductions ont été assez modestes. Les analystes estiment que les responsables politiques sont réticents à lancer des mesures de relance plus agressives car elles pourraient accroître les risques financiers et alourdir le fardeau de la dette.

Un responsable de la banque centrale a déclaré vendredi que la Chine pouvait encore assouplir sa politique monétaire, mais que les autorités ne devraient pas faire preuve de négligence dans l'utilisation de ces mesures de relance, renforçant ainsi sa position prudente.

INCERTITUDES COMMERCIALES

Washington et Beijing ont annoncé en octobre qu'ils travaillaient sur un accord commercial de «phase un», mais les espoirs initiaux d'un marché pour un accord rapide s'estompent après des semaines de manchettes contradictoires.

Un accord pourrait se glisser dans l’année prochaine alors que Pékin insiste pour une réduction plus importante des tarifs, et que l’administration Trump fait face à une demande accrue.

Le président américain Donald Trump a déclaré la semaine dernière que les Etats-Unis et la Chine étaient proches d'un accord. Des droits américains supplémentaires sur les exportations chinoises devraient entrer en vigueur le 15 décembre.

Mais des mois de manifestations à Hong Kong sous domination chinoise ont également exacerbé les tensions.

Un accord commercial est en suspens depuis que les États-Unis ont adopté une loi soutenant les manifestants à Hong Kong, a rapporté dimanche le site internet de presse Axios, citant une source proche de l'équipe de négociation de Trump.

Reportage de Yawen Chen et Kevin Yao; Édité par Kim Coghill

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