La politique « impuissante » de la Fed ne peut pas arrêter l’inflation des années 1970 : Peter Boockvar

La plupart des gens veulent oublier cette partie des années 1970.

Mais l’inflation est de retour et l’investisseur Peter Boockvar prédit qu’elle sera la plus répandue depuis des décennies.

« La politique monétaire (…) est actuellement impuissante dans sa capacité à stimuler l’activité économique », a déclaré mercredi le directeur des investissements du groupe consultatif Bleakley à « Trading Nation » de CNBC.

Boockvar prévient que le problème est particulièrement évident sur le marché du logement, qui est le plus sensible aux changements de taux.

« Nous sommes à un point où les taux d’intérêt très bas ne stimulent plus le marché du logement », a-t-il déclaré. « Du côté des achats, nous savons que la pénurie de stocks et les hausses de prix choquantes ralentissent le rythme des transactions. »

Boockvar, un contributeur de CNBC, pointe également le taux de refinancement. Selon la Mortgage Bankers Association, moins de personnes se refinancent. La semaine dernière, le volume total des demandes de prêts hypothécaires a chuté de 3,1%, a-t-il rapporté.

Pour Boockvar, la plus grande histoire est la tendance à long terme de l’indice refi.

« Les niveaux de refis sont au plus bas depuis pré-Covid : février 2020 », a noté Boockvar. « Donc, nous n’obtenons plus cet impact stimulant des taux très bas. »

Boockvar a été mis sous surveillance de l’inflation au milieu de l’année dernière. Sur « Trading Nation » en août, il a déclaré que des progrès significatifs sur le front du vaccin Covid-19 déclencheraient finalement une forte demande. En conséquence, l’inflation éclaterait.

Alors, peut-on faire quelque chose dès maintenant pour contenir l’inflation ?

« La Fed sait comment y faire face », a-t-il déclaré. « C’est juste une question de savoir s’ils ont le courage de le faire. »

Boockvar doute que la Fed mette fin à l’assouplissement quantitatif ou augmente les taux d’intérêt plus tôt que Wall Street ne l’anticipe en raison des retombées probables sur le marché boursier et l’économie.

« Je suis dans le camp qu’il [inflation] dure plus longtemps que d’autres ne le pensent », a déclaré Boockvar, qui suggère que des prix plus élevés frapperont presque tous les coins de l’économie. Une fois que les entreprises augmentent les prix, prévient-il, elles ne reculent pas en un seul geste.

En raison des pressions inflationnistes, il prévoit que le rendement de référence des bons du Trésor à 10 ans dépassera les 2 % avant la fin de l’année.

« Cela créera ses propres obstacles pour le marché boursier », a déclaré Boockvar. « Le marché boursier s’est rallié ici récemment, et il est revenu à des sommets en raison du recul des rendements. »

Le taux à 10 ans a clôturé à 1,49% mercredi, s’effondrant de plus de 6% la semaine dernière.

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