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Une récession en Asie-Pacifique semble certaine alors que l'activité économique s'effondre en raison des fermetures censées ralentir la pandémie de coronavirus, mais les analystes affirment que la reprise sera tirée par une demande refoulée.

Une récession "est désormais garantie" pour la région, a déclaré mercredi le géant des notations S&P Global.

Il prévoyait que la croissance dans la région chuterait désormais de plus de la moitié, à moins de 3%. Il a défini la récession comme au moins deux trimestres de croissance bien inférieure à la tendance suffisante pour déclencher une hausse du chômage.

"Une récession à travers l'Asie-Pacifique est désormais garantie en raison d'un choc profond au premier trimestre en Chine et de la fermeture des activités dans les économies du G7", ont écrit les économistes de S&P Global, Shaun Roache et Vishrut Rana.

Dimanche, la Fed a abaissé ses taux d'intérêt à près de zéro et a annoncé un programme d'achat d'actifs de 750 milliards de dollars pour protéger l'économie de l'impact du virus. Malgré cela, les marchés se sont effondrés lundi. Le Dow a connu sa pire journée depuis le krach boursier du "Black Monday" en 1987 et sa troisième pire journée de l'histoire.

Mais Robin Brooks, directeur général et économiste en chef de l'Institute of International Finance, a déclaré qu'en fin de compte, il ne s'agit pas d'une crise financière et que les marchés s'effondreront une fois que l'incertitude quant à l'étendue de l'écart aux États-Unis sera levée.

"Le choc sous-jacent n'est pas un subprime, ce n'est pas des poches de levier excessif … ce n'est pas une crise financière. C'est une crise de santé publique … il s'agit de réduire considérablement les dépenses des consommateurs en réponse", a-t-il déclaré. CNBC mercredi. La crise des prêts hypothécaires à risque aux alentours de 2007 a provoqué une grave récession jusqu'en 2009.

Des infirmières de Cape Cod Healthcare effectuent des tests de dépistage des coronavirus au volant d'une tente dans le parking du Cape Cod Community College le 17 mars 2020 à West Barnstable, MA.

John Tlumacki | Boston Globe | Getty Images

Brooks a déclaré que ce qu'il fallait, c'était une compréhension des tests de coronavirus aux États-Unis, qui avaient été entravés par des retards et des critères de diagnostic restrictifs qui limitaient qui pouvait se faire tester.

"Une fois que les marchés sauront à quel point le problème est grave en termes de contagion et combien de personnes sont infectées, je pense franchement que ce sera le fond", a ajouté Brooks.

Les analystes étaient divisés sur la rapidité avec laquelle les économies se remettront du ralentissement. Cependant, le consensus était que cela dépendrait de la capacité à contenir la pandémie.

"La gravité et la durée de Covid-19 sont essentielles", ont écrit mercredi les économistes de Morgan Stanley dans un rapport.

Ils ont suggéré que la reprise pourrait être plus progressive, car la propagation mondiale du virus signifie que l'assouplissement monétaire "ne serait pas en mesure de fournir un filet de sécurité complet" pour la rentabilité des entreprises et les emplois.

"Si davantage d'entreprises ferment ou licencient des travailleurs, la croissance mettra plus de temps à se rétablir, même après la disparition de Covid-19", a écrit Morgan Stanley.

Mais toute cette demande des consommateurs en bouteille reviendra finalement, selon les analystes.

"La consommation est en baisse très importante et si le virus diminue d'ici l'été … alors la consommation devrait revenir", a déclaré Brooks. "Je pense, par exemple, aux voyages … Je pense qu'il y aura un effet de rattrapage … et il y a de bonnes raisons de s'attendre à une sorte de rebond … Espérons que ce virus s'épuise à la fin du deuxième trimestre. "

Mais S&P Global a averti que le coup de pouce provoqué par la libération de la demande refoulée serait dilué si les autorités ne contenaient pas efficacement la propagation du virus.

"Même si des progrès importants sont réalisés au cours du deuxième trimestre, après une période soutenue de flux de trésorerie stressés, de nombreuses entreprises ne seront pas en mesure de reprendre leurs investissements rapidement. Les ménages qui ont soit perdu leur emploi, soit travaillé moins d'heures, dépenseront moins". m'a dit.

"Il y aura une demande refoulée mais plus la crise se prolongera, plus elle sera faible", a conclu la société de notation.

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