La SEC renouvelle ses efforts pour récupérer certains bonus des dirigeants de Wall Street

Le président de la Securities and Exchange Commission (SEC) des États-Unis, Gary Gensler, témoigne devant une audience de surveillance du Comité sénatorial des banques, du logement et des affaires urbaines sur la SEC à Capitol Hill à Washington, le 14 septembre 2021.

Evelyne Hockstein | Piscine | Reuters

La Securities and Exchange Commission a déclaré jeudi qu’elle relançait ses efforts pour réprimer les bonus de Wall Street lorsque les entreprises signalaient des informations financières incorrectes.

Le principal régulateur de Wall Street a annoncé qu’il renouvellerait ses tentatives de rédiger des règles qui permettraient de récupérer les salaires des dirigeants dans le cadre de réglementations de longue date rendues obligatoires en vertu de la loi historique Dodd-Frank.

Les dirigeants de Wall Street sont souvent payés en fonction des performances de leur entreprise sur des indicateurs commerciaux clés, notamment les ventes nettes, la croissance du nombre d’abonnés, les livraisons de véhicules ou le bénéfice par action.

« Parfois, cependant, les chiffres que les entreprises ont rapportés comme base de cette rémunération ne sont pas exacts », a déclaré le président de la SEC, Gary Gensler, dans un communiqué. « Dans ces cas, les entreprises peuvent devoir revenir en arrière et réviser ou reformuler leurs rapports financiers antérieurs. En conséquence, un cadre peut avoir été payé pour avoir atteint certaines étapes que l’entreprise n’a pas, en fait, atteintes. »

Les entreprises américaines accordent depuis des décennies des incitations en espèces et en actions à long terme aux PDG qui peuvent ne pas payer avant des années. Ces incitations sont conçues pour que les dirigeants restent concentrés sur la croissance de l’entreprise d’année en année avec la promesse d’une grande aubaine sur la route.

Les bonus annuels, cependant, ne sont généralement pas différés et sont souvent distribués en espèces au début de la nouvelle année. Le montant de ces primes fluctue en fonction des chiffres financiers que le PDG ou le directeur financier d’une entreprise rapporte à la SEC dans le cadre de ses rapports trimestriels sur les résultats.

Actuellement, lorsque la SEC découvre des erreurs dans les déclarations d’une entreprise, les conseils d’administration décident s’il faut punir les hauts gradés de l’entreprise en réclamant une partie de leur rémunération. La loi Dodd-Frank de 2010 a chargé la SEC de rédiger de nouvelles règles qui priveraient de compétence un conseil d’administration dans de tels cas à la suite de la crise financière de 2008.

La SEC a publié pour la première fois ses modifications proposées en 2015, un ensemble de pénalités qui obligerait les entreprises à sanctionner les erreurs comptables en « récupérant » les salaires d’un ensemble plus large de cadres.

Cette proposition a du mordant : ne pas le faire pourrait coûter à une entreprise sa cotation en bourse. Les régulateurs espéraient que les fortes répercussions décourageraient la fraude et la prise de risque excessive.

Maintenant, après un autre retard de plusieurs années, la SEC reprend là où elle s’était arrêtée et sollicite l’avis du public sur ces règles pendant 30 jours. L’organisme de réglementation pourrait aller de l’avant avec les changements de règles proposés après la période de commentaires, mais il n’a pas fourni de calendrier pour terminer les règles longtemps retardées.

« Je soutiens l’action d’aujourd’hui pour rouvrir les commentaires sur la règle de la loi Dodd-Frank concernant la récupération de la rémunération des dirigeants basée sur des incitations », a ajouté Gensler dans un communiqué de presse. « Je pense que nous avons l’opportunité de renforcer la transparence et la qualité des états financiers des entreprises, ainsi que la responsabilité des dirigeants d’entreprise envers leurs investisseurs. »

La grande majorité des entreprises du S&P 500 ont déjà mis en place des dispositions de récupération, selon Institutional Shareholder Services, qui conseille les entreprises sur les politiques de gouvernance.

La SEC, l’une des nombreuses agences gouvernementales qui devraient approuver les changements de règles, n’a pas répondu aux questions de CNBC concernant un calendrier prospectif ou les commentaires qu’elle a reçus de ses collègues régulateurs financiers.

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