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Les investisseurs boursiers se sont concentrés sur de nouvelles inquiétudes concernant le coronavirus et l’économie, vendant lundi sur un marché déjà techniquement secoué et prêt à de nouvelles baisses.

Mais la vente massive de lundi était différente de la crise de septembre qui s’est concentrée sur les valeurs technologiques et de croissance. Au lieu de cela, il a été mené par les noms cycliques qui avaient gagné sur les attentes d’une économie en reprise, et pas tant par les noms de croissance mousseuse qui ont corrigé.

«Les choses ont dû changer pour que les investisseurs soient aussi nerveux», a déclaré Sam Stovall, stratège en chef du marché chez CFRA. « Alors que l’Europe commence à voir une forte augmentation des cas de Covid, cela signifie-t-il qu’ils vont réimposer les fermetures? » Les principaux scientifiques du gouvernement britannique ont averti que le pays pourrait s’attendre à voir près de 50000 nouveaux cas de coronavirus par jour à la mi-octobre si aucune mesure n’est prise.

Un autre facteur est l’incertitude politique qui a suivi la mort de la juge de la Cour suprême Ruth Bader Ginsburg, les républicains se déplaçant pour la remplacer immédiatement et les démocrates faisant pression pour un délai jusqu’à l’inauguration en janvier. Cela a intensifié une division déjà controversée, augmente les incertitudes électorales et rend moins probable que le Congrès travaillera ensemble sur un plan de relance pour soutenir l’économie, ont déclaré des analystes.

«Parce que la reprise par rapport au creux du 8 septembre était si anémique, c’était une indication que le marché devait passer par plus de soutien et de remplissage avant qu’il ne soit prêt à avancer», a déclaré Stovall.

Les analystes techniques affirment que le marché a connu une panne qui pourrait amener le S&P 500 à sa moyenne mobile sur 200 jours à 3 104 ou même moins.

Scott Redler, stratège technique et partenaire de T3Live.com, a déclaré que le S&P pourrait tester le niveau psychologique de 3200. « Je dirais qu’il y a une forte probabilité que nous testions au moins 3 200 sinon les 200 jours », a déclaré Redler.

Le S&P 500 était déjà en baisse de plus de 7% par rapport à son sommet de début septembre à la cloche de clôture vendredi. La moyenne mobile sur 200 jours est un indicateur technique largement observé par de nombreux investisseurs, et pas seulement par les analystes techniques. Il s’agit littéralement du cours de clôture moyen d’une action ou d’un indice au cours des 200 derniers jours et est considéré comme un indicateur de momentum. Il sert souvent de support dans un marché en déclin, mais s’il est cassé, cela pourrait être le signe d’une vente plus importante.

Après une vente massive au cours de la journée de négociation, les principaux indices ont récupéré une grande partie de leurs pertes en clôture, le Dow ayant perdu 1,8%. Le S&P 500 était en baisse de 1,2% à 3281, et le Nasdaq, qui était en tête des ventes auparavant, n’était que de 0,1%. Le Nasdaq a été aidé par une reprise chez Apple et Amazon.

Apple, déjà en baisse de 20% sur le marché baissier, a retrouvé son équilibre lundi et était légèrement en hausse, tout comme Tesla. Les stratèges s’attendaient à ce que la technologie soit un champ de bataille sur le marché cette semaine, les acheteurs de trempettes cherchant des opportunités d’acheter les favoris du marché.

« Je pense qu’Apple a donné un peu de confiance à la technologie pour faire des achats en baisse. Cela a contribué à faire baisser les indices globaux. Cela nous donne-t-il confiance dans le fait que nous avons vu le creux de la semaine ou de la semaine prochaine? Non, c’est n’était qu’un échange », a déclaré Redler, ajoutant qu’Apple était à 22% de ses sommets. « Si ça continue, c’est peut-être mieux pour l’ensemble du marché, mais pour l’instant, il est difficile d’avoir beaucoup de confiance. »

Du côté des grands secteurs, les matériaux ont été les plus durement touchés, suivis de l’énergie et de l’industrie, tous en baisse de plus de 3%. Ils ont été suivis par les financières, avec environ 2,5%. Les compagnies aériennes étaient en baisse de 7%. La technologie est devenue positive et a augmenté de 0,7% dans la dernière heure, après avoir été en baisse la plupart de la journée. Les services de communication, y compris Alphabet et Facebook, ont reculé de 1,2%.

« Je pense que c’est en partie [cyclicals] passé un bon mois. Je pense que vous avez les algorithmes qui disent d’acheter les noms de rester à la maison après la raclée qui a eu lieu en Europe, avec la possibilité d’une nouvelle répression au Royaume-Uni, et ce que cela signifie pour la croissance », a déclaré Peter Boockvar, stratège en chef des investissements chez Bleakley Advisory Group. «Pour moi, il s’agit d’un changement d’allocation. Revenons à l’achat de Zoom, Walmart et Peloton et vendons tout ce qui est lié aux loisirs ou aux voyages. La liquidation de la technologie qui a commencé début septembre a lancé un ténor très différent sur le marché. Nous étions sur un pied beaucoup plus vulnérable aujourd’hui. « 

Redler a déclaré que le graphique S&P 500 semble également former un graphique tête-épaules, un signe négatif pour les actions. « Cela nous donnerait un mouvement mesuré à 3 136 », a-t-il déclaré.

Il a déclaré que le marché avait averti qu’une vente plus importante était en cours. « Il y a quatre ou cinq choses qui piquent les talons du marché », a-t-il déclaré. « Au cours des deux dernières semaines, il y a eu de nombreux signaux indiquant que ce genre d’action pourrait se produire et dans l’ensemble, cela pourrait être sain », a-t-il déclaré.

Redler a déclaré que le passage du sommet du 2 septembre de 3588 à la zone de 3140 ne serait pas surprenant car il a commencé le rallye en mars à 2190. «C’est un moyen pour les gens d’acheter la trempette sans penser qu’ils la poursuivent», a-t-il déclaré.

Stovall a déclaré que le marché était dans une période saisonnière négative, septembre étant en moyenne le pire mois de l’année. La fin du mois et la fin du trimestre approchent également, même si certains analystes estiment que cela pourrait être bon pour les actions, car les grands investisseurs rééquilibrent les actions et les obligations.

« Octobre a tendance à être un mois de capitulation », a déclaré Stovall.

L’analyste technique de Fundstrat, Rob Sluymer, a déclaré qu’il s’attend à ce que le fond soit formé d’ici octobre et que le marché pourrait voir un mouvement plus élevé dans l’élection. Il a dit qu’il y avait des signes que les actions technologiques sont prêtes pour un rebond pendant un certain temps, mais qu’eux et le marché pourraient continuer à être instables.

« Beaucoup d’indicateurs à court terme commencent à être survendus. Il est certain que des noms comme Amazon et Apple, et beaucoup de noms technologiques atteignent des niveaux de survente à court terme », a-t-il déclaré. « Je pense que vous allez avoir ce flux et reflux entre la technologie et les cycliques en octobre. »

Stovall a déclaré qu’il s’attend toujours à un bouleversement des noms de croissance qui sont toujours très appréciés par rapport à la valeur. La majorité du nom dans le secteur de la technologie est la croissance.

« Le rendement sur 12 mois de la croissance du S&P 500 moins le retour sur 12 mois de la valeur du S&P à la fin du mois d’août était à un niveau record de 35 points de pourcentage », a-t-il déclaré. Vendredi, ce nombre était de 29,6, plus bas mais le plus élevé depuis la bulle technologique de 2000. Stovall a déclaré qu’il s’attend à ce que les valorisations soient plus conformes.

Paul LaRosa, technicien en chef du marché chez Maxim Group, a déclaré qu’il s’attend à ce que le S&P passe à 3100 et que le Nasdaq puisse glisser sous les 10000, s’il rompt le support à 10639. Il a déclaré que le Dow Jones devrait voir un support à 27 450, mais pourrait voir une baisse à 26 000.

« Nous ne le voyons pas comme une correction du marché. Vous pourriez le voir plus comme une rotation que comme une correction plus large du marché » tout va à la baisse «  », a-t-il déclaré. Il a noté qu’Apple est dans une correction.

«Je pense qu’Apple fait partie de ce petit univers d’entreprises qui viennent de surperformer… Nous voyons cela comme un changement potentiel de ces noms vers certains qui n’ont pas participé», a-t-il déclaré.