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Le ministre français de l'Économie et des Finances, Bruno Le Maire, est vu parlant au téléphone dans son bureau, à côté de son directeur adjoint du cabinet Thomas Revial ​​(L), lors d'une pause d'une réunion de vidéoconférence de l'Eurogroupe des ministres des Finances de la zone euro pour discuter de la réponse du coronavirus le 7 avril , 2020 au ministère de l'Économie à Paris.

THOMAS SAMSON

La zone euro tente à nouveau de se mettre d'accord sur de nouvelles mesures de relance budgétaire pour faire face à la pandémie de coronavirus, après que 16 heures de pourparlers au début de cette semaine n'aient abouti à aucun résultat.

L'Europe est l'une des régions les plus durement touchées par COVID-19, l'Italie et l'Espagne enregistrant le nombre le plus élevé d'infections et de décès dans le monde. Les économies européennes peinent à faire face à la pandémie dans un contexte de fermetures d'entreprises et de manque de tourisme.

La région – 19 pays qui partagent l'euro – n'a pas réussi à proposer un plan de relance conjoint pour financer une partie des coûts de la pandémie. Les ministres des finances de la zone euro sont en désaccord sur l'opportunité d'émettre des titres européens combinés, ainsi que sur le décaissement de nouveaux prêts.

"Un échec est inconcevable", a déclaré mercredi le ministre français des Finances Bruno Le Maire après aucun résultat significatif lors d'une rencontre avec ses homologues.

Des pressions sont exercées sur les ministres des finances pour qu'ils concluent bientôt un accord. Les coûts d'emprunt italiens ont augmenté mercredi, après l'échec des discussions, et il est à craindre que leur division alimente le sentiment anti-UE dans la région.

En outre, les économies française et allemande – les deux plus grandes de la région – devraient connaître de profondes récessions. Les prévisions publiées mercredi suggèrent que l'Allemagne diminuera de près de 10% au deuxième trimestre 2020; et ils ont également indiqué une contraction de 6% en France au cours du premier trimestre de cette année.

Dennis Shen, directeur de Scope Ratings, a déclaré à "Squawk box Europe" de CNBC qu'il y aurait un "grave ralentissement" en Europe.

L'Italie pourrait contracter "environ 7,5%" et l'Espagne "environ 8%" cette année, a ajouté Shen.

Les gouvernements européens ont levé les objectifs budgétaires et assoupli les règles en matière d'aides d'État dans sa première réaction à l'impact économique de la pandémie. Depuis lors, ils ont également approuvé 37 milliards d'euros (40 milliards de dollars) pour soutenir les entreprises. Cependant, ils peinent à aller plus loin que cela au niveau de la zone euro.

Goldman Sachs a déclaré mercredi dans une note que les mesures prises jusqu'à présent ne suffisaient pas pour faire face à l'ampleur du problème.

"La gravité du choc COVID-19 signifie qu'il est peu probable qu'il puisse être supporté au niveau national étant donné le niveau élevé de la dette de départ de certains pays membres", ont déclaré des analystes de la banque d'investissement dans une note de recherche.

La Banque centrale européenne (BCE) a également annoncé un plan de relance massif pour soutenir la zone euro. La banque achète 750 milliards d'euros d'obligations cette année pour réduire les coûts d'emprunt des gouvernements de la zone euro.

"La BCE peut gérer la volatilité à court terme. Mais malgré la fl exibilité des programmes de la BCE, ils ne sont qu'une solution temporaire – sans une solution plus structurelle sur le partage des risques fi scal, la volatilité des spreads souverains réapparaîtra probablement", Goldman Sachs a également dit.

Les pays les plus durement touchés sont également ceux qui comptent parmi les plus gros tas de dettes. L'Italie a un ratio dette / PIB (produit intérieur brut) d'environ 130%, tandis que la dette de l'Espagne et de la France représente près de 100% de leur PIB.

"Les longs retards et les bousculades intenses de l'Eurogroupe terniront toutes les mesures qui seront finalement convenues. Les dirigeants italiens, par exemple, pourraient être moins qu'enthousiastes à l'idée de vendre le compromis à un public local déjà quelque peu frustré", a déclaré Florian Hense, économiste à la banque Berenberg. email.