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Le PDG et fondateur de ByteDance, Zhang Yiming.

Gilles Sabrie | Bloomberg | Getty Images

Après l’annonce du week-end selon laquelle Oracle prendra une participation de 12,5% dans TikTok et exécutera des services cloud et de la sécurité pour l’application, le président Donald Trump a qualifié l’accord de victoire pour les États-Unis en faisant de TikTok une société détenue et contrôlée par des Américains.

Ceci malgré le fait que les investisseurs et les entreprises chinoises détiendront toujours un pourcentage important de TikTok et auront leur mot à dire au conseil d’administration d’une société nouvellement créée basée aux États-Unis appelée TikTok Global.

S’exprimant sur Fox News lundi matin, Trump a déclaré que les Chinois n’auraient rien à voir avec TikTok une fois l’accord conclu, et qu’Oracle et Walmart, qui ont déclaré au cours du week-end qu’ils prendraient une participation de 7,5% dans TikTok, auront « contrôle total » sur TikTok.

Le vice-président exécutif d’Oracle, Ken Glueck, a publié une déclaration à CNBC peu de temps après les remarques de Trump selon lesquelles les Américains auraient une «majorité» de contrôle sur TikTok Global. La déclaration de Glueck a également déclaré que la société mère chinoise de TikTok, ByteDance, « n’aura aucun droit de propriété » sur TikTok Global.

« Lors de la création de TikTok Global, Oracle / Walmart effectuera leur investissement et les actions de TikTok Global seront distribuées à leurs propriétaires. Les Américains seront majoritaires et ByteDance n’aura aucune propriété dans TikTok Global », indique le communiqué de Glueck.

Pendant ce temps, ByteDance a déclaré lundi qu’il détiendrait environ 80% du capital de TikTok Global.

Alors que se passe-t-il? Et pourquoi y a-t-il tant de disparité entre ce que chaque côté dit?

Comment Oracle voit l’affaire. Selon des personnes proches du dossier, Glueck d’Oracle a déclaré dans sa déclaration que la société serait détenue et contrôlée par une majorité américaine parce que:

  • Les citoyens américains occuperont quatre des cinq sièges du conseil d’administration de TikTok Global, et
  • Si vous comptez des sociétés de capital-risque américaines telles que Sequoia, General Atlantic et Tiger Management, environ 53% des actions de TikTok Global seront détenues soit par des investisseurs américains, soit par deux sociétés américaines, Oracle et Walmart. (Ce point en lui-même est quelque peu discutable: bien que les investisseurs en capital-risque exercent souvent un certain contrôle sur les entreprises dans lesquelles ils investissent, le capital réel qu’ils investissent provient généralement de partenaires limités extérieurs, qui n’ont pas besoin d’être basés aux États-Unis.)

Oracle et Walmart ne considèrent pas ByteDance comme une entité comme ayant une participation dans TikTok Global. Au lieu de cela, ils considèrent les actionnaires individuels de ByteDance comme ceux qui sont concernés.

Comment ByteDance voit l’affaire: ByteDance ne sépare pas ses investisseurs américains de capital-risque du reste de ses parties prenantes, c’est pourquoi il a déclaré qu’il détiendrait 80% de TikTok Global si l’accord actuel est conclu. De plus, le PDG et fondateur de ByteDance, Zhang Yiming, qui détient également une participation, aura un siège au conseil d’administration de TikTok Global, il y aura donc au moins une certaine gouvernance du point de vue de ByteDance, même si Yiming est en infériorité numérique quatre contre un.

Un autre facteur de complication: environ 14% de ByteDance est détenu par d’autres investisseurs internationaux en dehors des États-Unis et de la Chine, principalement des investisseurs en Europe.

Enfin, alors qu’Oracle sera en mesure de consulter le code source de TikTok et de bloquer toutes les mises à jour qui semblent problématiques du point de vue de la sécurité, ByteDance conserve le contrôle sur l’algorithme de recommandation TikTok, qui décide des vidéos à recommander ensuite et est un facteur critique de la popularité de l’application. et la viralité chez les adolescents américains.

La ligne du bas: Trump avait tort lorsqu’il a déclaré lundi sur Fox News qu’Oracle et Walmart auraient le contrôle total de TikTok Global, même si vous comptez les investisseurs américains dans ByteDance.

Plus précisément, les Américains auront une majorité de 4 contre 1 au conseil d’administration de TikTok Global, tandis que les actionnaires de ByteDance – qui comprennent des investisseurs américains, chinois et internationaux – détiendront la majorité des actions de la société. Oracle détiendra 12,5% de TikTok Global et Walmart en détiendra 7,5%. ByteDance conserve un certain contrôle sur la propriété intellectuelle principale du produit.

En d’autres termes, les Américains n’auront pas le contrôle total de l’entreprise du point de vue de la gouvernance, de la propriété ou de la technologie.

Ce qu’Oracle obtient

Selon des personnes familiarisées avec le sujet, le rôle d’Oracle dans l’accord est principalement axé sur la fourniture de services cloud et de sécurité pour TikTok Global. Oracle pourrait voir un bon retour sur investissement lorsque TikTok Global deviendra public aux États-Unis d’ici un an, ce qui fait également partie de l’accord. Mais l’introduction en bourse de TikTok Global pourrait être retardée en raison des conditions du marché, a déclaré l’une des personnes. L’évaluation de l’accord que Trump a approuvé est d’environ 50 milliards de dollars, et Oracle en détiendra 12,5%. Oracle n’a pas encore dit combien il paierait pour cet enjeu.

Mais le plus important pour Oracle est d’utiliser son accord TikTok pour montrer ses prouesses dans le cloud computing, un marché dominé par Amazon Web Services (AWS) et Microsoft Azure. Plus tôt cette année, Oracle a décroché un nouveau contrat cloud très prometteur avec Zoom et espère utiliser l’accord TikTok comme un autre modèle pour fournir des services de sécurité et de cloud à d’autres entreprises. Oracle déplacera les services de TikTok d’autres clouds gérés par Alibaba et Google vers le cloud d’Oracle, selon une personne familière avec l’accord.

Oracle n’est pas non plus intéressé par la gestion des activités de TikTok, ont déclaré des sources. Mais Walmart aurait davantage son mot à dire sur TikTok Global grâce à son siège au conseil d’administration et à son engagement à renforcer les outils de commerce électronique de TikTok dans le cadre de son investissement.

En attendant la Chine

Le gouvernement chinois devra encore approuver l’accord, grâce à la mise à jour par le pays de ses interdictions d’exportation de technologies qui obligeraient ByteDance à obtenir une licence de la Chine avant de pouvoir vendre les algorithmes et la technologie d’intelligence artificielle de TikTok à une entreprise américaine.

Mais les gens familiers avec l’accord ont déclaré qu’ils s’attendaient à ce que la Chine l’approuve, car ils pensent qu’il est structuré pour fonctionner autour des dernières règles les plus récentes en matière d’exportation technologique.

– Julia Boorstin de CNBC a contribué à ce rapport.