Michael Moritz, associé de Sequoia Capital
Scott Mlyn | CNBC
LONDRES – Sequoia Capital, l’une des sociétés de capital-risque les plus connues sur la Sand Hill Road de Menlo Park dans la Silicon Valley, a fait un nouveau pari majeur sur ce qu’elle pense être la prochaine chose la plus en vogue: l’Europe.
Fondée il y a 48 ans par Don Valentine, la prestigieuse entreprise qui a soutenu Apple et Google dès le début, est sur le point de signer un bail pour un nouveau bureau à Londres dans les prochaines semaines pour abriter une équipe restreinte mais croissante d’investisseurs européens.
«Être physiquement sur le terrain… nous permet de bouger plus rapidement… et d’augmenter considérablement l’effort», a déclaré le partenaire vétéran de Sequoia, Matt Miller, à CNBC lundi. « Je venais (à Londres) une semaine par mois, mais vous ne pouvez voir et faire que peu de choses. Nous avons estimé qu’être sur le terrain ferait une différence matérielle dans notre capacité à trouver des opportunités plus tôt. »
Il existe maintenant plusieurs entreprises technologiques européennes d’une valeur supérieure à 10 milliards de dollars et Miller pense que les gens commencent à se demander quand une start-up de 100 milliards de dollars en Europe verra le jour.
L’équipe américaine de Sequoia a déjà investi des centaines de millions de dollars dans des start-ups européennes, notamment le fabricant de puces IA Graphcore, la société de technologie financière Klarna, le chercheur de vols Skyscanner, le détaillant de maquillage en ligne Charlotte Tilbury, la société de sciences de la vie Cambridge Epigenetix et la société de sécurité Tessian. Mais il craint que certaines des start-ups les plus prometteuses de villes comme Londres, Paris, Berlin et Stockholm ne passent à travers le filet – Sequoia a raté des start-ups comme le laboratoire d’IA DeepMind, qui s’est vendu à Google en 2014 pour 600 millions de dollars, et le concepteur de puces Arm, qui est en cours de cession à Nvidia pour 40 milliards de dollars.
Miller hésitait à dire exactement où se trouverait le nouveau bureau de Londres au cas où il échouerait. Il a cependant confirmé que ce ne sera pas à Mayfair – le quartier chic de Londres où plusieurs autres sociétés de capital-risque, dont Index Ventures et Accel, sont installées – car ce n’est pas «l’ambiance» recherchée par l’entreprise. « Je ne veux rien partager de spécifique, mais c’est dans un quartier formidable que nous pensons être une excellente destination pour que les fondateurs viennent passer du temps avec nous », a-t-il déclaré.
Après des années de rumeurs, l’arrivée officielle de Sequoia en Europe est considérée dans certains coins comme un gros problème pour la scène technologique du continent. Alex Kayyal, un partenaire de Salesforce Ventures International basé à Londres, a déclaré à CNBC que Sequoia est «l’une des sociétés de capital-risque les plus respectées au monde». Le fait que l’entreprise se soit officiellement implantée en Europe « ne peut être qu’une validation pour les entrepreneurs d’ici », a-t-il déclaré.
Sequoia n’a pas dit combien il prévoyait d’investir en Europe et, contrairement à de nombreuses autres entreprises, il ne divulgue pas le nombre de milliards qu’il a sous gestion.
Jusqu’à présent, l’équipe de Sequoia à Londres ne comprend que quatre personnes: Miller, l’ancienne partenaire d’Accel Luciana Lixandru, l’ancienne partenaire d’EQT Ventures Zoe Hewitt et George Robson, qui était auparavant chef de produit dans la société de technologie financière à croissance rapide Revolut. Il n’est cependant pas prévu de s’arrêter là. «Nous cherchons actuellement à embaucher une personne plus jeune qui n’a pas terminé ses études pendant quatre ou cinq ans pour nous aider dans nos efforts d’investissement», a déclaré Miller. Lorsqu’on lui a demandé si cette personne était susceptible de provenir d’une banque d’investissement (où de nombreux investisseurs en capital-risque commencent leur carrière) ou d’une autre société de capital-risque, Miller a déclaré que ce serait « quelqu’un qui a probablement travaillé dans une forme ou une autre d’emploi d’investissement », mais il a refusé d’être plus spécifique.
L’équipe de Menlo Park sera « intimement impliquée » dans tous les investissements européens, selon Miller.
« Auparavant, nous couvrions cela depuis la Californie et nous avons maintenant ajouté des personnes supplémentaires, donc on n’a pas l’impression que c’est une équipe de quatre à cinq, on a l’impression que c’est une équipe de 24 qui passe à 25 », a-t-il déclaré.
Sequoia en est également aux premiers stades de la mise en place d’un réseau de scouts d’investisseurs providentiels en Europe qu’il utilisera pour trouver et investir dans de nouvelles entreprises. L’entreprise, qui dispose d’un réseau similaire aux États-Unis, ne divulgue pas le nombre de scouts dont elle dispose.
Leçons de Google Ventures
Sequoia n’est pas la première société américaine de capital-risque de premier plan à s’étendre en Europe ces dernières années. Google Ventures (désormais GV) a lancé une opération dédiée en Europe en 2015 avec cinq partenaires basés à Londres. Les choses ne se sont pas déroulées comme prévu, et le fonds européen a été abandonné après que le siège californien aurait refusé « beaucoup » des idées d’investissement des partenaires londoniens.
Miller a déclaré que Sequoia avait parlé à « beaucoup de gens » chez GV avant de s’installer à Londres. Finalement, Sequoia a décidé de commencer petit et de s’étendre au fil du temps. Miller a déclaré que « évoluer progressivement pour se développer au lieu de s’engager rapidement avec cinq nouveaux partenaires », ce que GV a fait, donnera à Sequoia une chance d’intégrer les nouveaux membres de l’équipe et « d’avoir cette meilleure relation entre les deux équipes ».
L’opération européenne de Sequoia est beaucoup plus étroitement liée à l’opération principale américaine que Sequoia India et Sequoia China. « La différence est que l’Europe ne sera pas sa propre évasion distincte, un ensemble distinct de fonds », a déclaré Miller. « Il fera partie du fonds américain. »
